Deutsche Geldpolitik in der Ära Bretton Woods

Abstract

Die Studie beschäftigt sich mit den ersten 25 Jahren deutscher Geldpolitik von 1948-1973 in der sog. "Bretton Woods Ära". Im Mittelpunkt steht die Haltung der Bank deutscher Länder bzw. der deutschen Bundesbank. Sie wird auf zwei Wegen vorgestellt: (1) über den Weg der deskriptiven Darstellung der Intentionen, Maßnahmen und Auswirkungen des Verhaltens der Zentralnotenbank auf der Grundlage der Geschäfts- und Monatsberichte dieser Institution; (2) mittels der neuen ökonometrischen Zeitreihenanalyse und insbesondere der "Kointegrationsanalyse", die helfen, Determinanten und Wirkungen der Geldpolitik zu identifizieren und quantifizieren.
Zunächst wird ein Überblick über die Geldpolitik und konjunkturelle Entwicklung in den Jahren 1948-1973 gegeben. Gleichzeitig werden hiermit einige konzeptionelle Bemerkungen zur Geldpolitik verknüpft. Daran anschließend wird mit dem qualitativ-historischen Ansatz auf eine in der deutschen Wirtschaftsgeschichte traditionell angewandte Untersuchungsmethode eingegangen. Der quantitativ ökonometrische Ansatz stellt dann einen weitgehend vernachlässigten Aspekt in der gegenwärtigen deutschen Wirtschaftshistoriographie dar. Auf dem Gebiet der regressionsanalytischen Behandlung von Zeitreihen hat die ökonometrische Forschung neue Ergebnisse hervorgebracht. Diese methodischen Fortschritte werden in dieser Arbeit für die Anwendung der Regressionsanalyse mit Zeitreihen verwendet. Es zeigt sich, dass die Formulierung eines strukturellen Fehlerkorrekturmodells für den monetären Bereich der bundesrepublikanischen Wirtschaft in der Lage ist, die theoretischen Aussagen über die Geldpolitik in einer kleinen offenen Volkswirtschaft bei festen Wechselkursen zu bestätigen.

Variablenliste:
- Industrieproduktion
- Reales Einkommen
- Bevölkerung
- Relatives Einkommensniveau der Länder zu den USA
- Reale Exporte
- Reale Investitionen
- Gross domestic product-Inflator
- Geldmenge
- Reales BSP
- Preisindex der Lebenshaltungskosten
- Verbrauchsgüterpreise
- Großhandelspreise
- Exportgüterpreise
- Bruttosozialprodukt-Deflator
- Tagesgeldsatz
- Monatsgeldsatz
- Dreimonatsgeldsatz
- US-Amerikanischer Geldmarktsatz
- US-Amerikanischer Preisindex
- Nomineller DM/Dollar-Wechselkurs
- Deutscher Importpreisindex
- Gewichteter Großhandelspreisindex von 7 OECD-Ländern
- Kapazitätsauslastung
- Arbeitslosenquote

Verzeichnis der Tabellen in der ZA-Datenbank HISTAT:
- Deutsche Geldpolitik in der Ära Bretton Woods