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RESUMO Um modelo de hiperinflação é desenvolvido onde os mercados monetário e de mercadorias desaparecem instantaneamente, as expectativas são racionais e há inércia no sistema de preços devido a mecanismos de indexação de salários. O modelo é descrito por um sistema não linear de equações diferenciais e o teorema da bifurcação de Hopf, considerando o déficit público como parâmetro, é usado para estudar as propriedades dinâmicas do sistema. A dinâmica do modelo é capaz de gerar processos de hiperinflação, bem como outros caminhos que são comumente observados em países com alta inflação.

O processo de dolarizacao ocorreu em varios paises latino-americanos onde a moeda domestica foi substituida pela moeda estrangeira. Na economia brasileira, em virtude do sistema de indexacao e da sofisticacao do setor financeiro, a moeda indexada substituiu a moeda domestica como reserva de valor, enquanto a moeda domestica continuou desempenhando sua funcao tradicional de meio de trocas. Este trabalho apresenta os resultados de uma analise econometrica para o Brasil no periodo 1986/91, quando a substituicao de moeda tornou-se um fenomeno importante. (Pesqui Planej Econ/DÜI)