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Hauptbeschreibung Vor dem Hintergrund der rasch voranschreitenden Globalisierung hat die Forschung auf dem Gebiet der Internationalen Makroökonomik in den vergangenen Jahren eine beträchtliche Dynamik an den Tag gelegt. Diese Dynamik resultiert zum einen aus dem Bedürfnis, die neuen Fragen zu beantworten, die sich aus dem veränderten wirtschaftlichen Umfeld ergeben haben. Zum anderen offenbart sich darin aber auch die generelle Neuorientierung der Makroökonomik, die durch eine stärkere Berücksichtigung mikroökonomischer Ansätze und Methoden charakterisiert ist. Ziel dieses Lehrbuchs ist es, dieser Entwicklung Rechnung zu tragen und die wichtigsten Konzepte und Ergebnisse der modernen internationalen Makroökonomik in einer umfassenden und doch zugänglichen Weise zu vermitteln. Dabei ist die Darstellung problembezogen und veranschaulicht die praktische Relevanz der behandelten Themen. Der Leser wird sorgfältig an die relevanten theoretischen Ansätze herangeführt und in die Lage versetzt, deren Erklärungsbeitrag und Defizite kritisch zu diskutieren.Inhaltlich schlägt Philipp Harms einen Bogen von den Determinanten nationaler Leistungsbilanzen und internationaler Investitionen über die Mechanismen, mit denen sich Schwankungen realer und nominaler Wechselkurse erklären lassen, bis zu der Frage, welche Möglichkeiten und Grenzen sich der Geld- und Fiskalpolitik in offenen Volkswirtschaften bieten. Realwirtschaftliche und monetäre Phänomene werden dabei in einem kohärenten, auf intertemporalen Optimierungskalkülen basierenden Analyserahmen betrachtet, und die daraus entwickelten theoretischen Ergebnisse werden mit der verfügbaren empirischen Evidenz konfrontiert.

Mit diesem Buch liegt zum ersten Mal in deutscher Sprache eine umfassende und geschlossene Analyse offener Volkswirtschaften auf Grundlage der Neuen Makroökonomik vor. Dazu werden zunächst die wesentlichen Elemente der neuen Makroökonomik, die ja ursprünglich für geschlossene Ökonomien konzipiert wurde, diskutiert (Berücksichtigung unvollständiger Preisflexibilität, Verbindung von einzel- und gesamtwirtschaftlichen Analysen, Unterscheidung zwischen kürzer- und längerfristigen Situationen mit bzw. ohne Mengenrationierung). Als dogmenhistorische Grundlagen der neuen Makroökonomik und ihrer Nutzung zur Analyse offener Volkswirtschaften werden sowohl die Allgemeine Gleichgewichtstheorie als auch die Keynessche Lehre sowie deren außenwirtschaftliche Umsetzungen identifiziert. Dieses Buch diskutiert dann in systematischer Weise eine ganze Reihe der aus der theoretischen Forschungs- wie auch Lehrbuchliteratur bekannten Modellrahmen mittels der Methoden der neuen Makroökonomik; dabei wird sowohl auf sog. Reine als auch auf Monetäre Außenhandelsmodelle eingegangen. Dem Fall unbeweglicher Preis (mit Mengenrationierung auf Arbeits- und/oder Gütermärkten), der im Zentrum der neuen Makroökonomik steht, wird in allen Fällen zunächst eine Situation perfekter Preisflexibilität als Referenzsystem vorangestellt. Das Buch wendet sich nicht nur an theoretisch interessierte Leser, sondern zieht auch wirtschaftspolitische Schlußfolgerungen; dazu werden die Wirkungen von geld-, fiskal- und wechselkurspolitischen Maßnahmen sowohl bei Vollbeschäftigung als auch bei Unter- und Überbeschäftigung diskutiert

Dieses Lehrbuch behandelt die makroökonomische Rolle des Wechselkurses und des Wechselkurssystems. Neben flexiblen Wechselkursen werden auch feste Wechselkurse und damit verbundene Gefahren wie Währungskrisen im Detail analysiert. Diese dritte Auflage bietet verschiedene inhaltliche Neuerungen. Dazu gehören eine erweiterte Einführung mit einer ausführlichen Diskussion der Zahlungsbilanz, neues Material zum Mundell-Fleming Modell, ein neues Kapitel zum langfristigen realen Wechselkurs und ein Kapitel über Währungskrisen. Darüber hinaus findet der Leser im Text jetzt auch eine Diskussion der intertemporalen Analyse der Zahlungsbilanz, des "pricing-to-markets"-Phänomens und des Balassa-Samuelson Effekts. Das Buch wendet sich an Studierende und Praktiker, deren Arbeit einen soliden und aktuellen wissenschaftlichen Hintergrund erfordert. Vorausgesetzt werden lediglich Grundkenntnisse der Makroökonomik. Um Lesern mit unterschiedlichen methodischen Vorkenntnissen und Neigungen den Zugang zu den behandelten Themen zu ermöglichen, werden viele Ergebnisse formal, verbal und grafisch entwickelt

Given all the evidence supporting Milton Friedman's proposition that inflation is now and every-where a monetary phenomenon, it seems that we are wrong when we tend to ignore the behaviour of the monetary aggregates at our peril. The total neglect of information about the monetary aggregates in the Taylor rule is a strong signal into that erroneous direction. Moreover, so-called "New Keynesianism" has put forward that there is no more need to treat the money market equilibrium in an "LM-setting". Our paper goes back to William Poole's analysis of interest rate and money supply rules and extends his earlier analysis to the open economy, alternative exchange rate regimes and various types of shocks. The results achieved confirm not only that the inclusion of the money market equilibrium enhances the possibilities to compare the costs and benefits of different monetary strategies, but also suggests that monetary strategies such as Taylor rules can be improved when opening up natural avenues to extend the rule by considering monetary aggregates. ; Wie wir in diesem Beitrag zu zeigen versuchen, ist der Denkansatz von William Poole - also die Überprüfung unterschiedlicher geldpolitischer Konzepte anhand der Erfolgskriterien "Output- und Preisvariabilität" - immer noch hoch modern. Es war an der Zeit, ihn, wie in diesem Beitrag, systematisch für die Perspektive offener Volkswirtschaften zu erweitern. Für dieses Vorgehen gibt es sowohl theoretische als auch praktische Gründe: Es kann nicht sinnvoll sein, wie es Vertreter der "Neuen Keynesianischen Makroökonomik" tun, Geldmengenregeln aus der monetären Makroökonomik auszublenden, indem man sich des Geldmarktgleichgewichts entledigt und von vorn herein die Befolgung von Zinsregeln durch die Notenbank unterstellt. Zum anderen erscheint die gegenwärtige einseitige Fokussierung von flexiblen Zinsregeln im Sinne von Taylor auch der Empirie von Notenbanken nicht gerecht zu werden. Neuere Untersuchungen weisen nämlich mit überzeugenden empirischen Resultaten nach, dass eine um eine Geldmengenregel entsprechend ergänzte Taylor-Regel für die Bundesbank im Zeitraum zwischen 1975 und 1998 deren Politik am besten abbildet.

Cover -- Titel -- Vorbemerkungen -- Inhalt -- I Makroökonomik -- I.1 Einleitung -- I.2 Worum es geht -- I.3 Makroökonomische Theorie -- I.4 Bruttoinlandsprodukt und Inflation -- I.5 Bruttoinlandsproduktsverwendung und -verteilung -- I.6 Bruttoinlandsprodukte im internationalen Vergleich -- I.7 Ausblick -- Weiterführende Literatur -- Zusammenfassung der Grundüberlegung dieses Kapitels -- II Wachstum -- II.1 Einleitung -- II.2 Produktivitätswachstum -- II.3 Produktionsfunktion -- II.4 Konsumfunktion -- II.5 Solow-Modell -- II.6 Endogener technischer Fortschritt -- II.7 Growth accounting -- II.8 Wachstumsregressionen -- II.9 Wachstumspolitik -- II.10 Ist mehr Wachstum besser als weniger? -- II.11 Entwicklungsländer -- II.12 Grenzen des Wachstums -- II.A.1 Rechnerische Analyse des Solow-Modells -- II.A.2 Solow-Modell ohne Cobb-Douglas-Annahme -- Weiterführende Literatur -- Zusammenfassung der Grundüberlegung dieses Kapitels -- III Arbeitslosigkeit -- III.1 Einleitung -- III.2 Friktionelle Arbeitslosigkeit -- III.3 Nominal- und Reallohn -- III.4 Arbeitsangebot -- III.5 Arbeitsnachfrage -- III.6 Vollkommener Arbeitsmarkt -- III.7 Mindestlöhne -- III.8 Gewerkschaftslöhne -- III.9 Effizienzlöhne -- III.10 Arbeitsmarktpolitik -- III.11 Arbeitslosigkeit und technischer Fortschritt -- III.A.1 Gewinnmaximierung -- III.A.2 Mindestlöhne bei verschiedenen Qualifikationsniveaus -- III.A.3 Erwartungsnutzenmaximierende Gewerkschaft -- III.A.4 Insider ohne Lohnsetzungsmacht -- Weiterführende Literatur -- Zusammenfassung der Grundüberlegung dieses Kapitels -- IV Inflation -- IV.1 Einleitung -- IV.2 Reale und monetäre Modelle -- IV.3 Warum schadet Inflation? -- IV.4 Phillips-Kurve -- IV.5 Geld -- IV.6 Quantitätsgleichung -- IV.7 Inflation auf lange Sicht -- IV.8 Inflation auf kurze Sicht -- IV.9 Monetarismus -- IV.10 Rationale Erwartungen.

Welche Rolle spielen Geld und Zins in entwickelten Volkswirtschaften und welche theoretischen und empirischen Erkenntnisse leiten die Zentralbanken bei der Konzeption und Durchführung der Geldpolitik?Oliver Holtemöller erläutert die Funktionen, die Geld und Zins im Rahmen eines modernen Finanzsystems erfüllen, und zeigt auf, welche empirischen Zusammenhänge zwischen Geld und Zins einerseits sowie der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung andererseits bestehen. Anschließend stellt er theoretische Modelle vor, die die empirisch beobachteten Zusammenhänge zu erklären vermögen. Die Wirkungen geldpolitischer Maßnahmen auf die gesamtwirtschaftliche Entwicklung, die Preisbildung auf Finanzmärkten, die Theorie der Geldpolitik und internationale Aspekte der Geldpolitik werden erörtert. Es wird gezeigt, warum Zentralbanken als Träger der Geldpolitik vor allem auf die Inflationsrate, aber auch auf die realwirtschaftliche Entwicklung stabilisierend einwirken sollten und wie ein entsprechender institutioneller Rahmen für die Geldpolitik gestaltet werden kann.In allen Teilen des Buches erklärt Oliver Holtemöller die Verbindungen zwischen den theoretischen Überlegungen und den beobachtbaren Entwicklungen in ausgewählten Volkswirtschaften.

Subject of the present study is the agent-based computer simulation of Agent Island. Agent Island is a macroeconomic model, which belongs to the field of monetary theory. Agent-based modeling is an innovative tool that made much progress in other scientific fields like medicine or logistics. In economics this tool is quite new, and in monetary theory to this date virtual no agent-based simulation model has been developed. It is therefore the topic of this study to close this gap to some extend. Hence, the model integrates in a straightforward way next to the common private sectors (i.e. households, consumer goods firms and capital goods firms) and as an innovation a banking system, a central bank and a monetary circuit. Thereby, the central bank controls the business cycle via an interest rate policy; the according mechanism builds on the seminal idea of Knut Wicksell (natural rate of interest vs. money rate of interest). In addition, the model contains also many Keynesian features and a flow-of-funds accounting system in the tradition of Wolfgang Stützel. Importantly, one objective of the study is the validation of Agent Island, which means that the individual agents (i.e. their rules, variables and parameters) are adjusted in such a way that on the aggregate level certain phenomena emerge. The crucial aspect of the modeling and the validation is therefore the relation between the micro and macro level: Every phenomenon on the aggregate level (e.g. some stylized facts of the business cycle, the monetary transmission mechanism, the Phillips curve relationship, the Keynesian paradox of thrift or the course of the business cycle) emerges out of individual actions and interactions of the many thousand agents on Agent Island. In contrast to models comprising a representative agent, we do not apply a modeling on the aggregate level; and in contrast to orthodox GE models, true interaction between heterogeneous agents takes place (e.g. by face-to-face-trading). ; Gegenstand der vorliegenden makroökonomischen Untersuchung ist Agent Island. Agent Island ist eine agentenbasierte Computersimulation, welche im Gebiet der Geldtheorie anzusiedeln ist. Agentenbasierte Computersimulationen sind innovative Werkzeuge, die bereits in vielen anderen Forschungsfeldern, wie der Medizinforschung oder der Erforschung komplexer Logistiksysteme, Verwendung finden. Im Fach Volkswirtschaftslehre ist der Einsatz dieser Technik allerdings noch recht neu, und im Gebiet der monetären Makroökonomik ist bis heute praktisch noch kein agentenbasiertes Simulationsmodell entwickelt worden. Diese Lücke soll durch die vorliegende Arbeit zumindest ein Stück weit geschlossen werden. Angestrebt wird deshalb die Ausarbeitung eines validierten Simulationsmodells für geldpolitische Anwendungen. Zu diesem Zweck wird als Innovation in einem agentenbasierten Makro-Modell – neben den Sektoren der privaten Haushalte, der Konsum- und Kapitalgüterunternehmen – ein Bankensystem, die Notenbank und ein Geldkreislauf (auf einfache Weise) integriert. Die Notenbank kontrolliert dabei die Konjunktur durch Zinspolitik; der entsprechende Transmissionsmechanismus knüpft an die Arbeiten Knut Wicksells im Bereich der Geldtheorie an. Darüber hinaus beinhaltet das Modell viele Keynesianische Elemente sowie eine Geldvermögensrechnung in der Tradition von Wolfgang Stützel. Im Rahmen der Validierung spielt insbesondere der Zusammenhang zwischen Mikro- und Makroebene eine besondere Rolle, wobei wir einen Bottom-Up-Ansatz wählen. Die Idee der Validierung, wie wir sie anwenden, besteht demnach darin, die individuellen Regeln der Agenten so einzustellen, dass auf der aggregierten Ebene Ergebnisse entstehen, die für ein monetäres Makro-Modell sinnvoll erscheinen. Im Ergebnis des validierten Modells sind alle Phänomene auf der aggregierten Ebene (z. B. einige stilisierte Fakten, die Wirkung des Transmissionsmechanismus, der Phillips-Kurven-Zusammenhang, das Spar-Paradoxon oder der Konjunkturverlauf von Agent Island) alleine durch die Handlungen und Interaktionen der vielen tausend Agenten auf der Mikroebene erzeugt. Es erfolgt – im Gegensatz zu Modellen mit einem repräsentativen Agenten – keine Modellierung auf der aggregierten Ebene. Im Rahmen der Mikrostruktur von Agent Island gilt es, die drei vorkommenden Typen von Agenten, d.h. die private Haushalte, Unternehmen sowie die Notenbank, mit einem geeigneten Regelwerk auszustatten. Dementsprechend ist die Arbeit so aufgebaut, dass im ersten Kapitel der methodischen Rahmen für die Entwicklung des Modells (d.h. der Regeln) sowie für die Validierung des Modells (d.h. die Einstellung der Regeln) dargestellt wird. Außerdem erfolgt eine Ausarbeitung der Vorteile des agentenbasierten Ansatzes gegenüber den Allgemeinen Gleichgewichts-Modellen. Im darauffolgenden zweiten Kapitel erfolgt die Darstellung des Modells, welche die Beschreibung aller Regeln und Variablen umfasst. Da es bis heute keine vergleichbare Arbeit auf dem Gebiet der Geldtheorie gibt, musste sich das Modell von Agent Island an verwandte, bereits existierende agentenbasierte Modelle orientieren, sowie in vielen Bereichen an nicht-agentenbasierten Ansätze. Im zweiten Kapitel erfolgt ebenfalls die Verknüpfung des Modells mit der relevanten Literatur. Es liegt in der Natur der Sache, dass die Darstellung von Agent Island zunächst auf der Mikroebene erfolgt. Somit befasst sich der größte Teil von Kapitel 2 mit der Ausarbeitung der Regeln auf der Mikroebene. Erst am Ende des Kapitels wechselt die Darstellung auf die Makroebene – und legt hierbei auch die Grundlagen für den späteren Validierungsprozess. Dort werden makroökonomische Zusammenhänge erläutert, die für Agent Island relevant sein sollten und die im darauffolgenden dritten Kapitel dann auch untersucht bzw. angewandt werden. In Kapitel 3 erfolgt die Validierung des Modells. Hier erfolgen Sensitivitäts-Analysen, Kalibrierungen sowie weitere (z.T. statistische) Untersuchungen des Modells bzw. der Modellergebnisse. Ziel ist es dabei, sinnvolle Ergebnisse auf der Makroebene für verschiedene Zeitreihen zu generieren. Am Ende von Kapitel 3 liegt ein vernünftig validiertes Modell vor. Dies könnte beispielsweise als Ausgangsbasis für die Fortentwicklung eines weiter verfeinerten Modells dienen.