В статье рассмотрены актуальные вопросы, связанные с доверительным управлением наследственным имуществом. Кроме того, отмечены некоторые особенности договора доверительного управления наследственного имущества, определены основные проблемы и недостатки законодательного регулирования правоотношений доверительного управления таким имуществом. ; The article deals with current issues related to the trust management of the estate. In addition, there have been some features of the contract of trust management of hereditary property, identified the main problems and shortcomings of the legislative regulation of relations of trust management of such property.
В статье рассматривается одно из приоритетных направлений современной политики - противодействие коррупции в сфере государственной службы. В целях соблюдения установленных законом запретов на занятие определенными видами деятельности и в целях предотвращения конфликта интересов государственным служащим целесообразно передавать ценные бумаги в доверительное управление. ; The article deals with one of the priorities of modern politics combating corruption in the public service. In order to comply with the law's prohibitions on particular activities and in order to prevent conflicts of interest to civil servants is advisable to transfer the securities in trust.
В статье обосновывается актуальность изменения правовой основы для срочных операций при осуществлении инвестиционной деятельности доверительных управляющих. Исследуется влияние обременительных законов США за контролем инвестиционных операций для резидентов и нерезидентов, использующих для инвестиционных операций трастовую правовую конструкцию доверительного управления. Разрабатывается правовой механизм, дифференцирующий подход Налоговых органов власти и Федеральной Комиссии по финансовым рынкам к инвестиционным операциям до верительных управляющих в рамках правового поля Особой экономической зоны. ; The paper dwells upon topical character of changes in legal basis for fixed-term operations in the process of investment activities of fiduciaries. The author analyzes the effect of the US chargeable laws controlling the investment activities of residents and non-residents who use trust legal constructions of confidential management. As a result the author works out the legal mechanism, differentiating approaches of government tax authorities and Federal Financial Markets Board to investment activities of fiduciaries in the legal framework of special economic zone.
Рассматриваются проблемы правового регулирования отношений, связанных с доверительным управлением акциями, находящимися в государственной собственности ; Questions considered: problems of legislation in controlling the relationship connected with the state-owned shares management
Важнейшей составляющей перехода России к рыночной экономике являлась трансформация отношений собственности. Данный процесс представлял собой ликвидацию централизованной системы управления, меньшее участие государства в экономике, масштабную приватизацию, в результате чего изменилась социальноэкономическая структура народного хозяйства. Благодаря проведенным реформам государство стало играть роль не только крупного собственника, но и акционера, функционирующего в рыночных условиях. Масштабный сектор российской собственности и экономики в целом занимают акционерные общества с участием государства, созданные в процессе приватизации. Сегодня интересы государства представлены в 2333 акционерных обществах. Большая часть государственных пакетов акций акции наиболее крупных предприятий, стратегически значимых как для экономики, так и для обеспечения национальной безопасности страны. Это дает возможность воздействовать со стороны государства на деятельность подобных предприятий и на проводимую ими политику. В статье рассматриваются необходимость участия государства в корпоративных отношениях, исследуются основные механизмы управления государственными пакетами акций в России. Кроме того, авторами проведен анализ результатов деятельности акционерных обществ с участием государства, и выделены особенности в их управлении.One of the most important component of the Russia''s transition to the market economy was the property transformation. This process included the liquidation of the centralized control system, the government''s minimal participation in the economy, extensive privatization. As a consequence, the socioeconomic structure of the national economy has changed a lot. Due to these reforms the government has started to play the role of not only the owner, but also the shareholder that operates at the market. Today stock companies with state participation covers an Ample sector of the Russian property and the economy. They appeared as a result of privatization policy those days. Now the government interests are represented in 2233 joint-stock companies. Most of the government shares are the shares of the largest strategically important companies that are valuable for both the economy and the country''s national security. All these give the opportunity to influence on the companies'' policy by the government. The scientific article reveals the necessity of state''s participation in corporate relations and the basic mechanisms of state shareholdings in Russia. Moreover, the authors analyzes the results of the work of joint-stock companies with state participation and highlight features of their management.
Развитие некоммерческого сектора значительно помогает государству в выполнении социальных и культурно-просветительских функций, особенно в условиях российской действительности, когда государство финансирует общественные блага в ограниченных масштабах. В современном обществе существует определенный круг проблем, решить которые способны лишь некоммерческие организации. Некоммерческие организации представляют собой довольно значительный сектор российской экономики. В случае если некоммерческая организация будет финансово неустойчивой, она не сможет выполнить социальные задачи, стоящие перед ней. В статье представлены результаты исследования функционирования и развития целевых капиталов некоммерческих организаций и обзор законодательной основы, объявляющей заказ на формирование целевых капиталов, участников этого процесса и условий его работы. Методологической основой явились принципы системного анализа и синтеза в изучении системы высшего профессионального образования и её сегментов, а также субъектов и объектов целевого капитала некоммерческих организаций в системе высшего профессионального образования. Необходимость создания эндаумент-фонда для деятельности организаций заключается в том, что обеспечивается стабильный и постоянно растущий источник финансирования объектов инфраструктуры, социальных проектов и т.д. В отличие от многих систем финансирования, эндаументы являются самыми стабильными, законодательно гарантируют прозрачный характер деятельности фонда и контроль расходования полученных от инвестирования средств, улучшают процессы стратегического планирования, поскольку обеспечивают финансовую поддержку деятельности некоммерческих организаций. Размеры крупнейших эндаументов в мире исчисляются десятками миллиардов долларов, а их официальная летопись охватывает несколько столетий. ; The development of the nonprofit sector significantly helps the state in the implementation of social, cultural and educational functions, especially in the Russian reality, when the state finances public goods in a limited way. In today's society there is a certain range of problems, which can be only solved by non-profit organizations. Non-profit organizations are quite significant sector of the Russian economy. Financially unstable non-profit organization won't be able to meet the social challenges facing it. The article represents research results of operation and development of the specialpurpose capitals of non-profit organizations. The review of the legislative basis declaring the request for formations of the special-purpose capitals, participants of this process and conditions of its work is provided. Principles of the system analysis, synthesis in studying of higher education system and its segments, and subjects and objects of the special-purpose capitals of non-profit organizations in higher education system are the methodological basis of research. Necessity of creation of endaument-fund for activity of the organizations lies in assurance of stable and growing source of financing of infrastructure objects, social projects, etc. Unlike many financing systems, endowments are the most stable. They legislatively guarantee transparent activities and control of expenditure of funds received from the investment, improve the strategic planning process, as they provide financial support to non-profit organizations. Sizes of the largest endowments in the world run into tens billions of dollars, and their official chronicle covers several centuries.
На текущий момент рынок доверительного управления все больше и больше развивается в направлениях, связанных с коммерциализацией и защитой прав институциональных инвесторов. Как показал финансовый кризис 2008 года, государственные и регулирующие органы не в силах предупредить кризисные явления в экономике, которые вызваны спекулятивными действиями участников финансового рынка. Автор рассматривает кредитный фонд как одну из инновационных форм секьюритизации активов. Высказывается мнение, что средства кредитных фондов при грамотном риск-менеджменте могут использоваться в качестве инструмента для развития приоритетных направлений в экономике. ; To date, the market of trust management becomes more and more developed in areas related to commercialization and protection of rights of institutional investors. As the 2008 financial crisis has demonstrated, governmental andregulating bodies cannot prevent the economic crisis, caused by speculative actions of financial market participants. The author considers the credit fund as one of the innovative forms of asset securitization. It has been suggested that credit funds under proper risk management can be used as a tool for development of priority areas in the economy.
Анализируются законодательные нововведения в системе запретов в связи с прохождением государственной гражданской службы, касающиеся осуществления предпринимательской деятельности и участия в управлении хозяйствующими субъектами. Исследуются во взаимосвязи правовые источники и нюансы интерпретации формулировок указанных запретов. ; The legislative novelties in the system of restrictions on the civil service, related to entrepreneurial activities and participation in management of economic entities are analyzed. Legal sources and nuances of the regulatory act texts are analyzed in interrelation.
В статье анализируются нормы Федерального закона от 30 декабря 2006 г. № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций», рассматривается соотношение его норм с нормами действующего гражданского и другого законодательства. ; The article is devoted to the analysis of the rules of the Federal law adopted on the 30th of December, 2006 № 275-FL «About the procedure of formation and use of the endowment of noncommercial organizations». The author also examines the correlation of its rules with the rules of existing civil and other legislation.
В современных условиях институт безвестного отсутствия законодателем не уделено должного внимания, что вызывает насущную потребность в его тщательном изучении. Законодатель не определяет четко понятие безвестного отсутствия. Необходимо определить признаки безвестного отсутствия. Отдельного рассмотрения требует проблема передачи имущества безвестно отсутствующего в доверительное управление. ; In modern conditions the institution of being a missing person is not studied thoroughly by legislators and it has raised the necessity of its analysis. The legislators have not defined the notion of being a missing person precisely. Therefore it is topical to determine the characteristics of being a missing person. Special attention should be paid to the problem of disposal of property of a missing person to trust administration.
Анализируются перспективы развития рынка доверительного управления ценными бумагами в рамках новой регулятивной парадигмы финансового рынка. Автором рассмотрены три основные модели регулирования финансового рынка: распыленная, концентрированная (мегарегулирования) и «твин пикс». Особое внимание уделено мегарегулированию, его преимуществам и недостаткам, причинам перехода к данной модели. Для того что изучить потенциал рынка доверительного управления с точки зрения мегарегулирования, в работе предложено проанализировать особенности регулирования доверительного управления, исходя из его базовых принципов: самостоятельности, возмездности, профессионального характера, срочности, договорного характера, доходности. Автором представлены три подхода к анализу количественных характеристик доверительного управления и мегарегулирования. В соответствии с регулятивным подходом был проведен анализ данных о выданных и отозванных лицензиях, количестве управляющих и их территориальной структуре. В рамках финансового подхода была проанализирована информация о динамике и объеме рынка управления капиталом, а согласно прогнозному были выявлены тенденции на рынке вкладов и депозитов. Выделенные подходы к анализу рынка доверительного управления позволили получить следующие выводы: 1) происходит сокращение числа профессиональных участников рынка ценных бумаг доверительных управляющих, сопряженное с ростом объема рынка управления капиталом; 2) основными причинами отзыва лицензий у управляющих являются нарушения, связанные с профессиональной или банковской деятельностью; 3) источниками роста рынка управления капиталом являются вклады и депозиты. С целью совершенствования рынка доверительного управления в Российской Федерации в рамках модели мегарегулирования предложен ряд мер по его развитию и совершенствованию, а также трансформации накоплений населения и организаций в инвестиции. Среди этих мер создание компенсационного механизма, усиление надзора за крупными профессиональными участниками, законодательное ограничение вознаграждения управляющих и привязка его к доходу учредителя. ; The paper analyzes the prospects of securities fiduciary management development within the framework of a new regulative paradigm of the financial market. The author analyzes three main financial market regulatory models: sprayed, concentrated (megaregulation) and "twin peaks". An emphasis is made on the megaregulation, its pros and cons, and reasons to switch to this model. In order to explore a fiduciary management market's potential from the megaregulation standpoint, the paper proposes to analyze the features of a fiduciary management regulation, from the base principles of independence, compensatory nature, professionalism, finiteness, contractual nature, profitability. The author provides three approaches to analyze quantitive characteristics of the fiduciary management and the megaregulation. According to the regulative approach, author made an analysis of emitted and revoked licenses, amount of trustees and their geographical structure. Within the financial approach, the information on volatility and amount of the financial management market was analyzed, and within the prognosis approach, trends on deposits market are detected. The highlighted approaches to analyze the fiduciary market, allowed to get the following conclusions: 1) amount of financial intermediaries trustees is decreasing, connected with increased amount of fiduciary market; 2) main causes of licenses revocations are violations in intermediary or banking business; 3) growing points of fiduciary management market are deposits of individuals and companies. In order to improve the fiduciary management market in Russia, within the framework of megaregulation approach, the author proposes several actions for its development and improvement and also to transform the individuals' and companies' savings to investments. There are such actions as creation of a compensation mechanism, strengthening of the surveillance on the major financial intermediaries, legislative limitations on trustee premium and pegging it to the trustor profit.
В статье рассмотрены некоторые вопросы правового статуса государственной компании «Росавтодор» по законодательству Российской Федерации. Автором исследуются правовые аспекты имущественного обеспечения деятельности государственной компании, реализации ее полномочий, а также организации управления. ; In article some questions of legal status of state company «Rosavtodor» under the legislation of the Russian Federation are considered. The author investigates legal aspects of property maintenance of activity of the state company, realization of its powers, and also the management organizations.
В статье освещаются проблемы применения на практике некоторых терминов, которые на сегодняшний день не позволяют в полной мере использовать возможности института гражданско-правовой ответственности в отношении доверительного управляющего на рынке ценных бумаг. Обосновывается необходимость внесения соответствующих изменений в действующее законодательство в целях исключения случаев наступления усеченной ответственности в отношении доверительного управляющего на рынке ценных бумаг. ; The paper touches upon the practical problems of using some law definitions which make it difficult to use properly capability of a legal liability institute concerning a beneficial owner in a stock market. To avoid cases of a beneficial owner"s limited liability in a stock market it is necessary to introduce corresponding modifications into the active legislation.?
Статья посвящена правовому положению выгодоприобретателя по договору доверительного управления имуществом. Поскольку выгодоприобретатель не является стороной по указанному договору, следовательно обладает только правами и не несет обязанностей. Однако круг этих прав недостаточно велик. Поэтому многие ученые с целью дополнительной защиты прав выгодоприобретателя от злоупотреблений и недобросовестности выгодоприобретателя применяют к нему правила, предусмотренные для договоров в пользу третьего лица. По нашему мнению, этот прием не должен применяться к договору доверительного управления имуществом. Выход мы видим в изучении понятия интереса выгодоприобретателя. С этой целью будет проведен сравнительноправовой анализ указанных выше институтов. ; The article is dedicated to the legal position of the beneficiary in the Contract of Trust Management of Property. After the contract is signed, the beneficiary has the right of condition to the trustee. Another part of rights remains with the settler. Not frequently in practice the question arises who can control and influence upon the trustee? The right of beneficiary to claim for the compensation of the lost benefit can't be recognized as a necessary and sufficient guarantee from abuses of the trustee. The legislator hasn't provided for every eventuality of the beneficiary in such cases. Therefore, many scientists try to represent the Contract of Trust Management of Property as a Contract of benefit to the third in order to provide the beneficiary with the right to demand the discharge in his favour. But the legal comparison of these Institutes permits to draw the inference that, in the first place, there are too many distinctions between them. These distinctions shall be examined in the article. In the second place, there is no practical point in such a juridical mode. In our opinion, the way out of this situation can be find in the analysis of the clauses of the Institute of Trust Management about the interest of the beneficiary. The Civil Code of the Russian Federation, regulating the rules of the Contract of Trust Management of Property, doesn't bare the conception of the beneficiary's interest. That's why the indications which characterize it have to be revealed from the content of several norms in the Chapter 53. Moreover, we shall try to prove that the conception of the beneficiary's interest is a special characteristic of the Contract of Trust Management of Property, the maintenance of which binds the trustee from the different abuses.
