Suchergebnisse

We study herding in Borsa Istanbul between 2001 and 2016, focusing on the effects of international investors and market volatility. Herding explains 31% of total variability in the cross sectional standard deviation of beta values, controlling for market fundamentals. We perform time-series analysis of a herding index and find that herding increases following increased trading by international investors, but falls with overall trading volume on the market. Herding rises in response to increased volatility, rather than leading to it, against previous arguments. Investors do not herd during economic crises, but following important events that raise political tension in the country. ; Bu çalışmada Borsa İstanbul'da 2001 ve 2016 yılları arasında sürü davranışı çalışılmış, ve özellikle uluslararası yatırımcı ve volatilite etkilerine odaklanılmıştır. Sürü davranışı, temel pazar göstergeleri kontrol edildiği durumda, yatay-kesitsel beta değerlerindeki hareketliliğin 'ini açıklamaktadır. Elde ettiğimiz sürü davranışı endeksinin zaman serisi analizi, sürü davranışının uluslararası yatırımcıların ticaret hacmi ile arttığını, ancak toplam ticaret hacmi ile azaldığını göstermektedir. Sürü davranışı, artan pazar volatilitesi ile artmakta, ancak -yazındaki kimi iddiaların aksine?pazarda bir volatilite artışına neden olmamaktadır. Sürü davranışının ekonomik kriz dönemlerinde artmadığı, ancak ülkede politik gerilimi artıran önemli olaylar sonucunda yükseliş gösterdiği bulunmuştur

Bu çalışma, Ekim 2004 ile Eylül 2011 arasında Borsa İstanbul'a ulaşan, büyük öneme sahip, politik ve ekonomik haberlere yatırımcıların verdiği tepkileri incelemektedir. Çalışmanın ampirik sonuçları Aşırı Tepki Verme Hipotezinin öngörülerini desteklememekle birlikte sonuçlar Belirsiz Bilgi Hipotezi ile tutarlı bulunmuştur. Dolayısıyla Türkiye'deki yatırımcıların beklenmeyen bilgilere karşı menkul kıymet fiyatlarını temel değerlerinin altında belirlediği görülmüştür. Ancak çalışmanın sonuçları önceki dönemleri inceleyen çalışmalarla karşılaştırıldığında, bu etkinin azaldığı ve Borsa İstanbul'un 2004-2011 döneminde daha etkin hale geldiği sonucuna ulaşılmıştır. ; This paper investigates the reaction of investors to the arrival of major political and economical news in Borsa Istanbul from October 2004 to September 2011. While the empirical results of the paper cannot support the prediction of Overreaction Hypothesis, they are consistent with the Uncertain Information Hypothesis which means investors in Turkey set security prices below their fundamental values in response to unexpected information. In comparison with the studies examining previous periods, we found that this impact is diminishing and Borsa Istanbul has become more efficient for the period of 2004 to 2011.

DergiPark: 339968 ; klujfeas ; This study examines the effect of cash dividends on stock returns in the Turkish stock market. Firstly,the companies were identified according to their payments and nonpayments of dividends. groupedwhether they pay dividends or not. Then the firms that have paid dividends were spilited intoportfolios according to their dividend yields and then to their market size. The companies that havenot paid dividends were spilited into portfolios according to their market size. Finally, the portfolioswere used to calculate and to compare average monthly returns of the companies. The results of theanalysis have shown that the portfolias with high dividend yield have higher returns, and marketvalue size and seasonal effect variables do not have significant effects on return. ; Bu çalışmada, Türkiye'deki işletmelerin dağıttıkları nakit kar paylarının hisse senedi getirileriüzerindeki etkisi üzerinde durulmuştur. Çalışmada öncelikle, kâr payı dağıtan ve dağıtmayanişletmeler belirlenmiştir. Kâr payı dağıtan işletmeler önce kâr payı verimi değerine sonra da piyasadeğeri büyüklüğüne göre portföylere ayrılırken, kâr payı dağıtmayan işletmeler sadece piyasa değeribüyüklüğüne göre portföylere ayrılmıştır. Oluşturulan bu portföylere göre, kâr payı dağıtan vedağıtmayan işletmelerin ortalama portföy getirileri aylık olarak hesaplanmış ve karşılaştırılmıştır.İnceleme sonucunda kâr payı verimleri yüksek olan portföylerin getirilerinin daha yüksek olduğuortaya çıkarken, piyasa değeri büyüklüğü ve mevsimsel etki değişkenlerinin getiri üzerinde anlamlıbir etkisinin olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.

This paper examines the pricing of 23 call and 23 put covered warrants based on Eregli Demir Celik Fabrikaları T.A.S. stocks, issued and expired in 2015. Black-Scholes, and Gram-Charlier pricing models are used to price covered warrants. Empirical results show that pricing performance of BlackScholes model is better for call warrants while pricing performance of Gram-Charlier model is better for put warrants. It is also indicated that observed market prices are irrationally higher than model prices and both of models are not so succesfull for pricing warrants in Turkey.