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AbstractWe document two stylized facts of US short‐term and long‐term interest rate data seemingly incompatible with the expectations hypothesis: low contemporaneous cross‐correlation and relatively slow adjustment to long‐run relationships. We explain these features in a small structural model with three types of randomness: While a persistent monetary policy shock implies immediate identical reactions through the term structure, both a transitory policy shock and an autocorrelated risk premium allow for sustained deviations. Indeed, we find important impacts and persistence of risk premia and considerable contribution of transitory policy shocks to short rates. Results of standard expectations hypothesis tests can be rationalized.

This paper studies the patterns of unemployment dynamics in Germany. To provide a deeper insight into the margins of unemployment adjustment, we employ a structural VAR model and identify the effects of a technology shock as well as two policy shocks. We find that the worker reallocation process varies substantially with the identified shocks. The job finding rate plays a larger role following a technology shock and a monetary policy shock, while the separation rate appears as the dominant margin after a fiscal policy shock. Technology shocks are relatively important for variations in the transition rates, though they do not seem to trigger the high volatilities of German labor market variables. Considering policy shocks, our results point towards fiscal interventions as a promising instrument, but with several limitations. ; Die vorliegende Arbeit untersucht die Dynamik der Arbeitslosigkeit in Deutschland. Um einen tieferen Einblick in die Bestimmungsgründe der Schwankungen der Stromgrößen am Arbeitsmarkt zu gewinnen, verwenden wir ein strukturelles VAR-Modell und identifizieren die Effekte eines Technologieschocks sowie zweier Politikschocks. Unsere Ergebnisse zeigen, dass der Fluktuationsprozess mit den identifizierten Schocks variiert. Infolge eines Technologieschocks und eines geldpolitischen Schocks spielt die Einstellungsrate eine größere Rolle, während die Entlassungsrate nach einem fiskalpolitischen Schock als dominanter Faktor fungiert. Technologieschocks sind relativ bedeutend für die Schwankungen der Übergangsraten, wenngleich sie nicht die Ursache der hohen Volatilität von deutschen Arbeitsmarktvariablen zu sein scheinen. Die Analyse von Politikschocks deutet auf fiskalische Interventionen als vielversprechendes Instrument hin, jedoch mit diversen Einschränkungen.

The present work deals with a frequently detected failure of the uncovered interest rate parity (UIP) - the absence of bivariate cointegration between domestic and foreign interest rates. We explain non-stationarity of the interest differential via central bank reactions to exchange rate variations. Thereby, the exchange rate in levels introduces an additional stochastic trend into the system. Trivariate cointegration between the interest rates and the exchange rate accounts for the missing stationarity property of the interest differential. We apply the concept to the case of Turkey and Europe, where we can validate the theoretical considerations by multivariate time series techniques.

Obwohl Werkverträge in Deutschland kein neues Phänomen sind, haben sie in letzter Zeit sowohl in den Medien als auch in der Politik große Aufmerksamkeit erhalten. Diskutiert werden sowohl Nutzen als auch möglicher Missbrauch. In diesem Kurzbericht liegt der Fokus auf Werkverträgen zwischen Betrieben, bei denen die Werkvertragsleistungen auf dem Betriebsgelände des Auftraggebers, das heißt 'On-Site', ausgeführt werden. Diese Verträge sind besonders relevant, weil sie am ehesten in Konkurrenz zur Nutzung von Leiharbeit oder der Beschäftigung eigener Mitarbeiter stehen. Bislang wurden On-Site-Werkverträge wissenschaftlich kaum untersucht.

This special issue of the European Journal of Social Security explores the complexities of extending unemployment insurance to the self-employed and platform workers in the EU Member States and the steps taken at EU level to enforce the protection offered at national level. Traditionally, social security systems have been designed for standard employment relationships, leaving a typical workers and the self-employed inadequately protected. The European Pillar of Social Rights (EPSR), adopted in 2017, and the subsequent 2019 Recommendation on access to social protection have marked a shift towards more inclusive social security frameworks. However, significant gaps in coverage remain, in particular with regard to unemployment protection for the self-employed and platform workers. The special issue is divided into three parts: national perspectives, comparative studies and EU-level discussions.

Der deutsche Arbeitsmarkt hat sich seit den Hartz-Reformen nachhaltig erholt und selbst die weltweite Wirtschafts- und Finanzkrise der Jahre 2008/2009 hat er bemerkenswert gut überstanden. Die gesamtfiskalischen Kosten der Arbeitslosigkeit haben sich in den letzten zehn Jahren real mehr als halbiert. Dennoch belasten sie die öffentlichen Haushalte in erheblichem Umfang und der Abbau der Arbeitslosigkeit hat seit dem Jahr 2012 seinen Schwung verloren. Für künftige Erfolge am Arbeitsmarkt werden insbesondere Investitionen in die Arbeitsmarkt- und Bildungspolitik nötig sein.

In dem vorliegenden Beitrag wurden die Auswirkungen des Klimapakets der Bundesregierung (Stand 20.09.2019 zuzüglich der Änderung aus dem Bund-Länder-Kompromiss vom 16.12.2019) auf die Wirtschaft und den Arbeitsmarkt in Deutschland untersucht. Unter Zuhilfenahme der Szenarientechnik wurden eine Reihe von Annahmen getroffen, welche sich auf Maßnahmen aus dem Klimapaket beziehen, und diese in das Analyseinstrument QINFORGE integriert. Die Ergebnisse zeigen, dass im Vergleich zum Basisszenario die Auswirkungen des Klimaschutzprogramms 2030 auf Wirtschaft und Arbeitsmarkt im Saldo nur gering ausfallen werden, aber zu einem größeren Umschlag von Arbeitsplätzen führen. ; This article examines the effects of the German government's climate package (as of 20.09.2019 plus the change from the Federal-Länder compromise of 16.12.2019) on the German economy and labour market. With the help of the scenario technique, a number of assumptions relating to measures from the climate package were made and integrated into the QINFORGE analysis tool. The results show that compared to the baseline scenario, the impact of the 2030 climate protection programme on the economy and labour market will only be minor on balance, but causes a higher turnover of jobs.

Die Weiterbildung von Beschäftigten wird in Deutschland im Vergleich zur Erstausbildung und zu Bildungsmaßnahmen für Arbeitslose von öffentlicher Seite deutlich weniger gefördert. Eine umfassende Weiterbildungspolitik würde erhebliche öffentliche Investitionen erfordern. Bei positiven Arbeitsmarktwirkungen könnte sie für Staat und Sozialversicherungen aber auch zusätzliche Einnahmen generieren und Transferausgaben vermeiden. In diesem Kurzbericht schätzen wir die fiskalische Bilanz einer solchen Politik ab.