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International audience ; Cette note analyse les logiques économiques et politiques des propositions concernant le traitement de la dette COVID formulées par différentes expertises, plus ou moins proches du gouvernement. Ces propositions contribuent à reconstruire un récit de la dette tout en s'inscrivant dans une logique politique conservatrice, en évacuant toute alternative budgétaire progressive. Après avoir explicité la façon dont, à travers l'histoire, le dispositif des caisses d'amortissement de la dette a été expérimenté, nous tirons les enseignements suivants : loin de se réduire à une opération cosmétique, les propositions engagent les finances publiques dans une logique disciplinaire au prix d'une possible augmentation du coût de financement de la dette. Cette décision, qui a déjà entraîné la prolongation d'un impôt régressif – la Contribution au Remboursement de la Dette Sociale, (CRDS) au cours de la crise pandémique – met toute la pression sur la baisse des dépenses publiques. Enfin, les propositions seraient de nature à freiner les réformes possibles de la gouvernance économique européenne.

International audience ; Cette note analyse les logiques économiques et politiques des propositions concernant le traitement de la dette COVID formulées par différentes expertises, plus ou moins proches du gouvernement. Ces propositions contribuent à reconstruire un récit de la dette tout en s'inscrivant dans une logique politique conservatrice, en évacuant toute alternative budgétaire progressive. Après avoir explicité la façon dont, à travers l'histoire, le dispositif des caisses d'amortissement de la dette a été expérimenté, nous tirons les enseignements suivants : loin de se réduire à une opération cosmétique, les propositions engagent les finances publiques dans une logique disciplinaire au prix d'une possible augmentation du coût de financement de la dette. Cette décision, qui a déjà entraîné la prolongation d'un impôt régressif – la Contribution au Remboursement de la Dette Sociale, (CRDS) au cours de la crise pandémique – met toute la pression sur la baisse des dépenses publiques. Enfin, les propositions seraient de nature à freiner les réformes possibles de la gouvernance économique européenne.

International audience ; Cette note analyse les logiques économiques et politiques des propositions concernant le traitement de la dette COVID formulées par différentes expertises, plus ou moins proches du gouvernement. Ces propositions contribuent à reconstruire un récit de la dette tout en s'inscrivant dans une logique politique conservatrice, en évacuant toute alternative budgétaire progressive. Après avoir explicité la façon dont, à travers l'histoire, le dispositif des caisses d'amortissement de la dette a été expérimenté, nous tirons les enseignements suivants : loin de se réduire à une opération cosmétique, les propositions engagent les finances publiques dans une logique disciplinaire au prix d'une possible augmentation du coût de financement de la dette. Cette décision, qui a déjà entraîné la prolongation d'un impôt régressif – la Contribution au Remboursement de la Dette Sociale, (CRDS) au cours de la crise pandémique – met toute la pression sur la baisse des dépenses publiques. Enfin, les propositions seraient de nature à freiner les réformes possibles de la gouvernance économique européenne.

This note analyses the economic and political logic of the proposals for the treatment of COVID debt made by various expert opinions, more or less close to the government. These proposals help to rebuild a narrative of debt while pursuing a conservative political logic, removing any gradual budgetary alternatives. After explaining how, throughout history, the debt amortisation fund system has been tested, we draw the following lessons: far from being reduced to a cosmetic operation, the proposals commit public finances in a disciplinary manner at the cost of a possible increase in the cost of debt financing. This decision, which has already led to the prolongation of a regressive tax — the Contribution to the Reimbursement of the Social Debt, (CRDS) during the pandemic crisis — puts pressure on falling public spending. Finally, the proposals would hinder possible reforms of European economic governance. ; Cette note analyse les logiques économiques et politiques des propositions concernant le traitement de la dette COVID formulées par différentes expertises, plus ou moins proches du gouvernement. Ces propositions contribuent à reconstruire un récit de la dette tout en s'inscrivant dans une logique politique conservatrice, en évacuant toute alternative budgétaire progressive. Après avoir explicité la façon dont, à travers l'histoire, le dispositif des caisses d'amortissement de la dette a été expérimenté, nous tirons les enseignements suivants : loin de se réduire à une opération cosmétique, les propositions engagent les finances publiques dans une logique disciplinaire au prix d'une possible augmentation du coût de financement de la dette. Cette décision, qui a déjà entraîné la prolongation d'un impôt régressif – la Contribution au Remboursement de la Dette Sociale, (CRDS) au cours de la crise pandémique – met toute la pression sur la baisse des dépenses publiques. Enfin, les propositions seraient de nature à freiner les réformes possibles de la gouvernance économique européenne.

This note analyses the economic and political logic of the proposals for the treatment of COVID debt made by various expert opinions, more or less close to the government. These proposals help to rebuild a narrative of debt while pursuing a conservative political logic, removing any gradual budgetary alternatives. After explaining how, throughout history, the debt amortisation fund system has been tested, we draw the following lessons: far from being reduced to a cosmetic operation, the proposals commit public finances in a disciplinary manner at the cost of a possible increase in the cost of debt financing. This decision, which has already led to the prolongation of a regressive tax — the Contribution to the Reimbursement of the Social Debt, (CRDS) during the pandemic crisis — puts pressure on falling public spending. Finally, the proposals would hinder possible reforms of European economic governance. ; International audience ; This note analyses the economic and political logic of the proposals for the treatment of COVID debt made by various expert opinions, more or less close to the government. These proposals help to rebuild a narrative of debt while pursuing a conservative political logic, removing any gradual budgetary alternatives. After explaining how, throughout history, the debt amortisation fund system has been tested, we draw the following lessons: far from being reduced to a cosmetic operation, the proposals commit public finances in a disciplinary manner at the cost of a possible increase in the cost of debt financing. This decision, which has already led to the prolongation of a regressive tax — the Contribution to the Reimbursement of the Social Debt, (CRDS) during the pandemic crisis — puts pressure on falling public spending. Finally, the proposals would hinder possible reforms of European economic governance. ; Cette note analyse les logiques économiques et politiques des propositions concernant le traitement de la dette COVID formulées par différentes expertises, plus ou moins proches du ...

This note analyses the economic and political logic of the proposals for the treatment of COVID debt made by various expert opinions, more or less close to the government. These proposals help to rebuild a narrative of debt while pursuing a conservative political logic, removing any gradual budgetary alternatives. After explaining how, throughout history, the debt amortisation fund system has been tested, we draw the following lessons: far from being reduced to a cosmetic operation, the proposals commit public finances in a disciplinary manner at the cost of a possible increase in the cost of debt financing. This decision, which has already led to the prolongation of a regressive tax — the Contribution to the Reimbursement of the Social Debt, (CRDS) during the pandemic crisis — puts pressure on falling public spending. Finally, the proposals would hinder possible reforms of European economic governance. ; Cette note analyse les logiques économiques et politiques des propositions concernant le traitement de la dette COVID formulées par différentes expertises, plus ou moins proches du gouvernement. Ces propositions contribuent à reconstruire un récit de la dette tout en s'inscrivant dans une logique politique conservatrice, en évacuant toute alternative budgétaire progressive. Après avoir explicité la façon dont, à travers l'histoire, le dispositif des caisses d'amortissement de la dette a été expérimenté, nous tirons les enseignements suivants : loin de se réduire à une opération cosmétique, les propositions engagent les finances publiques dans une logique disciplinaire au prix d'une possible augmentation du coût de financement de la dette. Cette décision, qui a déjà entraîné la prolongation d'un impôt régressif – la Contribution au Remboursement de la Dette Sociale, (CRDS) au cours de la crise pandémique – met toute la pression sur la baisse des dépenses publiques. Enfin, les propositions seraient de nature à freiner les réformes possibles de la gouvernance économique européenne.

International audience ; Cette note analyse les logiques économiques et politiques des propositions concernant le traitement de la dette COVID formulées par différentes expertises, plus ou moins proches du gouvernement. Ces propositions contribuent à reconstruire un récit de la dette tout en s'inscrivant dans une logique politique conservatrice, en évacuant toute alternative budgétaire progressive. Après avoir explicité la façon dont, à travers l'histoire, le dispositif des caisses d'amortissement de la dette a été expérimenté, nous tirons les enseignements suivants : loin de se réduire à une opération cosmétique, les propositions engagent les finances publiques dans une logique disciplinaire au prix d'une possible augmentation du coût de financement de la dette. Cette décision, qui a déjà entraîné la prolongation d'un impôt régressif – la Contribution au Remboursement de la Dette Sociale, (CRDS) au cours de la crise pandémique – met toute la pression sur la baisse des dépenses publiques. Enfin, les propositions seraient de nature à freiner les réformes possibles de la gouvernance économique européenne.