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This paper is the fifth chapter of a book forthcoming in January 2007 under the title Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (a history of the French capital market in the 19th century). He discusses the reasons for the development of securities in the early 19th century in France. He presents first the economic and legal conditions for the rise of a market for private issues (mostly utilities) and then the development of a market for foreign (mostly government) securities in Paris. ; Ce papier constitue le cinquième chapitre de l'Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (à paraître en janvier 2007, publications de la Sorbonne). Dans ce chapitre, nous examinons les raisons du développement d'un marché des titres (actions et obligations) à Paris au début du 19 ème siècle : en premier lieu les conditions économiques et légales de l'apparition d'émissions et de cotations de titres privés ; ensuite l'émergence d'un marché de titres étrangers, principalement publics.

This paper is the fifth chapter of a book forthcoming in January 2007 under the title Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (a history of the French capital market in the 19th century). He discusses the reasons for the development of securities in the early 19th century in France. He presents first the economic and legal conditions for the rise of a market for private issues (mostly utilities) and then the development of a market for foreign (mostly government) securities in Paris. ; Ce papier constitue le cinquième chapitre de l'Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (à paraître en janvier 2007, publications de la Sorbonne). Dans ce chapitre, nous examinons les raisons du développement d'un marché des titres (actions et obligations) à Paris au début du 19 ème siècle : en premier lieu les conditions économiques et légales de l'apparition d'émissions et de cotations de titres privés ; ensuite l'émergence d'un marché de titres étrangers, principalement publics.

This paper is the fifth chapter of a book forthcoming in January 2007 under the title Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (a history of the French capital market in the 19th century). He discusses the reasons for the development of securities in the early 19th century in France. He presents first the economic and legal conditions for the rise of a market for private issues (mostly utilities) and then the development of a market for foreign (mostly government) securities in Paris. ; Ce papier constitue le cinquième chapitre de l'Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (à paraître en janvier 2007, publications de la Sorbonne). Dans ce chapitre, nous examinons les raisons du développement d'un marché des titres (actions et obligations) à Paris au début du 19 ème siècle : en premier lieu les conditions économiques et légales de l'apparition d'émissions et de cotations de titres privés ; ensuite l'émergence d'un marché de titres étrangers, principalement publics.

This paper is the fifth chapter of a book forthcoming in January 2007 under the title Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (a history of the French capital market in the 19th century). He discusses the reasons for the development of securities in the early 19th century in France. He presents first the economic and legal conditions for the rise of a market for private issues (mostly utilities) and then the development of a market for foreign (mostly government) securities in Paris. ; Ce papier constitue le cinquième chapitre de l'Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (à paraître en janvier 2007, publications de la Sorbonne). Dans ce chapitre, nous examinons les raisons du développement d'un marché des titres (actions et obligations) à Paris au début du 19 ème siècle : en premier lieu les conditions économiques et légales de l'apparition d'émissions et de cotations de titres privés ; ensuite l'émergence d'un marché de titres étrangers, principalement publics.

This paper presents a description and an interpretation of the main transformations of the provision of credit in 19th century France. Besides economic forces pushing towards market integration, it emphasizes the impact of changing institutions and their political economy origins in order to understand both integration and fluctuations in financial markets. ; Cet article propose une description et une interprétation des grandes transformations du crédit en France au 19e siècle. Il montre l'influence, à côté des forces de marché poussant à l'intégration du marché du crédit, d'institutions qui évoluent en fonction des rapports de force politiques et qui affectent tant l'intégration que les fluctuations des marchés financiers.

This paper presents a description and an interpretation of the main transformations of the provision of credit in 19th century France. Besides economic forces pushing towards market integration, it emphasizes the impact of changing institutions and their political economy origins in order to understand both integration and fluctuations in financial markets. ; Cet article propose une description et une interprétation des grandes transformations du crédit en France au 19e siècle. Il montre l'influence, à côté des forces de marché poussant à l'intégration du marché du crédit, d'institutions qui évoluent en fonction des rapports de force politiques et qui affectent tant l'intégration que les fluctuations des marchés financiers.

This paper presents a description and an interpretation of the main transformations of the provision of credit in 19th century France. Besides economic forces pushing towards market integration, it emphasizes the impact of changing institutions and their political economy origins in order to understand both integration and fluctuations in financial markets. ; Cet article propose une description et une interprétation des grandes transformations du crédit en France au 19e siècle. Il montre l'influence, à côté des forces de marché poussant à l'intégration du marché du crédit, d'institutions qui évoluent en fonction des rapports de force politiques et qui affectent tant l'intégration que les fluctuations des marchés financiers.

International audience ; This article supports, on the one hand, that the invention of capitalism and the generalization of the market were born in Europe because the European territory was fragmented and good for polycentrism (1). The invention of market illustrates the theory of institutional competition. It argues, on other hand, that the geography and the European polycentrism do not explain all. Europe also discovered the good institutions for the development because it was unified between V° and X° century by the Christian religion. This religion was good to the recognition of the freedom ethics which is the cultural condition to the identification of the market institution (2). ; Cet article soutient que l'invention du capitalisme et la généralisation du marché sont nés en Europe parce que le territoire européen était fragmenté et favorable au polycentrisme et à la concurrence institutionnelle (1), mais aussi parce que l'Europe avait été unifié entre le V° et X° siècle par la religion chrétienne qui portait un rapport au monde favorable à la reconnaissance de l'éthique de la liberté qui est ici pensée comme la condition idéologique nécessaire au développement économique d'une nation (2).

International audience ; This article supports, on the one hand, that the invention of capitalism and the generalization of the market were born in Europe because the European territory was fragmented and good for polycentrism (1). The invention of market illustrates the theory of institutional competition. It argues, on other hand, that the geography and the European polycentrism do not explain all. Europe also discovered the good institutions for the development because it was unified between V° and X° century by the Christian religion. This religion was good to the recognition of the freedom ethics which is the cultural condition to the identification of the market institution (2). ; Cet article soutient que l'invention du capitalisme et la généralisation du marché sont nés en Europe parce que le territoire européen était fragmenté et favorable au polycentrisme et à la concurrence institutionnelle (1), mais aussi parce que l'Europe avait été unifié entre le V° et X° siècle par la religion chrétienne qui portait un rapport au monde favorable à la reconnaissance de l'éthique de la liberté qui est ici pensée comme la condition idéologique nécessaire au développement économique d'une nation (2).

This paper is chapter 13 of a book forthcoming in January 2007 under the title Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (a history of the French capital market in the 19th century). In this chapter, we discuss the changes in the supply of securities on the French capital market in the Belle Epoque: the decline of government issues, the rise of a market for private and even manufacturing firms' issues, the enormous development of foreign issues, both public and private. ; Ce papier constitue le treizième chapitre de l'Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (à paraître en janvier 2007, publications de la Sorbonne). Dans ce chapitre, nous examinons et cherchons à expliquer les transformations majeures de l'offre de titres sur le marché financier français de la Belle Epoque : déclin des émissions publiques, montée d'émissions privées non seulement bancaires et d'infrastructures mais aussi industrielles, énorme développement des émissions étrangères privées et publiques.

This paper is chapter 13 of a book forthcoming in January 2007 under the title Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (a history of the French capital market in the 19th century). In this chapter, we discuss the changes in the supply of securities on the French capital market in the Belle Epoque: the decline of government issues, the rise of a market for private and even manufacturing firms' issues, the enormous development of foreign issues, both public and private. ; Ce papier constitue le treizième chapitre de l'Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (à paraître en janvier 2007, publications de la Sorbonne). Dans ce chapitre, nous examinons et cherchons à expliquer les transformations majeures de l'offre de titres sur le marché financier français de la Belle Epoque : déclin des émissions publiques, montée d'émissions privées non seulement bancaires et d'infrastructures mais aussi industrielles, énorme développement des émissions étrangères privées et publiques.

This paper is chapter 13 of a book forthcoming in January 2007 under the title Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (a history of the French capital market in the 19th century). In this chapter, we discuss the changes in the supply of securities on the French capital market in the Belle Epoque: the decline of government issues, the rise of a market for private and even manufacturing firms' issues, the enormous development of foreign issues, both public and private. ; Ce papier constitue le treizième chapitre de l'Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (à paraître en janvier 2007, publications de la Sorbonne). Dans ce chapitre, nous examinons et cherchons à expliquer les transformations majeures de l'offre de titres sur le marché financier français de la Belle Epoque : déclin des émissions publiques, montée d'émissions privées non seulement bancaires et d'infrastructures mais aussi industrielles, énorme développement des émissions étrangères privées et publiques.

This paper is chapter 13 of a book forthcoming in January 2007 under the title Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (a history of the French capital market in the 19th century). In this chapter, we discuss the changes in the supply of securities on the French capital market in the Belle Epoque: the decline of government issues, the rise of a market for private and even manufacturing firms' issues, the enormous development of foreign issues, both public and private. ; Ce papier constitue le treizième chapitre de l'Histoire du marché financier français au 19 ème siècle (à paraître en janvier 2007, publications de la Sorbonne). Dans ce chapitre, nous examinons et cherchons à expliquer les transformations majeures de l'offre de titres sur le marché financier français de la Belle Epoque : déclin des émissions publiques, montée d'émissions privées non seulement bancaires et d'infrastructures mais aussi industrielles, énorme développement des émissions étrangères privées et publiques.

Le marché de la dette souveraine constitue l'un des secteurs les plus actifs et recherchés en matière de transaction financière. Pourtant, L'échange d'un titre de dette publique n'est en rien naturel et résulte d'un long processus social et politique. Notre thèse est de considérer l'instauration de la paulette en 1604 comme un acte fondateur de cette marchandisation, car elle modifie les règles liées à l'octroi et la transmission des offices, augurant de la possibilité d'un marché où s'échangent librement des charges et surtout parce qu'il permet la mise en place d'une évaluation publique régulière de cette charge. L'article s'appuie sur un travail d'archives et de récoltes de données originales dans le fonds Sully des Archives nationales. Le concept d'agencement marchand proposé par Callon (2017) constitue notre référence théorique en cela qu'il nous permettra de caractériser la nature des relations marchandes instituées.

Le marché de la dette souveraine constitue l'un des secteurs les plus actifs et recherchés en matière de transaction financière. Pourtant, L'échange d'un titre de dette publique n'est en rien naturel et résulte d'un long processus social et politique. Notre thèse est de considérer l'instauration de la paulette en 1604 comme un acte fondateur de cette marchandisation, car elle modifie les règles liées à l'octroi et la transmission des offices, augurant de la possibilité d'un marché où s'échangent librement des charges et surtout parce qu'il permet la mise en place d'une évaluation publique régulière de cette charge. L'article s'appuie sur un travail d'archives et de récoltes de données originales dans le fonds Sully des Archives nationales. Le concept d'agencement marchand proposé par Callon (2017) constitue notre référence théorique en cela qu'il nous permettra de caractériser la nature des relations marchandes instituées.