Sammelwerksbeitrag(elektronisch)#12012
Recent Developments in Asset Pricing with Heterogeneous Beliefs and Adaptive Behaviour of Financial Markets
In: Global Analysis of Dynamic Models in Economics and Finance, S. 3-34
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Aufsatz(elektronisch)#2November 2022
Reinforcement Learning Equilibrium in Limit Order Markets
In: Journal of economic dynamics & control, Band 144, S. 104497
ISSN: 0165-1889
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Aufsatz(elektronisch)#319. August 2021
Cross-section instability in financial markets: impatience, extrapolation, and switching
In: Decisions in economics and finance: a journal of applied mathematics, Band 44, Heft 2, S. 727-754
ISSN: 1129-6569, 2385-2658
AbstractThis paper presents a stylized model of interaction among boundedly rational heterogeneous agents in a multi-asset financial market to examine how agents' impatience, extrapolation, and switching behaviors can affect cross-section market stability. Besides extrapolation and performance based switching between fundamental and extrapolative trading documented in single asset market, we show that a high degree of 'impatience' of agents who are ready to switch to more profitable trading strategy in the short run provides a further cross-section destabilizing mechanism. Though the 'fundamental' steady-state values, which reflect the standard present-value of the dividends, represent an unbiased equilibrium market outcome in the long run (to a certain extent), the price deviation from the fundamental price in one asset can spill-over to other assets, resulting in cross-section instability. Based on a (Neimark–Sacker) bifurcation analysis, we provide explicit conditions on how agents' impatience, extrapolation, and switching can destabilize the market and result in a variety of short and long-run patterns for the cross-section asset price dynamics.
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Aufsatz(elektronisch)#425. Mai 2017
The adaptiveness in stock markets: testing the stylized facts in the DAX 30
In: Journal of evolutionary economics, Band 27, Heft 5, S. 1071-1094
ISSN: 1432-1386
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Aufsatz(elektronisch)#5Juli 2012
Heterogeneous beliefs and adaptive behaviour in a continuous-time asset price model
In: Journal of economic dynamics & control, Band 36, Heft 7, S. 973-987
ISSN: 0165-1889
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Aufsatz(elektronisch)#6Oktober 2007
Power-law behaviour, heterogeneity, and trend chasing
In: Journal of economic dynamics & control, Band 31, Heft 10, S. 3396-3426
ISSN: 0165-1889
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Sammelwerksbeitrag(elektronisch)#72004
Dynamics of Beliefs and Learning Under aL-Processes—The Homogeneous Case
In: Economic Complexity; International Symposia in Economic Theory and Econometrics, S. 363-390
Aufsatz(elektronisch)#8Januar 2003
Dynamics of beliefs and learning under -processes — the heterogeneous case
In: Journal of economic dynamics & control, Band 27, Heft 3, S. 503-531
ISSN: 0165-1889
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SSRN
Aufsatz(elektronisch)#10September 2005
Commodity markets, price limiters and speculative price dynamics
In: Journal of economic dynamics & control, Band 29, Heft 9, S. 1577-1596
ISSN: 0165-1889
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Aufsatz(elektronisch)#11Juni 2022
Machine learning and speed in high-frequency trading
In: Journal of economic dynamics & control, Band 139, S. 104438
ISSN: 0165-1889
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Aufsatz(elektronisch)#12Juni 2018
Asset allocation with time series momentum and reversal
In: Journal of economic dynamics & control, Band 91, S. 441-457
ISSN: 0165-1889
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Aufsatz(elektronisch)#13Dezember 2015
Learning, information processing and order submission in limit order markets
In: Journal of economic dynamics & control, Band 61, S. 245-268
ISSN: 0165-1889
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Aufsatz(elektronisch)#14Januar 2011
An analysis of the effect of noise in a heterogeneous agent financial market model
In: Journal of economic dynamics & control, Band 35, Heft 1, S. 148-162
ISSN: 0165-1889
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Sammelwerksbeitrag(elektronisch)#152008
Can Trend Followers Survive in the Long-Run% Insights from Agent-Based Modeling
In: Natural Computing in Computational Finance; Studies in Computational Intelligence, S. 253-269