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This paper studies the incentives of the private provider, but also of the public authority, under various contractual forms of Public Private Partnerships (PPPs). A critical aspect of any PPP contract is the allocation of demand risk between the public authority and the private provider. I show that contracts in which the private provider bears demand risk motivate more the public authority from responding to customer needs. This is due to the fact that consumers are empowered when the private provider bears demand risk, i.e. they have the possibility to oust the private provider in case of non-satisfaction with the service provision, which provides procuring authorities with more credibility in side-trading and then more incentives to be responsive. However, contracts in which the private provider does not bear demand risk motivate more the private provider from investing in cost-reducing efforts. I highlight then a tradeoff in the allocation of demand risk between productive and allocative efficiency. The striking policy implication of this paper would be that the current trend towards a greater resort to contracts where private providers bear little or no demand risk may not be optimal. I apply these results to understanding three famous case studies.

Résumé L'adaptation ex post extracontractuelle de la provision privée d'un service public constitue l'un des problèmes majeurs des Partenariats Public Privé ( ppp s). La littérature a, jusqu'à présent, expliqué ce problème par les faibles incitations de l'opérateur privé pour innover. Ellman [2006] est le premier à mettre en évidence le rôle, jusque-là négligé, des autorités publiques dans l'adaptation de la fourniture privée d'un service public aux demandes des consommateurs. Dans cet article, nous approfondissons le problème soulevé par Ellman [2006] en étudiant la responsabilité politique selon le design contractuel des ppp s. Nous montrons que les autorités publiques seront plus attentives aux demandes des consommateurs lorsque le contrat prévoit que l'opérateur privé supporte le risque de demande. Ce résultat remet en cause, en termes d'efficacité allocative, l'adoption croissante de contrats dans lesquels l'opérateur privé supporte peu ou pas le risque de demande.

The aim of this thesis is to contribute to a better understanding of Public Private Partnerships (PPPs). These agreements between a public agency and a private sector entity have been hallowed as a "third way" between public provision and privatization for public-service delivery. Yet the results that PPPs have produced around the world so far are mixed. The theoretical literature on this topic has pointed out that PPPs, as long-term contracts, are characterized by high uncertainty, which inevitably creates the need for ex post unanticipated service adaptation. This feature has two prejudicial consequences on the efficiency of PPPs: first, when specific investments are involved, renegotiations leave room for eventual opportunistic behaviour, from both the public and the private partner. Second, renegotiations generate inefficiencies to the extent that hold-ups lead to inefficient ex ante decisions. In this context, the contributions of my thesis are the following ones: First I empirically show, using an original dataset on the bidding behaviour of private firms in worldwide toll road auctions, that uncertainty and opportunistic renegotiations are in fact major issues associated with PPPs, so far assumed by the literature. Second, I theoretically – with a model combining transaction cost and incomplete contract theories – and empirically show that these issues can be tackled through the tradeoff between contractual flexibility and rigidity. Third, I theoretically show that contracts where firms bear little or no demand risk, considered as an optimal solution to these issues, introduce distorted incentives for public authorities to be responsive to consumers' preferences. ; L'objectif de cette thèse est de contribuer à une meilleure compréhension des Partenariats Public-Privé (PPPs). Ces accords entre une autorité publique et un opérateur privé sont considérés comme une "troisième voie" entre fourniture publique et privatisation des services publics. Cependant, les résultats que les PPPs ont produits dans le monde à ce jour sont mitigés. La littérature théorique sur ce sujet a souligné que les PPPs, comme tout contrat de long terme, se caractérisent par une forte incertitude et sont donc sujets à des adaptations ex post non contractuelles. Cette caractéristique a deux conséquences préjudiciables sur l'efficacité des PPPs: premièrement, lorsque des investissements spécifiques sont impliqués, les renégociations peuvent laisser place à d'éventuels comportements opportunistes, de l'autorité publique et de l'opérateur privé. Deuxièmement, les renégociations génèrent des inefficacités dans la mesure où les hold-ups conduisent à des décisions ex ante tordues. Dans ce contexte, les contributions de ma thèse sont les suivantes: premièrement, je montre empiriquement, en analysant le comportement à enchérir des participants aux enchères de contrats de concessions routières à péage, que incertitude et renégociations opportunistes sont bien caractéristiques des PPPs, jusque-là supposées par la littérature. Deuxièmement, je montre théoriquement et empiriquement que ces problèmes peuvent être pris en compte lors de l'arbitrage entre rigidité et flexibilité contractuelle. Troisièmement, je montre théoriquement que les contrats qui ne font pas supporter le risque de demande à l'opérateur privé, afin de remédier aux problèmes d'incertitude et de renégociations, introduisent des incitations tordues pour les autorités publiques à être attentives ex post aux préférences des consommateurs.

The aim of this thesis is to contribute to a better understanding of Public Private Partnerships (PPPs). These agreements between a public agency and a private sector entity have been hallowed as a "third way" between public provision and privatization for public-service delivery. Yet the results that PPPs have produced around the world so far are mixed. The theoretical literature on this topic has pointed out that PPPs, as long-term contracts, are characterized by high uncertainty, which inevitably creates the need for ex post unanticipated service adaptation. This feature has two prejudicial consequences on the efficiency of PPPs: first, when specific investments are involved, renegotiations leave room for eventual opportunistic behaviour, from both the public and the private partner. Second, renegotiations generate inefficiencies to the extent that hold-ups lead to inefficient ex ante decisions. In this context, the contributions of my thesis are the following ones: First I empirically show, using an original dataset on the bidding behaviour of private firms in worldwide toll road auctions, that uncertainty and opportunistic renegotiations are in fact major issues associated with PPPs, so far assumed by the literature. Second, I theoretically – with a model combining transaction cost and incomplete contract theories – and empirically show that these issues can be tackled through the tradeoff between contractual flexibility and rigidity. Third, I theoretically show that contracts where firms bear little or no demand risk, considered as an optimal solution to these issues, introduce distorted incentives for public authorities to be responsive to consumers' preferences. ; L'objectif de cette thèse est de contribuer à une meilleure compréhension des Partenariats Public-Privé (PPPs). Ces accords entre une autorité publique et un opérateur privé sont considérés comme une "troisième voie" entre fourniture publique et privatisation des services publics. Cependant, les résultats que les PPPs ont produits dans le monde ...