Théorie bancaire, théorie monétaire et prêteur ultime chez Thornton

In: Cahiers d'économie Politique, Volume 45, Issue 2, p. 41-60

Abstract

Résumé L'action du prêteur en dernier ressort, chez Thornton, ne peut être définie comme déviation momentanée par rapport à un trend non inflationniste de long terme de l'offre de monnaie centrale, c'est à dire entièrement contenue dans la théorie de l'offre de monnaie. Nous montrons que ses fondements se trouvent dans la théorie bancaire de Thornton et dans l'articulation qu'elle introduit entre monnaie et crédit. Il en déduit une analyse des crises bancaires à partir de la notion de risque de liquidité et de système. La banque centrale doit ainsi préserver la confiance dans le système de paiement par dettes bancaires en évitant le risque moral du fait des asymétries d'information croissantes en cas de crise.