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En este documento se analiza si las regiones colombianas responden de manera diferente a un choque de política monetaria común. Para ello se estimaron ocho modelos VAR, uno con información nacional y uno por cada una de las áreas metropolitanas de Bogotá, Medellín, Cali, Barranquilla, Bucaramanga, Manizales y Pasto, entre 1984 y 2000. Además, se estimó un modelo SUR con información regional para ajustar las respuestas de las ciudades a las posibles relaciones interregionales existentes. Se encontró que Bucaramanga es la ciudad que más responde a un incentivo monetario, mientras que Bogotá y Barranquilla reaccionan de forma similar al promedio nacional. Medellín, Manizales y Pasto muestran comportamientos distintos, en tanto que Cali es la región menos sensible. Sin embargo, a pesar de estos resultados, no se encontró evidencia estadística para afirmar que dichas regiones responden de maneras diversas a un choque monetario común.

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RESUMO Este artigo analisa a política monetária durante o Plano Cruzado. Argumenta-se que o estabelecimento da taxa de juros overnight em nível muito baixo (em torno de 15% / ano) foi um dos principais fatores para o rápido surgimento de excesso de demanda em quase todos os mercados. Esse afrouxamento excessivo da política monetária foi resultado da decisão do governo de transformar títulos públicos indexados em títulos de valor fixo, assumindo que a inflação futura seria zero. A política monetária do Plano Cruzado é comparada às políticas adotadas na Argentina nos primeiros meses do Plano Austral e em Israel a partir de julho de 1985. Essa comparação revela que em ambos os casos o processo de remonetização da economia foi feito de forma muito mais gradual do que no Brasil, e que em ambos os países não houve excesso de demanda na fase inicial do congelamento de preços.

Artículo de revista ; Texto de intervencion de Dª. Pilar L' Hotellerie en el seminario ' La inflacion : indicador clave para la politica economica', de la fundacion ICO. Centra la ponencia en describir el uso del IPC en el ambito de la politica monetaria y del analisis macroeconomico, en general. Su intervencion se estructura en cinco apartados: el primero analiza el papel del IPC en el diseño de la politica monetaria. El segundo aborda el tema del nucleo inflacionista. El tercer apartado analiza las caracteristicas que deberian tener las medidas del nucleo inflacionista. En el siguiente expone las diversas formas de estimarlo. Por ultimo, trata el tema del analisis de la inflacion en el marco de la politica monetaria analizando otras cuestiones. (obt)