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Using annual data for 18 OECD countries over the period 1980-2004, we investigate how labour and financial factors interact to determine unemployment by estimating a dynamic panel model using the system generalized method of moments (GMM). We show that the impact of financial variables depends strongly on the labour market context. Increased market capitalization as well as decreased banking concentration reduce unemployment if the level of labour market regulation, union density and coordination in wage bargaining is low. The above financial variables have no effect otherwise. Increasing intermediated credit and banking concentration is beneficial for employment when the degree of labour market regulation, union density and coordination in wage bargaining is high. These results suggest that the respective virtues of ed and market-based finance are crucially tied to the labour market context.

The paper investigates the impact of ownership concentration on GDP growth, for a sample of 18 OECD countries over the period 1980 to 2004. The econometric analysis shows that more concentrated ownership can speed up growth, for countries approaching the technological frontier, provided that labour market regulation is sufficiently tight. In the absence of employment regulation, the logic of financial markets discipline applies and dispersed ownership appears as more favorable for growth. Based on econometric results, impact coefficients are calculated allowing to evaluate the growth points gained/lost following a given change in ownership concentration. This exercise reveals that a reform in the domain of ownership structure can yield sizeable effects in terms of growth. Importantly, these effects are unequally distributed across countries: Anglo-Saxon countries would take more advantage of deregulation (i.e. increased dispersion of ownership in a context of deregulated labour markets) while continental European countries would benefit more from increased concentration of ownership in a context of reinforced labour regulation. -- Ownership concentration ; labour market regulation ; growth ; developed countries

Dans ce papier, nous proposons un modèle d'économie politique pour cerner lesenjeux liés à la mise en place de dispositifs institutionnels de protection des ressourcesnaturelles et sociales. Ces dispositifs émergent suite au vote. Pour analyser ce dernier, troisgroupes socio-économiques sont considérés: la bourgeoisie éduquées, les classes populaires etl élite financière. Les deux premiers se différencient sur deux niveaux: la demande pour laredistribution et la préférence verte. Le dernier groupe joue un rôle central. Nous étudions lesrésultats en termes de cadre institutionnel choisi par les acteurs, sous différentes hypothèsesconcernant le scrutin politique: majoritaire versus coalition. Les principaux résultats de notreanalyse sont qu'une coalition populaire verte peut émerger dont les choix redistributifs et vertsvont à l'encontre des préférences de l'élite financière. Le verdissement de cette dernières'ensuit avec comme conséquence possible l'isolement des classes populaires sur l'échiquierpolitique.

This paper studies the set-up (following a voting process) of institutional arrangements related to the protection of natural and social resources in a context of inequalities and environmental challenges. To analyze how institutional and legislative protection arises, three socioeconomic groups are considered: the educated bourgeoisie, the working classes and the Önancial elite. Groups are di§erentiated according to the following divides. Individuals belonging to the Önancial elite only rely on capital incomes: they invest on Örms running either polluting or non-polluting activities. Individuals belonging to the Örst two groups are di§erentiated on the following levels: the demand for redistribution (from the working class) and the claims for environment-friendly legislation in relation with clean transport means (by the educated bourgeoisie). We study the institutional framework chosen by individuals under di§erent assumptions concerning the political vote: disjoint majority versus coalition voting. The main result is that -in reaction to the Önancial elite being the unique winner of the disjoint majority vote- a peopleís green coalition can emerge, whose redistributive and green choices run against the preferences of the Önancial elite. This leads to the "greening" of the Önancial elite, which in turn isolates the working classes in the political arena. ; info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Dans ce papier, nous proposons un modèle d'économie politique pour cerner lesenjeux liés à la mise en place de dispositifs institutionnels de protection des ressourcesnaturelles et sociales. Ces dispositifs émergent suite au vote. Pour analyser ce dernier, troisgroupes socio-économiques sont considérés: la bourgeoisie éduquées, les classes populaires etl élite financière. Les deux premiers se différencient sur deux niveaux: la demande pour laredistribution et la préférence verte. Le dernier groupe joue un rôle central. Nous étudions lesrésultats en termes de cadre institutionnel choisi par les acteurs, sous différentes hypothèsesconcernant le scrutin politique: majoritaire versus coalition. Les principaux résultats de notreanalyse sont qu'une coalition populaire verte peut émerger dont les choix redistributifs et vertsvont à l'encontre des préférences de l'élite financière. Le verdissement de cette dernières'ensuit avec comme conséquence possible l'isolement des classes populaires sur l'échiquierpolitique.

Dans ce papier, nous proposons un modèle d'économie politique pour cerner lesenjeux liés à la mise en place de dispositifs institutionnels de protection des ressourcesnaturelles et sociales. Ces dispositifs émergent suite au vote. Pour analyser ce dernier, troisgroupes socio-économiques sont considérés: la bourgeoisie éduquées, les classes populaires etl élite financière. Les deux premiers se différencient sur deux niveaux: la demande pour laredistribution et la préférence verte. Le dernier groupe joue un rôle central. Nous étudions lesrésultats en termes de cadre institutionnel choisi par les acteurs, sous différentes hypothèsesconcernant le scrutin politique: majoritaire versus coalition. Les principaux résultats de notreanalyse sont qu'une coalition populaire verte peut émerger dont les choix redistributifs et vertsvont à l'encontre des préférences de l'élite financière. Le verdissement de cette dernières'ensuit avec comme conséquence possible l'isolement des classes populaires sur l'échiquierpolitique.

Dans ce papier, nous proposons un modèle d'économie politique pour cerner lesenjeux liés à la mise en place de dispositifs institutionnels de protection des ressourcesnaturelles et sociales. Ces dispositifs émergent suite au vote. Pour analyser ce dernier, troisgroupes socio-économiques sont considérés: la bourgeoisie éduquées, les classes populaires etl élite financière. Les deux premiers se différencient sur deux niveaux: la demande pour laredistribution et la préférence verte. Le dernier groupe joue un rôle central. Nous étudions lesrésultats en termes de cadre institutionnel choisi par les acteurs, sous différentes hypothèsesconcernant le scrutin politique: majoritaire versus coalition. Les principaux résultats de notreanalyse sont qu'une coalition populaire verte peut émerger dont les choix redistributifs et vertsvont à l'encontre des préférences de l'élite financière. Le verdissement de cette dernières'ensuit avec comme conséquence possible l'isolement des classes populaires sur l'échiquierpolitique.

This paper theoretically investigates the impact of European integration on employment by developing a new-keynesian model where fiscal policy effectively reduces firms? market power. Stronger product market competition is shown to reduce the marginal ability of governments to improve employment through public consumption. As competition crowds out fiscal spending, the positive impact of markets integration on employment is weakened. Moreover, in a context where national goods? demand becomes ?global?, the marginal benefit for each national fiscal authority of increasing public consumption is lower than the marginal benefit for the community. This result stresses one source of coordination failure within the EMU.

This paper develops a theoretical analysis of training regimes as outcomes of a complementarity between organizational and institutional factors that determine firms' and workers' incentives as regards skills. Specifically, the paper proposes that, on the one hand, knowledge embeddedness within firms is the determinant of firms' preferences concerning training, while, on the other, labor market institutionalization provides the framework for workers' preferences. Applying a criterion of coherence between firm and worker incentives, two stable configurations are singled out. The former is shown to correspond to the Japanese model of training, while the latter conforms more to the German experience. ; In dieser Studie wird eine theoretische Analyse der institutionellen Regelungen zur beruflichen Bildung vorgestellt. Sie werden als Ergebnis einer gegebenen Komplementarität organisatorischer und institutioneller Faktoren verstanden, die für Unternehmen und Arbeitnehmer als Anreize für Aktivitäten wirken, die sich auf berufliche Fähigkeiten beziehen. Die Analyse legt nahe, daß für Unternehmen die Anpassung der Wissensbestände an ihre spezifischen Anforderungen besonders wichtig ist, während es für die Arbeitnehmer die institutionellen Regelungen auf dem Arbeitsmarkt sind. Wird ein Parameter eingeführt, der das Maß der (Nicht-)Übereinstim-mung zwischen den Anreizen für die Unternehmen und für die Arbeitnehmer abbildet, dann lassen sich zwei stabile Konstellationen herausfinden. Eine entspricht mehr dem japanischen Modell der beruflichen Ausbildung, das andere mehr den deutschen Erfahrungen.

This paper presents a model allowing to analyze voting, welfare institutions and economic performance. We consider a political economy framework with three classes of agents: entrepreneurs, employed workers and unemployed workers. Agents vote on alternative institutional options: the degree of labour market flexibility and the intensity of redistribution. We show that the welfare state configuration depends on the nature of the political system - majoritarian, coalition, twoparty. Because internationalization reduces the possibility for national government to e.ectively tax profits, the existing political coalition is fragilized by the process of globalization. The model generates results concerning the macroeconomic equilibrium employment level. Hence we can assess the effects of internationalization on macroeconomic performance. The impact of internalization depends on the nature of the political system (majoritarian versus coalition government) and on the institutional configuration (positive flexibility versus positive redistribution). ; Ce papier présente un modèle permettant d'analyser la relation entre les systèmes de vote, les modèles de sécurité sociale et la performance macroéconomique. Nous considérons un modèle où se côtoient trois classes d'agents : les entrepreneurs, les salariés employés et les chômeurs. Ces acteurs sont appelés à voter pour décider des caractéristiques institutionnelles du modèle de sécurité sociale, et plus particulièrement : le degré de flexibilité du marché du travail et la générosité du système de redistribution. Nous montrons que la configuration du Welfare State va dépendre de la nature du système politique : majoritaire, coalition, à deux partis. Puisque l'internationalisation des marchés rend plus difficile la taxation de revenus tels que les profits, les coalitions politiques sortent fragilisées du processus de mondialisation. Nous en tirons des enseignements concernant les effets de la mondialisation sur la performance en matière d'emploi. Les conséquences de la mondialisation dépendront de la nature du système politique de vote (majoritaire versus coalition) et de la configuration institutionnelle du Welfare State (axé sur la flexibilité ou sur la redistribution).