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"Understand and interpret the global debt capital markets Now in a completely updated and expanded edition, this is a technical guide to the yield curve, a key indicator of the global capital markets and the understanding and accurate prediction of which is critical to all market participants. Being able to accurately and timely predict the shape and direction of the curve permits practitioners to consistently outperform the market. Analysing and Interpreting the Yield Curve, 2nd Edition describes what the yield curve is, explains what it tells participants, outlines the significance of certain shapes that the curve assumes and, most importantly, demonstrates what factors drive it and how it is modelled and used. Covers the FTP curve, the multi-currency curve, CSA, OIS-Libor and 3-curve models Gets you up to speed on the secured curve Describes application of theoretical versus market curve relative value trading Explains the concept of the risk-free rate Accessible demonstration of curve interpolation best-practice using cubic spline, Nelson-Siegel and Svensson 94 models The books companion website includes a number of yield curve models that are ready for application at any commercial bank. This advanced text is essential reading for traders, asset managers, bankers and financial analysts, as well as graduate students in banking and finance"--

Aus den ersten vier Jahren nach dem Umbruch in Osteuropa läßt sich folgern, daß - entgegen pessimistischen Prognosen - ein Übergang zum Kapitalimus durchaus möglich war, wenn auch nicht in allen Staaten mit gleichem Erfolg. Als wesentliche Aspekte werden vorliegend die Inflation und die Probleme des Rentenmarktes diskutiert. Insbesondere ist die Bedeutung der politischen Demokratisierung nicht zu unterschätzen; die Erfahrungen zeitigen eine deutlich günstigere Wirtschaftsentwicklung in denjenigen osteuropäischen Staaten, in denen sich eine konsequente demokratische Führung herausgebildet hat, meßbar etwa an den jeweiligen Nationaleinkommen oder der relativ kontrollierten Inflation. Die letzen Abschnitte geben einen Überblick über die Entwicklung der Arbeitslosigkeit sowie des Handels mit dem westlichen Ausland. (BIOst-Rgl)

The stock market is an integral part of China's financial system. Transactions involving various kinds of bonds account for more than 90% of the total turnover of the country's securities market. Two kinds of bonds - state and corporate bonds - dominate the market. The paper outlines and highlights the bond market of China. (DÜI-Sen)

Diese wirtschaftswissenschaftliche Arbeit beschäftigt sich mit einer immer mehr im Fokus des öffentlichen Interesses stehenden Thematik. Vor dem Hintergrund der in den letzten Jahren zu beobachtenden drastischen Preisanstiege im Rohstoffbereich sowie gegenwärtigen Berichterstattungen, wie beispielsweise "Finanzkrise erschüttert Wall Street" oder "Bondmärkte senden Krisensignale", wird die zentrale Frage nach der Eignung von Rohstoffen als Investmentklasse, insbesondere im Bezug zur Spekulationsmöglichkeit und Risikoreduzierung im Depot, erörtert. Im Ergebnis soll diese Studie dem Leser durch ihre praktische Themenbehandlung jene Kapitalanlage näher bringen, welche in der Vergangenheit aufgrund boomender Aktien- und Rentenmärkte eher ein Schattendasein in den Portefeuilles der Anleger führte. Vor allem aber durch die eigens für die Beantwortung obiger Fragestellung durchgeführten Empirie wird angestrebt, dass der Leser das ermittelte Gesamturteil einer - trivial formuliert - Allzweckanlage nachvollziehen kann.

The correlation between stock markets and interest rates has been discussed in numerous studies in the past, with differing results in terms of strength and direction of the relationship. This paper uses models of the multivariate GARCH type which allow for time-variability and regime changes in correlation. All estimated models allowing for timevarying correlation complement each other in identifying time-varying patterns found in the (co-)movement between the variables. Furthermore, we provide evidence for both large changes in correlation, as well as for the existence of regimes between which correlation may move. Our result of a dominant time factor indicates a transition in market structures over time, which is in line with observations in the markets and which may be seen as an explanation for previously differing results. -- Time-varying correlation ; regime transition ; multivariate GARCH ; smooth transition ; cross-asset correlation ; non-linear estimation