В статье предложен круг вопросов, касающихся кредита и банков, нуждающихся в дальнейшей разработке. Высказан ряд концептуальных суждений авторов: взаимосвязь политэкономии и институциональной экономики как методологическая основа исследования кредитных отношений, тенденция сращивания финансов и нефинансовой экономики, особая роль схемы кругооборота кредитного ресурса, поворот теории к практике. Отмечено, что в экономической политике в области финансов нет комплексности (нескоординированность действий разных ведомств), согласованности интересов участников, долгосрочности, нет должного внимания к теоретико-методологической и теоретической разработке финансовых проблем, финансовой политике. Приведены аргументы в пользу тезиса о том, что объективный процесс это, бесспорно, проявление необходимости, но существуют альтернативы социально-экономического развития, а в реализации этой темы высока роль субъективных факторов неволюнтаристского типа. Авторы формируют подходы к новой парадигме, суть которой обозначается термином «финансономика». Рассмотрение взаимодействия финансов (в их расширительной трактовке с включением кредитных отношений) с экономикой обычно осуществляется в пользу финансов (выделяют приоритеты, что финансировать в первую очередь, во вторую очередь и т.д.). Авторы доказывают паритетность финансов и экономики. ; A range of issues related to credit and banks which needs a further development is presented in the article. A number of conceptual judgments of the authors is exercised: interrelation of politic economy and institutional economics as a methodological basis of study of credit relations, the trend of jointing of finance and non-financial economy, the special role of the scheme of credit resources circulation, a turn of theory into practice. It has been noted that the economic policy in the field of finance is of no complexity (of lack of coordination of different departments's activities) of no alignment of the interests of participants, of lack of ensuring long, there is no proper attention to the theoretical and methodological and theoretical development of financial problems, to financial policy. Arguments in favour of the thesis that an objective process this is is certainly a manifestation of the need, but there are alternatives to the socio-economic development and in the implementation of this theme, the role of subjective factors non-volunteerist type is high, have been shown. The authors emerge approaches to the new paradigm, the essence of which is termed "financomics". Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова № 6, 2014 344 SUMMARY Consideration of the interaction of finances (in their broad interpretation with the inclusion of credit relationships) with the economy is usually carried out in favour of finances (priorities in what funding in the first place, in what in the second place, etc., are allocated). The authors prove parity of finance and economy.
Subject. From all set of forms and methods of impact of the state on the agrarian sector of economy the most significant — financial and credit tools. The necessity of a specific mode of crediting of the agrarian sector of economy is caused by the numerous internal and external factors influencing its rather low profitability and the increased risk of production. Owing to the submitted review of economic indicators of the agrarian sector of economy of Russia in 2015–2017 the analysis of indicators of investments into fixed capital under the article "Agriculture" for the 10-year period (2006–2015), expenses of the federal budget and budgets of territorial subjects of the Russian Federation for 2016 which source of financial security is the subsidy is carried out. An assessment is given to indicators of subsidizing and crediting of the agrarian and industrial complex enterprises in 2006–2015. The structure of the modern mechanism of crediting of agrarian and industrial complex of the Russian Federation is given, common features and differences of preferential crediting in a se ction of the shor t-term and investment credit are revealed. Purposes. A complex author's research of system of subsidizing and crediting of the agrarian and industrial complex enterprises of Russia, detection of advantages of new forms of crediting of the agrarian sector and also the existing concepts and approaches to a solution of the problem of financial support of agrarian and industrial complex. Justification of essentially new approaches of access for agricultural producers to credit resources and providing to an opportunity development of the new equipment and technologies in production of competitive production in the conditions of new "wave" of sanctions of the USA and the European Union countries. Methodology. The research is based on dialectic approach. When carrying out a research system, institutional approaches and statistical methods hav e been used. Results. On the basis of the analysis of dynamics of crediting of agrarian and industrial complex of JSC Rosselkhozbank in 2006–2015 on indicators of volume, structure, quantity of the credits, terms and subjects of crediting offers on change of system of crediting of the agricultural organizations, individual forms of managing and agricultural consumer cooperatives are provided. The bit-by-bit structure of the modern mechanism of crediting of agrarian and industrial complex within market system and state regulation is disclosed and also common features and distinctive features of conditions of preferential crediting of agrarian and industrial complex on the shor t-term and investment credits are revealed. Conclusions. Considering the fact that in Russia generally two banks with the state participation are engaged in crediting of agriculture now: Rosselkhozbank and Sberbank of the Russian Federation while in the middle of the 2000th years, over 200 Russian commercial banks participated in the system of crediting of agricultural producers with subsidizing of an interest rate, need to be expanded both the list of the credit institutions, and the range offered by them credit products, considering the interests of all forms of managing in the village. Further development of components of the mechanism of crediting of agrarian and industrial complex and also development and deployment of new forms of crediting in the form of the soft short-term and investment loans have to be focused on ensuring high rates of production and consumption of domestic agricultural production per capita and an impor t substitution course. ; Предмет. Дана оценка показателям субсидирования и кредитования предприятий АПК в 2006–2015 гг. Приведена структура современного механизма кредитования АПК РФ, выявлены общие черты и отличия льготного кредитования в разрезе краткосрочного и инвестиционного кредита. Цели. Комплексное авторское исследование системы субсидирования и кредитования предприятий АПК России, выявление преимуществ новых форм кредитования аграрного сектора, а также существующих концепций и подходов к решению проблемы финансовой поддержки АПК. Обоснование принципиально новых подходов доступа сельхозпроизводителей к кредитным ресурсам и предоставление возможности освоения новой техники и технологий в производстве конкурентоспособной продукции в условиях новой «волны» санкций США и стран Евросоюза. Методология. Исследование базируется на диалектическом подходе. При проведении исследования были использованы системный, институциональный подходы и статистические методы. Результаты. На основе анализа динамики кредитования АПК ОАО «Россельхозбанком» в 2006–2015 гг. по показателям объема, структуры, количеству кредитов, срокам и субъектам кредитования приведены предложения по изменению системы кредитования сельскохозяйственных организаций, индивидуальных форм хозяйствования и сельскохозяйственных потребительских кооперативов. Раскрыта поэлементная структура современного механизма кредитования АПК в рамках рыночной системы и государственного регулирования, а также выявлены общие черты и отличительные особенности условий льготного кредитования АПК по краткосрочному и инвестиционному кредитам. Выводы. Учитывая тот факт, что кредитованием сельского хозяйства в России в настоящее время занимаются в основном два банка с государственным участием: Россельхозбанк и Сбербанк РФ, в то время как в середине 2000-х гг. в системе кредитования сельхозпроизводителей с субсидированием процентной ставки участвовали свыше 200 российских коммерческих банков, необходимо расширить как перечень кредитных учреждений, так и ассортимент предлагаемых ими кредитных продуктов, учитывающих интересы всех форм хозяйствования на селе.
Инвестиционный активизм способен генерировать повышенную доходность за счет влияния на менеджмент с целью принятия решений, увеличивающих стоимость компании. При этом активисты не платят премию за контроль, как в случае с прямыми инвестициями. Основные стратегии активистов включают в себя изменение структуры капитала, рекапитализацию, изменение стратегии компании и ее продажу. Целью активистов обычно становятся стабильные компании, в отношении которых присутствует ряд стратегических альтернатив для увеличения их стоимости. Существует множество подходов к активизму, начиная от дружелюбного общения с менеджментом и заканчивая судебными разбирательствами. Бурное развитие активизма в последние годы связано с рядом принятых законов в США и других странах, а также с развитием хедж-фондов и большей активностью институциональных инвесторов. Оценка активизма на данный момент неоднозначна, существуют аргументы как о пользе, так и о вреде активизма для общества. В России активизм пока не получил такого же распространения, как на развитых рынках. Финансовый кризис вынудит менеджмент внимательнее рассматривать предложения от акционеров. В этой среде привлекательность инвестиционного активизма, как стратегии по увеличению отдачи на вложенный капитал, будет расти. ; During the last 5 years activism investing, a way to increase shareholder return through influencing management's decisions and a notion previously associated with corporate raiders, has been rapidly gaining popularity. Recent activism campaigns have includes such household names as Heinz, McDonald's, Motorola, Time Warner, General Motors and Yahoo. While theoretically the management of public companies strives to nothing else, than maximization of shareholder's value, in practice that is sometimes not the case. Due to various reasons managers fail to address the best interests of all shareholders. When those failings become significant enough that they materially impact the value of the firm an opportunity for activism arises. Most of the times activists pursue generic goals that are easily understood by the market. These goals usually include changes in capital structure (recapitalization, buy-backs), changes in strategy (operational changes, refocusing strategy, preventing the sale of the company, acquisition of other companies), sale of the company (sale of the whole company or its parts), and improvement of corporate governance (abolishing take-over defences, getting rid of the current management/board, achieving greater transparency). Of course an activist can pursue more than one goal at a time. Companies, targeted by activists, usually exhibit similar characteristics: stable cash flows, high cash reserves/low leverage, lagging capitalization, readily available strategic opportunities and the company is well known by the market. Several factors have contributed to the increasing presence of activism investing. Firstly, the rise of hedge funds, which are more active in their approach than mutual funds. Secondly, certain changes in legislation have forced asset managers to vote their shares. Thirdly, pension funds have started taking a more active approach to their holdings. In US, Europe and even Japan activists are rapidly increasing in numbers. In US the number of activist hedge funds has increased at 28% CAGR during the 2001 2007 period. There is an opinion that today's activists are just glorified US raiders of the 80's. And while indeed some of today's activists, like Carl Icahn and Nelson Peltz, were well known in the past for their raiding activities, today's activists are characterized by some important distinctions. Firstly, they do not seek to gain control of the company, usually acquiring a 5 -15% stake as opposed to a controlling stake. Secondly, the holding period of modern activists is longer, 2 to 3 years. Thirdly, activists strive to increase the value of the company as opposed to greenmailing and other dubiously lawful tactics of the raiders. There are different approaches that activists use to implement their agenda, ranging from a friendly private conversation with the management to outright disruption of the corporate strategy and court battles. There is an ongoing debate about the net benefit of activism to the society. The proponents of activism argue that: (i) shareholders are the ultimate owners of the company and have every right to defend and express their interests, (ii) activists play an important role in identifying ineffective companies, bad management and opaque corporate governance, (iii) activists-investors receive gain only when the value of the company increases, this benefiting all shareholders. The opponents believe that: (i) activism forces the board of directors to focus on satisfying near-sighted shareholders instead of looking after the long-term value of the company, (ii) activism creates conflicts in the board of directors, leading to an atmosphere of hostility and lack of trust in the board and the company, (iii) activism has led to a decrease of investments in R&D, which will later result in lower economic growth. During the last two years both the number of activism campaigns and their success have significantly increased. A number of recent legislative initiatives in US should be able to further promote shareholder activism by giving shareholders more rights and facilitating a more open dialogue between investors and the management of the company. In Russia shareholder activism is still in its fledgling state. There are several reasons for that: Weak defence of rights of minority shareholders Smaller proportion of public companies Short history of the Russian stock market Concentrated ownership High share of government ownership in public companies, with the government being traditionally hostile towards activism. However, the ongoing financial crisis might force rethinking of the current economic and political paradigm, leading to a friendlier environment for activists. In conclusion, shareholder activism is capable of generating higher returns. The recent rapid rise in shareholder activism seems to be caused by changes in US legislation, higher activity of institutional investors and the proliferation of hedge funds. The current financial crisis will force the management of public companies to pay more attention to proposals from shareholders, making activism as an investment strategy more attractive.
Статья посвящена рассмотрению правовой природы и сущности потребительского кредита. В статье исследуется понятие потребительского кредитования, потребительского кредита, анализируются его признаки и сущность. С позиций сравнительно-правового подхода рассматриваются категории потребительского кредита в германском праве и праве Европейского союза. ; The article considers legal nature and essence of the consumer credit, explores the concept of consumer lending. Author analyzes its characteristics and essence. In comparison considers the category of consumer credit in German law and the law of the European Union.
В статье подчеркивается особая значимость кредита в условиях перевода экономики на инновационный путь развития. Авторы анализируют специфические черты инновационного кредитования: его повышенные риски, необходимость особых экономических отношений между государством, финансово-кредитными организациями, институтами развития и инновационно активными субъектами экономики. ; The article emphasizes a special importance of credits when our economy is shifted onto the path of innovative development. The authors analyze specific features of innovative crediting: its increased risks, the need for special economic relations between the government, financial and credit organizations, development institutions and innovatively active subjects of the economy.
В статье представлены исследования сущности международного кредита, а также его функции и последствия. Приведены особенности формирования правительственных кредитов и их основная разновидность. ; The article are given the essence of international research credit and its functions and effects. The features of government loans and their basic form.
В статье рассматривается проблема стимулирующей политики государства в отношении инвестиционного процесса. Представлены аргументы в пользу активной институциализации процесса инвестирования. Систематизированы условия, благоприятствующие инвестиционному процессу или тормозящие его. Проанализирована ситуация в РФ, касающаяся развития необходимых для поступательного инвестиционного процесса институтов. Представлена классификация инвестиций согласно целям инвесторов. Предложены меры по государственной поддержке стратегических инвестиций.The problem of stimulating state policy in relation to the investment process is investigated in the paper. Arguments in favor of active institutionalization of investment process are presented. Favorable or hindering conditions for investment process are systematized. The situation in the Russian Federation relating to the development of the institutions needed for the progressive process of the investing is analyzed. The classification of investments in accordance with the objectives of investors is presented. The measures for state support of strategic investments is suggested.
Инновации рассматриваются как универсальная парадигма, важный фактор современного устойчивого экономического развития, снимающие ресурсные ограничения, повышающие конкурентоспособность российской экономики. Исследуется государственный механизм реальной поддержки инвестиционного развития, как часть национального инвестиционного проекта. Главное внимание уделяется внутренним стимулам и источникам инновационного развития. ; Innovations are considered as a universal paradigm, the important factor of the modern steady economic development, the removing resource restrictions raising competitiveness of the Russian economy. The mechanism of government of real support of investment development, as a part of the national investment project is investigated. The main attention is given to internal stimulus and sources of innovative development.
В работе рассмотрен инвестиционный фактор устойчивого развития региона, даны предложения по повышению инвестиционной активности в регионах путем проведения региональной политики, направленной на повышение деловой и профессиональной активности населения посредством создания благоприятной среды для различных видов предпринимательской деятельности, улучшения экономического развития региона. ; The investment factor of sustainable development of a region is considered. The author gives the proposal of increasing investment activities in regions via the realization of regional policy oriented to increasing of business and professional activities of the public by creating of positive environment for different kinds of entrepreneurial business and improving of economic development of a region.
Наиболее известным имущественным комплексом является предприятие (таковым его признает ГК РФ в ст. 132), однако ГК РФ (п. 1 ст. 300, п. 2 ст. 340, п. 1 ст. 607 и п. 1 ст. 1013) допускает возможность существования и иных, кроме предприятия, имущественных комплексов, не раскрывая при этом, что же имеется в виду под имущественным комплексом. В связи с этим возникает вопрос о том, является ли ПИФ предприятием либо иным имущественным комплексом, но не предприятием, главным недостатком действующего законодательства следует признать отсутствие четких признаков предприятия, как объекта гражданских прав, которые отличали бы его от иных сходных объектов. ; The most famous property is a complex undertaking (as such it recognizes the Civil Code art. 132), but the Civil Code (Section 1, Art. 300, n. 2, Art. 340, n. 1, Art. 607 and n. 1, Art. 1013) admits the possibility of the existence or otherwise, except for enterprises, property complexes, without disclosing what is meant by a property complex. In this connection the question arises of whether a mutual fund company or other property complex, but not now, the main drawback of the current legislation should recognize the absence of clear signs of enterprises, as the object of civil rights, which distinguishes it from other similar objects
В статье рассмотрен кредит как предмет преступления в сфере кредитования. Проводя исследование, автор отмечает межотраслевой характер рассматриваемого вопроса, в результате чего опирается на нормы гражданского законодательства. Путем комплексного анализа данного вопроса через изучение юридических норм и точек зрения ученых автор приходит к выводу о том, что товарный и коммерческий кредит предметом преступления, предусмотренного ст. 176 УК РФ не являются. ; The article considers the loan as a subject of crimes in the sphere of lending. Conducting the study, the author notes the interdisciplinary nature of the matter under consideration, the result of which is based on the norms of civil legislation. Through the comprehensive analysis of this issue through the study of legal rules and points of view of scientists, the author comes to the conclusion that the commodity and commercial credit is the subject of the crime under Art. 176 of the Criminal Code are not.
В данной статье авторы рассмотрели проблемы инвестиционного климата, с которыми столкнулась Россия в 2014 г. после введения санкций стран Запада и США. Проанализированы основные факторы, влияющие на изменение инвестиционной привлекательности страны, а также позиции России в сфере инвестиций до 2014 г., а именно: наиболее привлекательные отрасли для инвестиционных вложений, основные иностранные инвесторы, а также объем накопленных иностранных инвестиций по итогам 2013 г. Рассмотрены последствия введения санкций со стороны США и стран Европейского союза, приведены примеры ухудшения положения России в некоторых аналитических рейтингах. Предложены меры для улучшения инвестиционного климата РФ в последующие годы.This article is devoted to the problems of the investment climate faced by Russia in 2014 after the sanctions, imposed by Western countries and the United States. The authors analyzed the main factors affecting the change in the investment attractiveness of the country and the state of Russia in the field of investments until 2014. The effects of the imposition of sanctions by the US and the European Union are examined. The measures of improvement the investment climate of Russia in the coming years are proposed.
В статье рассматриваются инвестиционный процесс в Вологодской области, его особенности и проблемы в сравнении с Северо-Западным федеральным округом и Россией. Определены пути преодоления низкой инвестиционной активности за счёт усиления роли государственного регулирования в регионе. ; The article deals with the investment process in the Vologda oblast, its peculiarities and problems in comparison with the North-West Federal District and Russia. The ways to overcome the low investment activity with the increasing role of the government regulation in the region are determined.
Ободец Я. В. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ГОРОДА: ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ РЕШЕНИЯ / Я. В. Ободец // Сборник научных работ серии «Государственное управление». Вып. 22 : Экономика и управление народным хозяйством . – Донецк : ГОУ ВПО «ДОНАУИГС», 2021. – С. 64 - 74. В статье рассматривается сущность инвестиционной привлекательности города. Определены основные принципы и особенности формирования инвестиционного потенциала и рисков. Выявлены роль и место инвестиций в формировании социально-экономического развития территорий. Предложены направления развития финансового механизма привлечения инвестиций в части использования инструмента (эскроу-счета) и развития законодательного механизма. Ключевые слова: инвестиции; инвестиционная привлекательность, инвестиционный потенциал, механизм привлечения инвестиций, инвестиционный потенциал города, Донецкая Народная Республика. Obodets Ya. V. INVESTMENT POTENTIAL OF THE CITY: PROBLEMS AND SOLUTIONS / Ya. V. Obodets // Collection of scientific works of the series "Public administration". Issue 22: Economics and management of the national economy. - Donetsk, 2021. - P. 64 - 74. The article examines the essence of the investment attractiveness of the city. The basic principles and features of the formation of investment potential and risks are determined. The role and place of investments in the formation of socio-economic development of territories are revealed. The directions of the development of the financial mechanism for attracting investments in terms of the use of the instrument (escrow account) and the development of the legislative mechanism are proposed. Keywords: investments; investment attractiveness; investment potential, investment attraction mechanism, investment potential of the city, Donetsk People's Republic.
