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Essays on Empirical Asset Pricing
This thesis consists of three essays on empirical asset pricing around three themes: evaluating linear factor asset pricing models by comparing their misspecified measures, understanding the long-run risk on consumption-leisure to investigate their pricing performances on cross-sectional returns, and evaluating conditional asset pricing models by using the methodology of dynamic cross-sectional regressions. The first chapter is ``Comparing Asset Pricing Models: What does the Hansen-Jagannathan Distance Tell Us?''. It compares the relative performance of some important linear asset pricing models based on the Hansen-Jagannathan (HJ) distance using data over a long sample period from 1952-2011 based on U.S. market. The main results are as follows: first, among return-based linear models, the Fama-French (1993) five-factor model performs best in terms of the normalized pricing errors, compared with the other candidates. On the other hand, the macro-factor model of Chen, Roll, and Ross (1986) five-factor is not able to explain industry portfolios: its performance is even worse than that of the classical CAPM. Second, the Yogo (2006) non-durable and durable consumption model is the least misspecified, among consumption-based asset pricing models, in capturing the spread in industry and size portfolios. Third, the Lettau and Ludvigson (2002) scaled consumption-based CAPM (C-CAPM) model obtains the smallest normalized pricing errors pricing gross and excess returns on size portfolios, respectively, while Santos and Veronesi (2006) scaled C-CAPM model does better in explain the return spread on portfolios of U.S. government bonds. The second chapter (``Leisure, Consumption and Long Run Risk: An Empirical Evaluation'') uses a long-run risk model with non-separable leisure and consumption, and studies its ability to price equity returns on a variety of portfolios of U.S. stocks using data from 1948-2011. It builds on early work by Eichenbaum et al. (1988) that explores the empirical properties of intertemporal asset ...
BASE
Asset Pricing Through the Lens of the Hansen-Jagannathan Bound
SSRN
The Hansen Ratio in Mean-Variance Portfolio Theory
In: Arxiv preprint 2007.15980
SSRN
Working paper
Die Hanse
In: Reclams Universal-Bibliothek Nr. 19206
In: Reclam-Sachbuch
In: Reclam-Sachbuch
Der in Kopenhagen lehrende Mediävist Jahnke verfolgt einen wirtschafts- und sozialhistorischen Ansatz, mit dem er das Bild der Hanse als historischem Machtfaktor modifizieren möchte. Der Schwerpunkt der Darstellung liegt daher in 1. Linie auf der "Funktion" der Hanse als "Einrichtung, die es ... Kaufleuten ermöglicht, Zeit und Geld zu sparen" (Seite 20). Nach einem historischen Forschungsüberblick geht Jahnke auf alle wichtigen Aspekte des Themas vom Warenangebot über die Ausbildung des Kaufmanns bis hin zur Hanse als Institution (Kontore, Mitgliedschaft, Hansetage) ein. Ein eigenes Kapitel ist aber dennoch der Entwicklung von der Kaufmanns- zur Städtehanse und der Hanse als Machtfaktor gewidmet. Abschließend werden "Grundkonstanten" für Entstehung und "Einschlafen" der Hanse genannt. - Neben R. Hammel-Kiesow: "Die Hanse" (Beck'sche Reihe; zuletzt BA 5/00) und vor S. Selzer: "Die mittelalterliche Hanse" (BA 11/10) als Einführung für Studierende sehr gut geeignet. Mit umfangreichem Literaturverzeichnis, ohne Abbildungen. (2) (Claudia Bußjäger)
Die Hanse
Die Schließung des Stalhofes in London 1598 besiegelt den Niedergang des Städtebundes der Hanse, der 1494 mit Schließung des Hanse-Kontors zu Nowgorod begann: 500 Jahre nach dem Ende der Hanse legt der aus Hamburg stammende Münsteraner Emeritus ("Kaiser Karl IV ...", ID 4/91), der sich während seiner Lehrtätigkeit immer wieder mit der Geschichte dieser ersten europäischen Wirtschaftsgemeinschaft befaßt hat, eine umfassende, auf stupender Fachkenntnis beruhende, die jüngere Hanseforschung auswertende, umfängliche Information über diese Genossenschaft von Kaufleuten vermittelnde Darstellung für ein allgemeines Publikum vor: Standardwerk neben der Einführung von K. Friedland (BA 5/92), dem Grundwerk von P. Dollinger (BA 9/90), der populären Monographie von J. Schildbauer (BA 11/84), anstelle von Zimmerling (BA 10/76, 181) und Pagel (BA 1/84). Auf ihre Weise faszinierende Zusammenschau. (2 S) (Friedrich Andrae)
Applied Anthropology: Informal Markets in Developing Countries. N. Vijay Jagannathan
In: American anthropologist: AA, Band 91, Heft 3, S. 825-826
ISSN: 1548-1433
Die Hanse
In: C.H. Beck Wissen 2131