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Aus der Einleitung: Aus einer Reihe von Finanzkrisen über die letzten Jahrzehnte konnten wertvolle Erkenntnisse über das Verhalten von Banken gewonnen werden. Die Fachliteratur ist sich einig, dass die Vielschichtigkeit der heute global agierenden Finanzakteure, die Komplexität der heutigen Finanz- und Kapitalmärkte keine stereotypen Lösungen zur Risikovermeidung zulassen. Aus nahe liegenden Gründen hat sich in der Vergangenheit gezeigt, dass wertvolle Anregungen für die Bankenwirtschaft nur in Form von Reformprojekten umsetzbar sind. Die vorliegende Arbeit möchte mit der Ausarbeitung einer neuen Zielstruktur, welche auf neuersten Erkenntnissen der Fachliteratur (neue Finanzintermediationstheorie, Effizienzmessungen und Beiträgen von Haiss (Bankenstrategien), Tichy (Bankenfusionen) und Mooslechner (Bankenstruktur)) beruht, für die österreichische Bankenwirtschaft weitreichende Reformen zur Risikovermeidung vorstellen. Die Motivation für die vorliegende Arbeit lag im folgenden: Die analytische Einsicht wird oft im Bankenwesen vor der operativen Ausführung vermisst. Für die erfolgreiche Umsetzung von Reformen, gilt es in Zukunft im österreichischen Bankenwesen verstärkt vorausschauend zu denken und Herausforderungen von Morgen zu erkennen. Der Erfolg lässt sich dann "planen", wenn Entscheidungsträger wesentliche Trends zu erkennen bereit sind und Entwicklungen vorantreiben wollen. Die Herausforderung für diese Aufgabe lässt sich am treffendsten mit einem Zitat von Hermann Hesse beschreiben: "Damit das Mögliche entsteht, muss immer wieder das Unmögliche versucht werden." Problemstellung: Es kann zweifelsfrei behauptet werden, dass Bankenreformen in der heutigen Finanzwelt dringender gebraucht werden, als noch vor einigen Jahren. Aus diesem Grund wird die Arbeit zunächst eine Analyse für die Gründe der Transformation des Finanzsektors vornehmen: Auf Grund des in den vergangenen Jahrzehnten immer schneller voranschreitenden Strukturwandels im europäischen Bankensektor, sei es in Form von Finanzmarktliberalisierungen, Fusionen, bis hin zu neuen Finanzinnovationen in Verbindung mit einem sich ständig ändernden Anlegerverhaltens, kam es zu Reformen in überschaubaren Stufen, um eine Anhäufung von Risikofaktoren zu verhindern bzw. auftretende Probleme schrittweise zu lösen. Österreich hat der Reform des Finanzsektors ein antizyklisches Timing verpasst. In Zeiten rückläufiger Nachfrage wurden Liberalisierungsschritte gesetzt, während in Zeiten konjunktureller Erholung die Aufsicht verschärft wurde. Nicht zuletzt scheint das österreichische Bankensystem intern stabiler geworden zu sein als andere. Ein solches Bankensystem tendiert dazu konjunkturbedingte Schwankungen zu glätten. Damit verringert sich die Notwendigkeit seitens der Behörden korrigierend einzugreifen. Banken, die eine kurzfristige Maximierung der Gewinne anstreben, weisen eher ein prozyklisches Verhalten auf. Sie neigen dazu, die Schwankungen der Konjunktur zu verstärken. In dieser Arbeit wird auf die negativen stabilitätsdämpfenden Auswirkungen durch Bankencrashs nicht näher eingegangen werden, sondern auf die Wachstumschancen durch Banken mit Hilfe von langfristiger Effizienz. Europäische Institute stehen derzeit vor dem Problem, bestmögliche Produkte im zunehmend globalen Wettbewerb zu finden. Produktivität und Effizienz sind in diesem Zusammenhang die beiden wichtigsten Erfolgsfaktoren. Der Autor ist der Ansicht, dass Banken in Zukunft durch veränderte Technologien und Deregulierungen auf den Märkten insgesamt unverzichtbar werden, um Systemkrisen zu bewältigen und eventuelle ökonomische Krisen zu stabilisieren. Dies lässt sich insofern begründen, als zwar Wertpapiermärkte die Banken ersetzen können, aber die "anhaltende Präsenz" von Banken in einer hoch entwickelten Volkswirtschaft darauf hinweist, dass sie bestimmte Aufgaben erfüllen, die Märkte nicht bieten können. Der Autor möchte im weiteren Verlauf der Arbeit zeigen, dass ein operativer Vergleich der Banken mit Kennzahlen wie der Cost Income Ratio (CIR), dem Return on Investment (ROI) oder dem Return on Equity (ROE) für eine wettbewerbsbezogene Analyse der Banken heute alleine nicht mehr ausreicht. Hiezu sollen neue Effizienzanalysen im Bankenwesen herangezogen werden, welche mit Hilfe von ökonometrischen Analysen neue Implikationen für die Zukunft bringen können. Aus diesem Grund wollen wir in Bezug auf Österreich zwei aktuelle Untersuchungen über das Bankenwesen in Österreich und Deutschland zwischen 1990 und 2002 durchgeführt von Gstaach (2000) und Hauner (2001) vorstellen. Das Ziel dieser Arbeit ist es aus den aktuellen Bankenstrategien, aus den Erkenntnissen der neueren Theorie der Finanzintermediation, aus den Implikationen zweier aktueller Effizienzanalysen zum Bankenwesen in Österreich und anhand wissenschaftlicher Beiträge zum Forschungsgebiet (Haiss, Tichy und Mooslechner), für die Praxis Möglichkeiten für Anpassungen an die neuen Rahmenbedingungen festzustellen. Die Bedeutung dieser Arbeit liegt in der Entwicklung einer neuen Zielstruktur (Bankenstrategie und Bankenstruktur) für die Zukunft aller österreichischer Banken in Europa. Das internationale Bankenwesen hat in den vergangenen Jahren einige massive strukturelle Veränderungen erfahren. Haiss bemerkte dazu bereits 1993: "Banken sind keine Produktions-, sondern Dienstleistungsunternehmen und gehorchen allein schon deshalb anderen Gesetzen ..... Sie sind geprägt durch die Kundenstruktur, durch Konjunkturzyklen, denen die Kunden unterliegen, durch Kostenänderungen in den Produktionsfaktoren und durch den rechtlichen Ordnungsrahmen." Es kam zu zahlreichen Konsolidierungen (Bereinigungen), strategischen Fusionen und Kooperationen in den USA, Europa und Asien. Im wesentlichen haben sich in den letzten Jahren die Produkte der verschiedenen Bankeninstitute angeglichen (Standardisierung und Automatisierung), sodass der Wettbewerb härter geworden ist. Als Folge der positiven amerikanischen Finanzmarkt und Kapitalmarktentwicklung in den 80-er und frühen 90-er haben die privaten und institutionellen Investitionen in Aktien und Anleihen massiv an Bedeutung hinzugewonnen (Disintermediation und Securitization), sodass als Konsequenz die klassischen Bankgeschäfte, wie Kreditvergabe und Spareinlagen weniger wichtig geworden sind. Dies kann als wesentliche Strukturveränderung im Anlegerverhalten angesehen werden. Inhaltsverzeichnis: ABSTRACT1 VORWORT5 A.EINLEITUNG6 I.Problemstellung6 1.Literaturüberblick: Finanzintermediation10 2.Strukturwandel im Bankensystem und Strukturveränderungen im Anlegerverhalten13 3.Aktuelle Strategische Wahlmöglichkeiten für Banken in Europa18 3.2INVESTMENTBANK - SPEZIALBANK18 3.2MULTI PRODUKT BANKING - UNIVERSALBANK19 3.3ALLFINANZDIENSTLEISTER - ALLFINANZKONGLOMERAT22 3.4RESUMÉ22 II.Aufbau der Arbeit23 B.THEORETISCHER HINTERGRUND: DEFINITIONEN24 4.Begriffsdefinitionen24 4.1KLASSIFIKATION VON BANKEN24 4.1.1INVESTMENTBANKEN (SPEZIALBANKEN)25 4.1.1.1CORPORATE FINANCE/FIRMENKUNDENGESCHÄFT26 4.1.1.2EQUITY / DEBT CAPITAL MARKETS27 4.1.1.3SALES / TRADING / BROKERAGE DES ANLEIHEN- UND AKTIENHANDELS28 4.1.1.4PRIVATE INVESTMENTS – VC / PRIVATE EQUITY29 4.1.1.5ASSET MANAGEMENT / RESEARCH30 4.1.1.6DERIVATIVE/ RISKMANAGEMENT30 4.1.1.7CORPORATE BUY SIDE: UNTERNEHMEN32 4.1.1.8SELL SIDE: ZINS- UND WÄHRUNGSMANAGEMENT34 4.1.1.9BESONDERHEITEN DES ZINSMANAGEMENT34 4.1.1.10FOWARD RATE AGREEMENTS35 4.1.1.11CROSS CURRENCY INTEREST RATE SWAP36 4.1.1.12ZINSFUTURES37 4.1.1.13BESONDERHEITEN DES WÄHRUNGSMANAGEMENT37 4.1.1.14DEVISENTERMINGESCHÄFTE38 4.1.1.15DEVISENSWAPS38 4.1.1.16WÄHRUNGSFUTURES39 4.1.1.17WÄHRUNGSOPTIONEN39 4.1.2COMMERCIALBANKS (UNIVERSALBANKEN)41 4.1.3UNIVERSALBANKENSYSTEM VERSUS TRENNBANKENSYSTEM41 4.3.1ECONOMIES OF SCOPE – ECONOMIES OF SCALE42 4.2EFFIZIENZ IN DER BWL44 4.2.1OPERATIVE EFFIZIENZ46 4.3EFFIZIENZ IN DER VWL48 C.THEORETISCHER HINTERGRUND: EFFIZIENZANALYSE IM BANKENWESEN50 5.Operative Effizienzanalyse50 5.1KENNZAHLENVERGLEICHE50 5.2ERTRAGSWERTMETHODEN52 6.Effizienzmessungen in Banken anhand der Data Envelopment Analysis56 6.1DATEN DER EFFIZIENZMESSUNG: INPUTS UND OUTPUTS57 6.2IMPLIKATIONEN VON GSTAACH - DEA61 6.3IMPLIKATIONEN VON HAUNER - DEA63 D.THEORETISCHER HINTERGRUND: MAKROÖKONOMISCHE ROLLE DER FINANZINTERMEDIATION65 7.Theoretische Erklärungsansätze zur Rolle von Finanzintermediären65 7.1BEGRÜNDUNG VON INTERMEDIATION66 7.2URSPRÜNGLICHE FUNKTIONEN VON INTERMEDIÄREN69 7.3ANSÄTZE ZUR ERKLÄRUNG DER INTERMEDIATION70 7.4FINANZINTERMEDIATION UND NEUE WACHSTUMSTHEORIEN74 7.4.1ENDOGENES WACHSTUM DURCH TECHNISCHEN FORTSCHRITT75 7.4.2ENDOGENES WACHSTUM DURCH KAPITALAKKUMULATION77 7.5POSITIVE AUSWIRKUNGEN – FINANZINTERMEDIATION UND STABILITÄT79 7.6NEGATIVE AUSWIRKUNGEN - SPEKULATION79 7.7FINANZINTERMEDIATION IM ENGEREN SINNE: FUNKTIONEN84 7.7.1BANKEN - INSTITUTIONELLE BETRACHTUNGSWEISE84 7.7.2BANKEN - NEOKLASSISCHE BETRACHTUNGSWEISE84 7.7.3BANKEN - NEOINSTITUTIONELLE BETRACHTUNGSWEISE85 7.8NEUERE ERKLÄRUNGSTHEORETISCHE ANSÄTZE ZUR FUNKTION VON FINANZINTERMEDIÄREN85 E.ZIELSTRUKTUR FÜR ÖSTERREICHISCHE BANKEN IN EUROPA91 8.Marktumfeld92 8.1MARKTSTRUKTUR: "UNIVERSALBANKENSYSTEM" UND "SEKTORTRADITION"93 8.2MARKTERGEBNIS: "GROßE LÄNDER GROßE BANKEN, KLEINE LÄNDE KLEINE BANKEN"95 8.3ZIELKONFLIKT: NATIONALER STREUBESITZ- INTERNATIONALE KERNAKTIONÄRE97 9.Kernaussagen der neuen Zielstruktur98 9.1ARBEITSHYPOTHESEN99 9.1.1WERTFALLE – EINMAL DRINNEN, NIE MEHR RAUS100 9.1.2WERTKRITISCHE AUFWAND-ERTRAGS-RELATIONEN102 9.1.3WERTTREPPE – ZIEL FÜR BANKEN IST DAS WACHSTUM103 9.2NEUES BANKENSTRUKTURMODELL : – EIN SÄULEN PRINZIP104 9.3NEUES BANKENSTRUKTURMODELL : FUSIONEN IM INLAND SCHAFFT EFFIZIENZ106 9.4NEUES BANKENSTRUKTURMODELL : OFFENSIVE POSITIONIERUNG115 9.5NEUE BANKENSTRATEGIE: RATIONALISIERUNG118 9.6NEUE BANKENSTRATEGIE: RENTABILITÄTSORIENTIERTE RE-SPEZIALISIERUNG119 10.Probleme und Risiken bei der Umsetzung einer neuen Zielstruktur121 10.1GLOBALISIERUNGSDRUCK AUF EUROPA121 10.2ÖIAG UND WIENER BÖRSE125 10.3KEINE KLASSENÜBERTRITTE UND KEIN FINANZAKZELERATOREFFEKT126 10.4KEINE DIVERSIFIKATION: GROSSBANKEN SETZEN INVESTITIONSSTRATEGIE AUF ZENTRAL- UND OSTEUROPA (CEE)129 10.5HAUSBANKENPRINZIP133 10.6NOTWENDIGKEIT EINER NEUEN CORPORATE GOVERNANCE FÜR BANKEN134 11.Chancen und Vorteile bei der Umsetzung einer neuen Zielstruktur135 11.1KUNDENNUTZEN136 11.2KEINE ÄHNLICHE ENTWICKLUNG WIE IN JAPAN ZU BEFÜRCHTEN138 11.3BANK BASED MODELL SCHAFFT FINANZMARKTSTABILITÄT140 11.4NATIONALE BEREINIGUNGEN SCHAFFEN EFFIZIENZGEWINNE145 11.5NEUE REGULIERUNG UND FINANZMARKTAUFSICHT IN EUROPA UND ÖSTERREICH149 11.6OUTSOURCING, STANDARDISIERUNG UND AUTOMATISIERUNG STATT PERSONALABBAU153 11.7NEUE GESAMTBANKSTEUERUNG – NEUES RISKMANAGEMENT154 11.8DIVERSIFIKATION159 11.9ÖSTERREICH AM WEG ZU DEN BIG 5161 F.CONCLCUSIO163 12.Zusammenfassung der Arbeit163 13.Ertragslage der Österreichischen Banken per 3.Q 2002172 14.Schlussbemerkung175 III.Literaturverzeichnis178 IV.Anhang:191

Die seit Ende 2000 anhaltende Schwächeperiode der weltweiten Konjunktur und der davon ausgehende Druck auf Kosten und Margen auf nahezu alle Branchen zwingt sowohl politische Entscheidungsträger als auch Strategen im Umfeld der Bankenwirtschaft in Europa ihre Ideen und Vorstellungen über das zukünftige Finanzsystem, die strategische Positionierung und Geschäftsmodelle einzelner Bankentypen bzw. die Struktur der Bankenlandschaft nachzudenken. In der vorliegenden Arbeit beschäftigt sich der Autor mit der Struktur des Bankensektors in Europa nach dem aktuell in Gang befindlichen Transformationsprozess. Die Ursachen für den aktuellen Transformationsprozess bzw. für den Strukturwandel innerhalb der Branche, in Europa und Österreich sind bislang wissenschaftlich noch nicht ausreichend erforscht. Tatsache ist, dass auf nationaler sowie gesamteuropäischer Ebene die Vielfalt an aktuellen Diskussionen zu unterschiedlichen Problembereichen in der Bankwirtschaft nahezu unüberschaubar geworden ist: Experten- und Praktikermeinungen über mögliche oder unmögliche, Fusionen, sinnvolle oder nicht sinnvolle Geschäftsmodelle und strategische Positionierungen kursieren in diversen Fachpublikationen. Auf diversen internationalen Kongressen, Tagungen und Workshops werden quantitative Analysen, Branchenberichte, sowie Studien vorgestellt, die den aktuellen Strukturwandel auf wenige Themenblöcke wie Inputreduktion (Effizienzsteigerung), Rentabilitätsoptimierungen (Profitabilität) oder Wachstum (Marktmacht) reduzieren. Zweckmäßig erscheint der Versuch die wirtschaftspolitisch relevante Veränderung der Struktur des Bankensektors in Europa unter der besonderen Berücksichtigung von Zusammenschluss- und Effizienzaspekten, sowie rechtlichen und politischen Entwicklungen im Umfeld der Banken zu untersuchen, wesentliche Veränderungen innerhalb bankbetriebswissenschaftlicher und ökonomischer Theorien rund um den Forschungsbereich Finanzintermediation zusammenzufassen, um aus den Erkenntnissen aus der Praxis und Theorie Empfehlungen für eine optimale Struktur des Bankensektors in Europa abzuleiten. Erfolg lässt sich dann "planen", wenn Entscheidungsträger wesentliche strukturelle und bankpolitische Trends zu erkennen bereit sind und Entwicklungen vorantreiben wollen. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: VORWORT8 EINLEITUNG9 1.Problemstellung9 2.Aufbau der Arbeit10 3.Forschungsdesign11 3.1Forschungsmethodik11 3.2Aufzeigen von Entwicklungstendenzen in Österreich und Europa12 3.3Kernaussagen für Trends und Entwicklungen aus Strukturveränderungen12 3.4Finanzsysteme, Finanzintermediation und Banken13 4.Ebenen der Transformation im europäischen Bankenwesen13 5.Probleme bei der Interpretation von Analysen im Bankenwesen15 TEIL A:ÖKONOMISCHEN SITUATIONSANALYSE DES BANKENSEKTOR IN ÖSTERREICH UND EUROPA17 6.Sektorenanalyse - Österreich17 6.1Marktumfeld in Österreich 2002 und 200317 6.2Ertragslage der in Österreich tätigen Kreditinstitute18 6.3Eigenkapitalrentabilität österreichischer Banken19 6.4Zusammensetzung der Betriebserträge entlang der Geschäftsbereiche und Sektoren19 6.5Zusammensetzung der Aufwendungen und Auswirkungen auf das Betriebsergebnis20 6.6Bilanzsummenwachstum im Schatten erhöhter Risikovorsorgen21 6.7Entwicklung des Kreditgeschäftes22 6.8Entwicklung des Einlagengeschäftes und der Geldvermögensbildung23 6.9Bedeutung der Eigenmittel25 6.10Reduzierung der Bankendichte26 6.11Beschäftigtenentwicklung26 6.12Marktkonzentration zwischen 1997 und 200127 7.Sektorenanalyse - Europa32 7.1Marktumfeld in Europa 2002 und 200334 7.2Entwicklung des Zinsgeschäftes37 7.3Entwicklung des Provisionsgeschäftes38 7.4Entwicklung der Verwaltungsaufwendungen38 7.5Aufwand/Ertrags-Relationen39 7.6Rentabilität europäischer Banken40 7.7Anzahl und Struktur der Banken in Europa41 7.8Anzahl der Bankstellen und Bankstellendichte in Europa42 7.9Anzahl der Kreditinstitute nach Größenklassen 199943 7.10Die Beschäftigtenzahl im europäischen Kreditgewerbe44 TEIL B:GRENZEN VON PROFITABILITÄTUND WACHSTUM IM BANKENSEKTOR47 8.Ertragsdruck47 9.Strukturdruck48 10.Quantitative Analyse: Aktueller Struktur- und Ertragsdruck der Banken in Europa49 10.1Gegenstand der Quantitativen Analyse49 10.2Kennzahlen des Scoring Modells50 10.3Berechnung50 10.4Ergebnisse aus der quantitativen Analyse52 11.Bewertung von Effizienz in der Bankbetriebslehre54 11.1Effizienz in der Bankwirtschaftslehre54 11.2Operative Effizienz56 12.Bewertung von Effizienz in der Volkswirtschaftslehre58 12.1Technische Effizienz58 12.2Kosteneffizienz59 12.3Allokative Effizienz60 12.4Kritische Würdigung60 12.5Risikoeffizienz61 12.6Informationseffizienz61 12.7Neue Methode der Analyse der Effizienz im Bankenwesen62 12.8Effizienzmessungen in Banken anhand der Data Envelopment Analysis62 13.Profitabilität und Wachstum durch Skalen- und Verbundeffekte72 13.1Skaleneffekte72 13.2Verbundeffekte73 13.3Voraussetzungen73 14.Grenzen von Profitabilität und Wachstum74 14.1Implementierung einer Zielrichtung74 14.2Formen der Umsetzung75 14.3Klassische Überlegungen des Käufers und Verkäufers76 14.4Probleme durch Größe77 14.5Preiseffekte und Stabilität durch Zusammenschlüsse77 14.6Wohlfahrtsverluste durch Zusammenschlüsse78 14.7Probleme bei Kapitalmarktbewertungen79 14.8Probleme bei grenzüberschreitenden Zusammenschlüssen79 14.9Probleme durch Eigeninteressen der Bankenmanager80 14.10Fusionsstudien - Erfolgsaussichten von Fusionen81 14.11Überprüfung der positiven, neutralen und negativen Effekte82 TEIL C:RECHTLICHE UND POLITISCHE UMFELDANALYSE IN EUROPA - VERÄNDERUNGEN DER RAHMENBEDINGUNGEN IM BANKENSEKTOR IN EUROPA88 15.Umfeldanalyse - Europa88 15.1Finanzmarktintegration - Vollständig integriertes europäisches Finanzsystem89 15.2Regulierung der europäischen Wertpapiermärkte - Erkenntnisse des Ausschuss der Weisen91 15.3Politisches Orientierungsinstrument - Ausschuss für Finanzdienstleistungen (FSC)93 15.4Weitere Kontrollinstrumente in der EU - neue Ausschussstruktur in allen Finanzdienstleistungssektoren94 16.Transformationen aus Krisen und Initiativen95 16.1Risiken der Bankgeschäfte - Basel II und die Mindestanforderungen an das Kreditgeschäft96 16.2Schutz der Anleger - Rolle der neu organisierten nationalen Aufsichtsbehörde FMA101 16.3Preisstabilität - Die geldpolitische Strategie der EZB108 16.4Finanzmarktstabilität: Erkenntnisse aus dem Financial Sector Assessment Program des IWF111 16.6"Areas of Improvement"118 TEIL D:FINANZÖKONOMISCHE GRUNDLAGEN: VOM KEYNESIANISMUS, MONETARISMUS ZUR FINANZMARKTGLOBALISIERUNG127 17.Ursprünge der Finanzökonomischen Theorie - Keynesianismus127 17.1Gegenüberstellung von Zinstheorien – Wirksamkeit des Zinsmechanismus127 17.2Unsicherheit128 17.3Rolle des Geldes128 17.4Geldpolitik129 17.5Fiskalpolitik129 18.Kerngedanken des Monetarismus130 18.1Monetaristische Sicht der Geldpolitik130 18.2Kritik an der Wirkung diskretionärer Fiskalpolitik131 19.Keynesianismus versus Monetarismus132 20.Freier Kapitalverkehr und Finanzmarktglobalisierung132 20.1Freier Kapitalmarkt132 20.2Finanzmarktglobalisierung133 20.3Zusammenfassung: Kapitalistische Ökonomien versus Keynsianismus133 21.Die beiden idealtypischen Finanzsysteme134 21.1Begriffsdefinitionen: Finanzsektor und Finanzsystem134 21.2Entwicklung von kapitalmarktorientierten und bankenbasierten Finanzierungsstrukturen135 TEIL E:ROLLE VON FINANZINTERMEDIÄREN: FUNKTION, ENTWICKLUNG UND BEDEUTUNG FÜR DIE VOLKSWIRTSCHAFT139 22.Forschungsgebiete und -strömungen rund um die Finanzintermediation139 23.Finanzintermediation im engeren Sinne141 24.Ausgangspunkt Arrow Debreu Modell142 25.Informationsasymmetrien und Transaktionskosten143 25.1Marktunvollkommenheiten144 25.2Neoinstitutionalismus146 26.Monitoring147 26.1Informations- und Maklerfunktion148 27.Versicherung gegen Illiquidität, Finanzgutachter, Finanzproduzent150 27.1Modell von Bryant sowie Diamond und Dybvig150 27.2Modell von Ramakrishnan und Thakor151 27.3Modell von Williamson151 27.4Modell von Calomiris und Kahn152 28.Paradigmenwechsel: Funktionale Sichtweise153 28.1Modell von Bitz153 28.2Modell von Crane, Merton und Bodie154 28.3Risikomanager156 28.4Partizipationskosten157 29.Bedeutung der Geld- und Kreditschöpfung158 29.1Innovation durch den schöpferischen Kredit158 30.Wachstum durch Finanzintermediation159 30.1Erste Erklärungsversuche der neoklassischen Wachstumstheorie160 30.2Modell von Pagano160 30.3Modell von Levine162 30.4Modell von Rajan und Zingales163 30.5Modell von Levine und Zervos164 30.6Modell von Harrison164 30.7Modell von Beck, Levine und Loayza165 TEIL F:ROLLE UND AUFGABEN VON BANKEN – THEORIE DER BANKENÖKONOMIE167 31.Transformation des Bankensektors- Transformation der Rolle und Aufgaben von Banken167 32.Entwicklung der Theorie der Bankökonomie168 32.1Kritik an der Bankbetriebslehre168 32.2Lösungswege169 32.3Modellrahmen170 32.4Abstraktion irrelevanter Sachverhalte171 32.5Abgrenzung von der Theorie der Finanzintermediation171 33.Bankbetrieb, Kreditinstitut, Finanzinstitut, Geldinstitut172 33.1Klassifikation von Banken im Bankwesengesetz - Kreditinstitut nach BWG § 1 Abs. 1173 33.2Klassifikation von Banken im Bankwesengesetz - Finanzinstitut nach BWG § 1 Abs. 2175 34.Grundmodell der Bankenökonomie- Traditionelle Aufgaben und Funktionen einer Bank175 34.1Traditionelle Bankdienstleistungen175 34.2Transaktions- und Transformationsprozess176 34.3Wertschöpfungskette einer Bank177 35.Erweiterung des Grundmodells um die ökonomische Perspektive178 35.1Kapitallenkung178 35.2Stabilität178 35.3Tacit - Knowledge179 TEIL G:ZUSAMMENFASSUNG UND AUSBLICK180 36.Veränderungen180 37.Aufbau eines effizienten Bankensystems181 38.Konzentration versus Fragmentierung182 39.Kleine versus Grosse Banken183 40.Paradigmenwechsel in der Finanzintermediationstheorie184 41.Literaturverzeichnis185 42.Tabellenverzeichnis190 Anhang A: Aktuelle Bankeneffizienzstudien193 Anhang B: Historischer Überblick über die Finanzintermediationstheorie198 ...