Является ли развитая финансовая система необходимым условием экономического роста на субнациональном уровне в условиях сокращения технологических и институциональных барьеров для движения капитала и роста интегрированности финансовых рынков? Или достаточно, чтобы экономические агенты имели доступ к финансовым услугам, предоставляемым резидентами других регионов и стран? В статье предпринята попытка ответить на эти вопросы, используя подход Р. Раджана и Л. Зингалеса и данные по отраслям обрабатывающей промышленности в российских регионах в 2004-2012 гг. Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень развития местных финансовых посредников не оказывал статистически значимого влияния на темпы роста отраслей обрабатывающей промышленности в регионах России. ; Is a well developed financial system a necessary condition for economic growth at the subnational level in terms of reducing technological and institutional barriers to capital movements and growing financial markets integration? Or is it sufficient for economic agents to have access to financial services provided by residents of other regions and countries? The authors attempt to answer these questions, using the approach of R. Rajan and L. Zingales and data on manufacturing industries of the Russian regions in 2004-2012. The results suggest that the development level of local financial intermediaries had no statistically significant impact on growth of manufacturing industries in the regions of Russia. The study can be interesting for a general discussion of the relationship between the degree of financial system development and economic dynamics; the role of financial sector in transition economies and emerging markets, i.e. countries, which are characterized by high information asymmetry, weak institutions of property rights protection and high risks, including political ones.
In this article it is demonstrated that the Russian economy is on a cross road and needs strategic innovation. One of the core aims of the Russian central government is to diversify the economy in order to be less dependent on natural resources industries. But increasingly, the world economy is changing rapidly and governing an economy by decree or command will become increasingly ineffective. Strategic innovations on the meso level (value chains, Triple Helix, industries and (cross border) regions) as well as micro level (organizations, cities and (local) regions) are necessary. Based on our theoretical research as of late 1980s combined with practical implementation of strategic innovations within single firms, network of organizations and regions, the methodology to apply strategic innovation is presented. An approach to use this methodology in stimulating strategic innovation in Russian innovative regions and a special case of cross border regional cooperation with China is discussed.
Purpose: the article examines the main problems associated the new regulatory acts of Malaysia – the Financial Services Act of 2013 and the Islamic Financial Services Act of 2013; The characteristics of the legal status of the "Ombudsman for financial services" are listed, types of financial disputes subject to settlement under the "financial ombudsman scheme" are listed, parties to the financial dispute are identified. To achieve this goal, the article must solve the following tasks: to determine whether there are institutions in Malaysia that provide services for resolving financial disputes; to investigate the main problems associated with the definition of the concept and types of financial dispute, the conditions for the transfer of a financial dispute to the competent authority. Methods: this article is based on an interdisciplinary concept of research, which allowed to distinguish the distinctive features of the legal regulation of the settlement of financial disputes in Malaysia. Results: according to the provisions of the new laws of Malaysia, namely the Financial Services Act of 2013 and the Islamic Financial Services Act of 2013, a financial dispute should be understood as a dispute, to which the parties are a financial consumer and a financial service provider provider. Financial disputes include disputes in the field of insurance and Islamic insurance, as well as disputes over bank cards, bank accounts, ATMs, Internet banking, mobile banking, and others. The main body for the settlement of financial disputes is the Financial Ombudsman. The competence of the financial ombudsman is limited by the amount of the claim of 250,000 ringgit (about 4.5 million rubles), under insurance claims – 10,000 ringgit, in the field of unauthorized transactions – 25,000 ringgit. The procedure for resolving a financial dispute, which in Malaysia is referred to as the "scheme of a financial ombudsman", is established by the Central Bank of Malaysia. Conclusions and Relevance: the materials presented in the article show the special role of arbitration in resolving domestic and international financial disputes. The practical application of its results will improve the Russian legislation in the field of resolving financial disputes. ; Цель: В статье рассматриваются основные проблемы, связанные с правовым регулированием разрешения финансовых споров в Малайзии. Дана характеристика новых нормативных актов Малайзии – закона о финансовых услугах 2013 г. и закона об исламских финансовых услугах 2013 г.; дана характеристика правового статуса «омбудсмена по финансовым услугам», перечислены виды финансовых споров, подлежащих урегулированию по «схеме финансового омбудсмена», выявлены стороны финансового спора. Для достижения поставленной цели в статье решены следующие задачи: выявлено наличие в Малайзии учреждений, предоставляющих услуги по разрешению финансовых споров; исследованы основные проблемы, связанные с определением понятия и видов финансового спора, условий передачи финансового спора на разрешение компетентного органа. Методология проведения работы: Данная статья основана на сравнительно-правовом методе исследования, который позволил выделить отличительные особенности правового регулирования разрешения финансовых споров в Малайзии. Результаты работы: Согласно положениям новых законов Малайзии, а именно: Закона о финансовых услугах 2013 г. и Закона об исламских финансовых услугах 2013 г., под финансовым спором следует понимать спор, сторонами которого являются потребитель финансовых услуг (financial consumer) и поставщик финансовых услуг (financial service provider). К финансовым спорам относятся споры в области страхования и исламского страхования, а также споры по поводу банковских карт, банковских счетов, банкоматов, интернет-банкинга, мобильного банкинга, и другие. Основным органом по урегулированию финансовых споров выступает Финансовый омбудсмен. Компетенция финансового омбудсмена ограничена ценой иска в 250 тысяч ринггит (около 4,5 млн руб.), по искам в области страхования – 10 тысяч ринггит, в области несанкционированных транзакций – 25 тысяч ринггит. Порядок разрешения финансового спора, который в Малайзии именуется «схема финансового омбудсмена», устанавливается Центральным Банком Малайзии. Выводы: Материалы, изложенные в статье, показывают особую роль финансового омбудсмена в разрешении внутренних финансовых споров. Практическое применение ее результатов позволит совершенствовать российское законодательство в сфере разрешения финансовых споров.
Recent contributions to the empirical analysis of the relationship between financial system development and economic growth found that an exogenous component of financial system development causes economic growth, is a good predictor of growth and that its growth impact is relatively large. In addition, the empirical literature on banking crises predicts that their adverse effects on economic growth will rise in the absence of an adequate response by the government. Given these findings and considering that the Russian government failed to respond adequately to the 1998 banking crisis, Russia?s strong economic growth since the crisis is a puzzle. The paper attempts to analyze Russia?s growth process and to empirically make visible the impact of the banking crisis. It is found that the growth costs of the crisis may have been even larger than suggested by a simulation that uses growth coefficients from the literature. This adverse growth impact was compensated by other expansionary effects. The finding corroborates those studies that argue for the importance of financial system development in promoting growth in transition countries.
The paper deals with financial relationships and funding sources of non-profit organizations. The subject of the study is the role and place of non-profit organizations in the Russian national economy and their development trends. The scope of the paper includes the study of information materials on the economic condition of non-profit organizations. The purpose of the study was to identify the key problems of financial resource generation and ways to improve the economic activity of non-profit organizations in the context of the established innovation-oriented market economy model. The paper analyzes the current practice of funding non-profit organizations in Russia compared with the foreign experience. The problems accumulated in the financial support of non-profit organizations are considered and areas for improvement are suggested. The study used general scientific methods of analysis and synthesis, dialectical and system-based approaches, as well as method of comparison, analogies and expert assessments. The development of cooperation between non-profit organizations and enterprises of various organizational and legal forms, legal entities and individuals in matters of formation and use of financial resources is regarded as the most important objective of financial relations. It is proved that the share of public and private investments as well as donor funds in the financial support of economic activities of non-profit organizations needs to be increased. The conclusions and recommendations for improving the support of non-profit organizations through budgetary and non-budgetary funds in the situation of the macroeconomic instability and limited finance raised from various sources are formulated. ; Статья посвящена рассмотрению финансовых отношений и источников финансовых ресурсов некоммерческих организаций. Предмет исследования: роль и место некоммерческих организаций в национальной экономике России и тенденции их развития. Тематика статьи охватывает исследование информационных материалов об экономическом положении некоммерческих организаций. Цель работы: выявить основные проблемы формирования финансовых ресурсов и направления улучшения экономической деятельности некоммерческих организаций в условиях становления инновационно ориентированной модели рыночного хозяйствования. В работе проанализирована существующая практика финансирования некоммерческих организаций в России в сравнении с зарубежным опытом. Рассматриваются накопившиеся проблемы в финансовом обеспечении некоммерческих организаций и предлагаются возможные направления его улучшения. В ходе исследования использовались общие научные методы анализа и синтеза, диалектический и системный подходы, а также методы сравнений, аналогий, экспертных оценок. В качестве важнейшей задачи развития финансовых отношений некоммерческих организаций определена разработка направлений их взаимодействия с предприятиями различных организационно-правовых форм и видовой принадлежности, юридическими и физическими лицами по вопросам формирования и использования финансовых ресурсов. Обосновывается необходимость возрастания доли государственных и частных вложений, средств доноров и меценатов в финансовом обеспечении экономической деятельности некоммерческих организаций. Сформулированы выводы и рекомендации по улучшению финансирования некоммерческих организаций за счет бюджетных и внебюджетных средств в условиях макроэкономической нестабильности и ограниченности финансовых ресурсов, формируемых за счет различных источников.
This paper highlights the economic prospects of pseudonymous payment system (cryptocurrencies), a highly decentralized network of trading and also analyzes its very innovative accounting sys tem, the digital ledger technology also known as the Blockchain Management System (BMS), which makes virtual currencies more convenient, faster and cost-effective over conventional financial institutions like banks and other regulated agencies. The paper also reviews and analyzes the shortcomings of the pseudonymous nature of Bitcoin trading (blockchain) and its related mixing service for users, which makes it very difficult to locate financial crimes or other illicit behaviors. The role of cryptocurrencies in financial inclusion was also tackled. The papers concludes by making a one-on-one comparison of the traditional features of fiat currency with Bitcoin, and also calls on governments to look beyond the flawed nature of virtual currencies, but must work hand in hand to im prove the low fee and user friendly payment network that could facilitate a rapid economic development. ; В этой статье освещаются экономические перспективы псевдонимной платежной системы (криптовалюты), высоко децентрализованной сети торговли, а также анализируется ее инновационная система учета, технология цифровой книги, также известная как система управления Blockchain (BMS), которая делает виртуальные валюты более удобными, быстрыми и экономически эффективными по сравнению с обычными финансовыми учреждениями, такими как банки и другие ре гулируемые агентства. В статье также рассматриваются и анализируются недостатки псевдоним ной природы Биткойн-трейдинга (blockchain) и связанного с ним сервиса микширования для пользова телей, что затрудняет выявление финансовых преступлений или другого незаконного поведения. Бы ла также рассмотрена роль криптовалют в финансовой интеграции. Документы завершаются срав нением традиционных особенностей фиатной валюты с Биткойном один на один, а также призывают правительства выйти за рамки ошибочной природы виртуальных валют, но должны работать рука об руку, чтобы улучшить низкую плату и удобную для пользователей платежную сеть, которая могла бы способствовать быстрому экономическому развитию.
Research of aspects of funding methods of financial security of regional policy development is presented. The aims and tasks of the Investment Fund of the Russian Federation are investigated. Disadvantages of qualitative and quantitative criteria used for selection of investment projects claiming to get financial support from the government are discussed.
The article notes that in recent years the Government of India has implemented a number of reforms aimed at liberalizing, strengthening regulation and strengthening the financial industry. The author emphasizes that the Government and the Reserve Bank of India have taken various measures to facilitate access to finance for micro, small and medium enterprises - MSMEs. These measures include the launch of the Credit Guarantee Fund Scheme for Micro and Small Enterprises, the issuance of recommendations to banks on collateral requirements and the establishment of the Micro Units Development and Refinance Agency - MUDRA. There are four main components of the financial system: 1) financial services; 2) financial assets / instruments; 3) financial markets; 4) financial intermediaries. The basic laws governing the financial system of India include: 1) the banking regulation Act of 1949; 2) the Reserve Bank of India Act of 1934; 3) the Foreign Exchange Management Act of 1999; 4) the Act on Contractual Instruments of 1881; 5) the Act on the restoration of debts in connection with banks and financial institutions in 1993; 6) the Act on payment and settlement systems in 2007; 7) the Act on securitization and restoration of financial assets and performance of security interests in 2002; 8) the Act on Private Securities Agencies 2005; 9) the Insurance Regulatory Act of 1999; 10) The scheme of the bank ombudsman 2006 The study was prepared with the financial support of the RFBR within the framework of the scientific project No. 17-03-00093 "a" (Е.E. Frolova) ; В статье отмечено, что в последние годы правительство Индии осуществило ряд реформ, направленных на либерализацию, усиление регулирования и укрепление финансовой отрасли. Автор подчеркивает, что правительство и Резервный банк Индии приняли различные меры для облегчения доступа к финансам для микро-, малых и средних предприятий (Micro, Small and Medium Enterprises - MSMEs). Эти меры включают в себя запуск «Схемы кредитного фонда для микро и малых предприятий» (Credit Guarantee Fund Scheme for Micro and Small Enterprises), выдачу рекомендаций банкам в отношении требований обеспечения и создание Агентства по развитию и рефинансированию микропредложений (Micro Units Development and Refinance Agency - MUDRA). Существует четыре основные составляющие финансовой системы: 1) финансовые услуги (Financial Services); 2) финансовые активы/инструменты (Financial Assets/Instruments); 3) финансовые рынки (Financial Markets); 4) финансовые посредники (Financial Intermediaries). К основным законам, регулирующим финансовую систему Индии, необходимо отнести: 1) закон о банковском регулировании 1949 г.; 2) закон о Резервном банке Индии 1934 г.; 3) закон об управлении иностранной валютой 1999 г.; 4) закон о договорных инструментах 1881 г.; 5) закон о восстановлении задолженности в связи с банками и финансовыми институтами 1993 г.; 6) закон о платежных и расчетных системах 2007 г.; 7) закон о секьюритизации и восстановлении финансовых активов и исполнении обеспечительных интересов 2002 г.; 8) закон об агентствах по частным ценным бумагам 2005 г.; 9) закон о регулировании страхования 1999 г.; 10) Схему банковского омбудсмена 2006 г. Исследование подготовлено при финансовой поддержке РФФИ в рамках научного проекта №17-03-00093 "а" (Н. рук. - Е.Е. Фролова)
In the 2000s innovative development was identified by the Russian government as a priority direction, capable of creating conditions for sustainable economic growth. At the same time, the introduction of sanctions against Russian economic entities, incl. with regard to the ban on the export of foreign technologies to Russia, the refusal to implement joint projects, the freezing of financial assets and the restriction of access to loan financing in foreign markets, the need to find the most efficient domestic sources of its financing was updated. The article discloses financial instruments of innovative development (subsidies, guarantees, tax incentives) and assesses their degree of use in Russia and its regions. It is shown that the government's efforts to stimulate innovative activity have contributed to improving the country's position in world innovation ratings, but in most regions this problem has not been given adequate attention - in 2016, in the conditions of slowing GDP growth and budget deficits, more than 40% on innovation. The reasons for the low effectiveness of such preferences as subsidies for reimbursing the costs of product promotion and providing guarantees to innovative development subjects, which are accompanied by rather stringent conditions, are included. on the share of manufactured innovative products, the level of wages. The priority of tax incentives for innovative development is substantiated and the degree of their use in subjects of the Russian Federation is estimated. It has been proved that with the reduction of privileges granted to scientific organizations, preferences for innovative entities have significantly expanded, but tax incentives for innovation actors provided at the regional level are extremely limited. ; В 2000-е гг. инновационное развитие было обозначено российским правительством как приоритетное направление, способное создать условия для устойчивого роста экономики. При этом введение санкций в отношении российских субъектов экономики, в т. ч. в части запрета экспорта зарубежных технологий в Россию, отказа от реализации совместных проектов, замораживания финансовых активов и ограничения доступа к заемному финансированию на внешних рынках, актуализировали необходимость поиска наиболее результативных внутренних источников его финансирования. В статье раскрыты финансовые инструменты инновационного развития (субсидии, гарантии, налоговые льготы) и оценена их степень использования в России и ее регионах. Показано, что усилия правительства по стимулированию инновационной активности способствовали улучшению позиций страны в мировых инновационных рейтингах, однако в большинстве регионов данной проблеме не уделяется должного внимания - в 2016 г. в условиях замедления темпов роста ВВП и дефицитности бюджетной системы более 40 % субъектов РФ сократили расходы на инновации. Выявлены причины низкой результативности таких преференций, как субсидии для возмещения затрат на продвижение продукции и предоставление гарантий субъектам инновационного развития, получение которых сопровождается довольно жесткими условиями, в т. ч. по доле производимой инновационной продукции, уровню заработной платы. Обоснована приоритетность налоговых стимулов инновационного развития и проведена оценка степени их использования в субъектах РФ. Доказано, что при сокращении льгот, предоставляемых научным организациям, существенно расширялись преференции субъектам инновационной деятельности, но налоговые льготы субъектам инновационной деятельности, предоставляемые на уровне регионов, используются крайне ограниченно.
