Suchergebnisse

Статья посвящена проблеме формирования правовой модели оборота ценных бумаг в современной России. В качестве одного из основных факторов выделен субъектный состав таких правоотношений. Актуальность исследуемой тематики обусловлена тем, что субъекты являются необходимым элементом любого правоотношения. Особенности деятельности и правового положения субъектов сказывается на характере отношений и механизме правового воздействия. Реформирование гражданского и предпринимательского законодательства требует легальной и доктринальной определенности в выборе главных принципов правового регулирования. Определяются наиболее характерные черты реформы правового регулирования оборота ценных бумаг в целом. С учетом авторской характеристики особенностей специальных субъектов оборота ценных бумаг предлагаются основные подходы к формированию обновленной правовой модели, прогнозируется развитие законодательного регулирования. В частности, предлагается научно обосновать и предложить законодателю один из принципов регулирования функциональный или отраслевой вместо общепринятого универсального. Необходимо отказаться от ряда неопределенных сейчас в юридическом аспекте категорий: «инвестор», «рынок», «финансовый инструмент». Предлагается двухэлементная модель субъектов оборота ценных бумаг и двухсоставная модель специализированных операторов деятельности в сфере обращения ценных бумаг. Обосновывается ряд ограничений и специальных принципов в части организации деятельности специализированных субъектов. ; This article is devoted to a problem of formation of legal model of a securities turn in modern Russia. As one of major factors the subject structure of such legal relationship is allocated. The urgency of researching theme speaks that subjects are a necessary element of any legal relationship. Features of activity and a legal status of subjects influence character of the relations and the mechanism of legal relationship. Legal regulation of securities market subjects activity in Russia developed non-uniformly and was based on different principles. Till 1996 the universal principle, after a branch principle was applied, and by the present moment the functional principle of regulation is shown. Taking into account radical reforming of the civil and enterprise legislation by the present moment legal and theoretical definiteness in a choice of the main principles of legal regulation is necessary. In article the most characteristic features of reform of legal regulation of a securities turn as a whole are allocated. Taking into account the author's characteristic of features of a turn of securities special subjects, the main approaches to formation of the updated legal model are offered, forecasts concerning development of legislative regulation become. Including, it is offered to prove and offer scientifically to the legislator one of regulation principles: functional or branch, having refused the universal. Including refusal of a some uncertain now in legal aspect of categories is necessary: "investor", "market", "financial instrument". The two-element model of subjects of a turn of securities and two-compound model of specialized operators of activity in the sphere of securities turn is offered. A number of restrictions and special principles regarding the organization of activity of specialized subjects locates.

В статье исследуются вопросы систематизации и классификации видового многообразия ценных бумаг. Обосновывается выделение трех главных признаков-характеристик ценных бумаг: класса, типа и формы, предлагаются их определения. Анализируются тенденции развития правовой конструкции ценной бумаги в гражданском законодательстве. Вводятся понятия документарной и бездокументарной ценной бумаги. Выдвигается гипотеза законодательной регламентации ценных бумаг по их видам. Выделяются два основных пути развития законодательства о ценных бумагах отраслевой и функциональный. Предлагаются универсальные формулы ценной бумаги, основанные на логико-математическом описании множества ценных бумаг, представленного в виде матрицы. ; In the article questions of ordering of specific variety of the securities provided both real Russian civil legislation, and bills are investigated. Allocation of three main signs-characteristics of the securities simultaneously forming a basis of the main classification of securities for the legislative, research and practical purposes is proved. It is offered to fix steady designations of such characteristics as a class, type and the form. Tendencies and prospects of development of a securities legal construction in the civil legislation with use of the offered characteristics are analyzed, the conclusion about them norm-creative meaning becomes. Such definitions as a documentary and non-documentary security are entered and offered for legal fixing. Use prospects in legislative process of such characteristics as a class and type of securities reveal. In its turn, conclusions about prospects of refusal of order papers type, and also from division of securities into emission and non-emission classes become. The hypothesis of the basic way of securities legal designs development by a legislative regulation of their kind as main backbone element in which various signs-characteristics can be inherent is put forward. The leading role of a sign of security form in the updated civil legislation is proved. Two basic ways of securities legislation development branch and functional ways are formulated, the estimation of their modern parity is given. For the aim of the set of securities logic description it is offered to use mathematical methods, including the matrix-symbolical, formalized polynom. The universal formulas of a security with scientific, norm-creative, legal-practical and informative value are offered. The meaning of securities constructive characteristics with various degree of importance in the conditions of modern legislation development are predicted.

В статье анализируется один из ключевых вопросов постоянно обновляемого в последнее время законодательства о ценных бумагах. Это вопрос деятельности «центрального депозитария», понятие которого стало множественным. Объясняются теоретические предпосылки легального закрепления «центрального депозитария» как субъекта отношений в сфере оборота ценных бумаг. Исследуется и обобщается нормативно-правовая база о «центральном депозитарии», формируемая еще с начала 1990-х годов. Предлагается понятие правоактивности как конкретизирующее категорию правоспособности с учетом ее неопределенности применительно к субъектам отношений оборота ценных бумаг. Дается оценка содержания вновь принятого Федерального закона «О центральном депозитарии». Обосновываются система основных юридических признаков «центрального депозитария» и его главное хозяйственное и правовое значение, а также перспективы его роли как субъекта правоотношений на рынке ценных бумаг в условиях действующего нормативного регулирования. ; This article analyzes one of the key questions of recently constantly updating securities legislation. It is a matter of the "central depository" a term which has become plural. Analyzing the perspectives of different professionals, and regulatory and legal basis for the development of practical ideas "central depository" author makes some very interesting conclusions. Including theoretical background explained the legal consolidation of the "central depository" as the subject of relations in the field of securities turnover. Identified and evaluated in the discursive and historical aspects of the various positions on the legal status of the entity. Examines and summarizes the legal and regulatory framework of the "central depository", formed from the beginning of the 1990s. Revealed a number of non-operating virtually rules and regulations that entail uncertainty legal definition of "central depository". It is proposed as a concept the definition of "legal activism" which concretizes the category of a legal capacity which is uncertain with regard to the subjects of securities turnover relationships. Also assessed the content of the new Federal law "On the Central Depository," notes its shortcomings, especially its projected use. Grounded the system of basic legal signs of "central depository" and its main economic and legal significance, as well as prospects for its role as a legal relations subject under the existing regulatory framework.

В статье анализируются вопросы профессиональной юридической деятельности, а также квалификационной аттестации специалистов в сфере оборота ценных бумаг. Внимание законодателя должно уделяться не только общим принципам организации правовой работы, но и особенностям осуществления юридической функции в отдельных сферах экономики. Аттестация специалистов финансового рынка рассматривается как важнейшая часть функции юридического обеспечения оборота ценных бумаг. Действующая система норм о квалификационной аттестации имеет ряд недостатков. В статье предлагаются пути их преодоления, в том числе через нормативное закрепление обязательной квалификационной аттестации специалистов юридического профиля. Обосновываются роль и значение факторов квалификационной аттестации как элемента регулятивно-правового механизма финансового рынка. ; In article the questions of professional legal activity, and also qualifying certification of specialists of a securities turn sphere are analyzed. Recently various models of streamlining of legal activity in economic and social spheres of the country have been offered. Thus the attention of the legislator was given, basically, to the general principles of the legal work (legal aid) organization. At the same time features of realization of legal function in separate spheres of economy, including in sphere of securities turn, remain out of sight both in legal creation process and in scientific researches. In article the operating system of legal certificates about qualifying certification on a securities market is investigated. So it is revealed that certification principles though and directly aren't fixed in the federal law, but follow from it. Following main principles are allocated: 1) compulsion of qualifying requirements, 2) compulsion of qualifying examinations, 3) the fixed list of the certifying organizations, 4) acknowledgement of qualification by the certificate with conducting the register of the certified persons. Corresponding to such principles particular norms about qualifying certification are fixed in sublegal acts. Their analysis shows that more especially legal character has than half of knowledge demanded for certification. Qualifying certification can be within the competence both federal bodies, and the self-regulatory organizations. The certification of the financial market specialists provided by operating legal certificates is considered as the major part of function of legal maintenance of a securities turn. Reference of disputes on qualifying certification on a securities market to jurisdiction of arbitration courts is proved. Communication between function of special qualifying certification for securities operations fulfillment, and other qualifying functions, in particular, certification with a view of counteraction of criminal incomes legalization comes to light. The operating system of norms about qualifying certification has a number of blanks and other lacks. In article ways of their overcoming, including through standard fastening of obligatory qualifying certification of specialists not only the general, but also a legal profile are offered. The role and value of qualifying certification factors as element of a regulatory-legal mechanism of the financial market are proved. The basic principles-features of qualifying certification system are allocated: 1) standard fixedness in sublegal acts, 2) multilinked character of certifying bodies system, 3) a special order of the appeal of results, 4) legal uncertainty concerning a certified persons circle, 5) compulsion of certification as license requirement, 6) legal character of qualifying knowledge and skills.

Рассматриваются этапы развития законодательства о рынке ценных бумаг после 1990 г., выделяются особенности и закономерности формирования правовой системы современного финансового рынка, формулируются задачи построения эффективного гражданского оборота финансовых инструментов. ; The stages of development of the securities market legislation after 1990 are considered in the article. The features and laws of formation of the modern financial market legal system are allocated. The problems of construction of an effective civil turn of financial instruments are formulated.

В статье исследуются вопросы динамики российского законодательства об инвестициях в целом и финансовых инвестициях в частности, в том числе на рынке ценных бумаг. Раскрываются проблемные моменты, взаимные несоответствия таких областей законодательства, даются рекомендации. Изложен оригинальный подход к понятию «правовая культура» общества. ; The questions of dynamics of Russian legislation on investments, including financial investments and securities are researching in the article. A problem items and mutual non-correspondences of such legislation spheres discovered, recommendations proposed.

Статья посвящена вопросам информационного обеспечения современного оборота ценных бумаг в России. Предлагается ввести категорию информационно-юридической функции, характеризующую правоспособность субъектов, выпускающих ценные бумаги. Таких субъектов предлагается именовать оригинаторами, а бумаги - массовыми. Эти понятия в целом корреспондируют понятиям эмитентов и эмиссионных ценных бумаг, но российское законодательство предусматривает ряд случаев, когда ценные бумаги, не признаваемые эмиссионными, имеют весьма сходный режим с эмиссионными ценными бумагами. Информационно-юридическая функция оригинаторов ценных бумаг в российском законодательстве имеет тенденции к постоянному расширению и усложнению. Для оригинатора массовых ценных бумаг эта функция является специально-статусной, т.е. обеспечивающей реальный доступ к информации заинтересованным лицам. В настоящее время необходимо уточнение закона в части того, что подлинно раскрытой может считаться не та информация, действия по раскрытию которой предприняты, а та, которая реально доведена до получателя. Однопорядковые явления раскрытия и предоставления информации должны быть слиты в одно понятие. Лишь в этом случае правовое регулирование отношений оборота ценных бумаг будет иметь социальную ценность. Число существенных фактов, подлежащих раскрытию эмитентом, сейчас составляет более пятидесяти, что явно излишне. Оценочный подход к определению существенного факта именно по волеизъявлению эмитента нельзя признать верным. Законы «О рынке ценных бумаг» и «О защите прав инвесторов» во многом дублируют друг друга. Информационно-юридическая функция эмитента включает две особых подфункции, сконструированных в законе методом освобождения от обязанности под условием. Это довольно нехарактерно для частного права. Первая подфункция есть негативно-нормативное предписание, освобождающее от информационных обязательств акционерные общества под двойным условием. Вторая подфункция есть освобождение от информационных обязательств вплоть до запрета на распространение информации. Подфункция является условной, запретительно-обязывающей и субъектно-зависимой. ; This article is devoted to questions of information support of a modern securities turn in Russia. The current legislation mainly uses the term "disclosure" of information which isn''t quite reflecting an essence and value of this phenomenon. It is offered to enter the category of the information-legal function characterizing right ability of subjects, letting out securities. It is offered to call such subjects as "originator", and such securities as "mass" securities. These concepts as a whole correspond to concepts of issuers and issue securities, but the Russian legislation provides a number of cases when the securities which aren''t recognized as issue securities, have very similar mode with issue securities. Information-legal function of securities originator in the Russian legislation tends to constant increase and complication. For an originator of mass securities this function is special and status, that is transformed from the general to a special form only at acquisition by the corporate person of the status of the issuer. The content of function has to be rezultatny, to interested persons providing real access to information. Now the law uses the action approaches providing only performance of actions on disclosure of information. The law should be appointed that originally opened that information can be considered not is necessary, actions on which disclosure are undertaken, and that which is really brought to the recipient. The one-serial phenomena of disclosure and providing information have to be merged in one concept. Only in this case legal regulation of the relations of a securities turn will have social value. The number of the essential facts which are subject to disclosure by the issuer, now makes more than fifty that is obviously excessive. To definition of an essential fact on will of the issuer it is impossible to recognize estimated approach true. Laws On securities market and On protection of the investors rights in many aspects duplicate each other. The information-legal function of the issuer includes two special subfunctions, constructed in the law by a method of release from a duty under a condition. It is quite uncharacteristic for private law. The first subfunction is the negative-norm instruction exempting from information obligations joint-stock companies under a double condition. The second subfunction is release from information obligations up to a ban on information distribution. The subfunction is conditional, prohibitive-binding and subject-dependent.