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Kartellrechtliche Kronzeugenregelungen stellen eines der effektivsten Instrumente der Kartellbehoerden bei der Bekaempfung von Kartellen dar. Derartige Programme ermoeglichen einen vollstaendigen bzw. teilweisen Sanktionsverzicht zu Gunsten aufklaerungsbereiter Kartellanten und bieten auf diese Weise einen Anreiz zur Offenbarung und Kooperation mit den Wettbewerbsbehoerden. Die Effektivitaet einer Kronzeugenregelung wird dabei von einer grossen Zahl unterschiedlicher Einflussfaktoren bestimmt. Die Arbeit verfolgt vor diesem Hintergrund das Ziel, die Kronzeugenregelungen der EU-Kommission und d

Schon zur Zeit der Ölkrise wurde deutlich, daß vielfach nicht externe, sondern interne Faktoren ausschlaggebend waren, ob ein Staat in eine Schuldenkrise geriet oder nicht. Dazu zählen vor allem die Haushaltsdefizite, die umfangreichen Kreditaufnahmen und die Unwirtschaftlichkeit staatseigener Betriebe, die oft negative Auswirkungen zeitigende Subventions- und Preispolitik sowie das Problem des Ausgleichs zwischen Interessengruppen. Der drohende Verlust von Vorteilen bisher einflußreicher Gruppen erschwert die Durchführung wirtschaftlicher Sanierungsmaßnahmen. Die internen Probleme können den betroffenen Staaten zwar nicht abgenommen werden, Hilfestellungen sind aber möglich. (KM)

Nach dem Ende des Kalten Krieges sind Religionen weltweit ein gravierender Faktor bei politischen Auseinandersetzungen geworden und zwar vor allem als konfliktverschärfende Kräfte. Der vorliegende Essay analysiert einige Aspekte dieser repolitisierten religiösen Differenzen. Der Autor verteidigt die Politik der USA gegen den Vorwurf des vermeintlichen Kreuzzugscharakters ihrer Kriege. In der singulären Pluralität religiöser Gemeinschaften, die die amerikanische Kultur prägen, ist man zugleich in der Kunst, sich zu Leuten anderer kultureller Prägung in Beziehung zu setzen, sehr erfahren. Bei den Antiterror-Maßnahmen geht es darum, terroristische Sektierer ausfindig und damit von anderen Muslimen unterscheidbar zu machen. Die weltöffentliche Demonstration der Notwendigkeit eben dieser Unterscheidung gehörte bereits zu den frühesten öffentlichen Reaktionen des amerikanischen Präsidenten auf die Nachricht von den Anschlägen auf New York und Washington - dem Besuch einer Moschee. Auf einen außenpolitischen Grundsatz im Kampf gegen den islamistisch inspirierten Terror gebracht heißt das: Es bedarf intensivierter Kooperation mit den islamisch geprägten Ländern in der Absicht, sie bei der internen Abwehr des islamistischen Extremismus zu unterstützen und zuvor noch ihr Eigeninteresse, das sie zu dieser Abwehr bewegen sollte, zu erwecken. (ICA2)

Der Aufsatz analysiert den okzitanischen Regionalismus im Südwesten Frankreichs unter der Fragestellung, ob das theoretische Konzept des internen Kolonialismus geeignet ist, die beschriebenen Phänomene zu erklären. Dieses Konzept stellt eine Verbindung her zwischen den Problemen peripherer Regionen und der gesamtgesellschaftlich-staatlichen Struktur. Die Autorin beschreibt die Wirtschaftsstruktur Okzitaniens, die vorwiegend auf der Landwirtschaft und der Rohstofförderung beruht, während der sekundäre und teritiäre Sektor stark unterentwickelt sind, mit der Folge erheblicher sozioökonomischer Benachteiligung der Bewohner dieser Region gegenüber dem französischen Durschschnitt. Die kulturell-ethnische Homogenität der Region ermöglicht die Territorialisierung dieses sozialen und ökonomischen Konflikts. Die Beschreibung der historischen Entwicklung und gegenwärtigen Aktivitäten und Forderungen der okzitanischen Regionalbewegung bestätigen dies. Insgesamt erweist sich das Konzept des internen Kolonialismus als geeignet zur Erklärung des okzitanischen Regionalismus. (HM)

Zahlreiche Konflikte, die Indonesien beutelten, vertrieben über 1,3 Millionen Menschen im ganzen Archipel. Ein Faktor, der häufig als Ursache dieser Streitigkeiten angeführt wird, ist Migration, insbesondere das Transmigrationsprogramm der Regierung.

Seit einigen Jahren erfährt der Bereich Risikomanagement einen Wandel bezüglich neuer Risikomessverfahren und Techniken sowie größere Akzeptanz in Wirtschaft und Wissenschaft. "The theory has developed to the point where risk management/measurement is now regarded as a distinct sub-field of the theory of finance…" Grundlagen für moderne Techniken der Risikomessung wurden bereits in den 50er Jahren durch die Portfoliotheorie von Markowitz (1952) publiziert. Das Management von Risiken aus der Portfoliobetrachtung und der Berücksichtigung von Diversifikationseffekten ist noch heute insbesondere im Kreditrisikomanagement ein bedeutendes Thema. Weitere Grundsteine wurden von Black/Scholes (1973) und ihrer Optionspreistheorie für die Bewertung von Optionen gelegt, die unter anderem auch für die Bewertung von Krediten herangezogen wird. Während die 90er Jahre von einem enormen Wandel im Bereich der Marktrisikomessung geprägt waren, entstanden in den letzten Jahren auf Grundlage der Portfoliotheorie und der Optionspreistheorie Modelle zur Quantifizierung von Kreditrisiken auf der Portfolioebene. Für die Entwicklung der letzten Jahre im Kreditrisikomanagement sind mehrere Faktoren aufzuführen: Zum Einen stiegen in den vergangenen Jahren die Anzahl der Insolvenzen stark an, die vorrangig auf den zunehmenden globalen Wettbewerb zurückzuführen sind. Zum Anderen sorgte der Zugang großer und mittelgroßer Unternehmen zum Kapitalmarkt zu alternativen Fremdfinanzierungsmöglichkeiten, was zur Folge hatte, dass sich gute Schuldner stärker am Kapitalmarkt finanzierten als schlechte Schuldner und damit die durchschnittliche Bonität der Kreditnehmer sank. Trotz der Verschlechterung des durchschnittlichen Kredit-Ratings verringerten sich aufgrund des harten Wettbewerbs der Finanzintermediäre Risikospreads für Kredite und damit auch das Ertrag/Risiko-Verhältnis. Darüber hinaus erhöhte sie die Volatilität sowohl bei Marktrisiken, als auch bei Bewertungen traditioneller Sicherheiten, wie z.B. Immobilien (collaterals), was eine Prognose der Liquidierbarkeit dieser Vermögensgegenstände schwieriger gestaltete und zu einer zusätzlichen Unsicherheit im Kreditgeschäft führte. Eine weitere Ursache für höhere Anforderungen an Kreditrisikomanagementsystemeist das steigende Gegenparteirisiko, resultierend aus der Verbreitung bzw. dem Einsatz von Derivaten, deren Risiko nicht mit in der Bilanz abgebildet wird (off-balance-derivatives). Dieser Aspekt könnte aufgrund der immer größer werdenden Einsatzgebiete und Anwendungsmöglichkeiten in den nächsten Jahren noch stärker in den Vordergrund rücken. Neben den Gefahren, die von der Verbreitung von Kreditderivaten ausgehen, sorgen diese für höhere Liquidität auf Sekundärmärkten für Kreditrisiken, sodass Banken von ihrer buy-and-hold-Strategie zu einem aktiven Kreditmanagement übergehen können. Eine große Bedeutung für die moderne Kreditrisikomessung haben auch die in den letzten Jahren exponentiell gestiegenen IT-Kapazitäten, die mittlerweile Simulationen von Verteilungsfunktionen mit historischen Datenbanken ermöglichen, womit wiederum Kreditportfolios effizienter gemanagt werden können. Neben den aufgezeigten Gründen für die hohe Geschwindigkeit, mit der Kreditrisikomodelle in der Vergangenheit entwickelt wurden, hat an dieser Entwicklung die Unzufriedenheit der Banken mit den Regulierungsgrundsätzen für Kreditrisiken des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht den größten Anteil. Aus diesem Grund soll auf diesen Faktor im Folgenden detaillierter eingegangen werden. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: DarstellungsverzeichnisV AbkürzungsverzeichnisVI SymbolverzeichnisVII 1.Einleitung1 1.1Risikomanagement im Wandel1 1.2Der Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht2 2.Grundlagen der Risikomessung von Markt- und Kreditrisiken6 2.1Begriffsklärungen und Abgrenzung Marktrisiko versus Kreditrisiko6 2.2Statistische Risikomaße8 2.2.1Der Value-at-Risk9 2.2.2Kritische Betrachtung des Value-at-Risk12 2.2.3Der Expected Shortfall13 2.3Portfolioorientierte Betrachtungsweise bei Kreditrisiken14 2.4Überblick und Klassifizierung kommerzieller Kreditportfoliomodelle17 3.Der Credit-Value-at-Risk-Ansatz von CreditMetrics19 3.1Allgemeine Vorbetrachtung19 3.2Credit-Value-at-Risk für einen einzelnen Kredit20 3.2.1Kreditratings und Eintrittswahrscheinlichkeiten20 3.2.2Bewertung von Krediten22 3.2.3Berechnung des Credit-Value-at-Risk24 3.3Ermittlung von Korrelationen26 3.3.1Allgemeine Vorgehensweise26 3.3.2Anwendung anhand eines Zwei-Kredit-Portfolios27 3.4Credit-Value-at-Risk für ein Portfolio29 3.5Kritische Würdigung30 4.Das versicherungsmathematische Modell CreditRisk+33 4.1Allgemeine Vorbetrachtung33 4.2Annahme konstanter Ausfallraten34 4.2.1Verteilung der Ausfallereignisse34 4.2.2Verteilung der Portfolioverluste35 4.3Annahme variabler Ausfallraten38 4.3.1Sektorenanalyse38 4.3.2Verteilung der Ausfallereignisse39 4.3.3Verteilung der Portfolioverluste41 4.4Modellierung von Diversifikationseffekten41 4.5Kritische Würdigung43 5.Vergleich von CreditMetrics und CreditRisk+45 5.1Methodische Gegenüberstellung45 5.2Empirischer Vergleich der Ergebnisse49 6.Alternative Modellierungsansätze52 6.1Der Optionspreisansatz von KMV52 6.2Das makroökonomische Modell CreditPortfolioView56 7.Zusammenfassung und Ausblick58 Anhang62 Literaturverzeichnis67

"Die Erfahrungen der PDS bzw. Linkspartei beim Aufbau westdeutscher Strukturen analysierend, benennt der Autor die externen und internen Faktoren ihres scheinbaren Scheiterns. Neben den gesellschaftlichen Bedingungen des Umbruchs 1989, der kulturellen Fremdheit der PDS, der Wirksamkeit des Antikommunismus, der Krise der Westdeutschen Linken als externe Faktoren charakterisiert er die uneindeutige politische Orientierung der PDS, die mangelnde Strategiebildung und die mangelnde Auseinandersetzung mit den konservativen Teilen der PDS-Mitgliedschaft als interne Faktoren. Wie also muss eine Partei sich organisieren? Die neue Linke ist entweder pluralistisch oder nicht links, sie ist entweder demokratisch oder nicht emanzipativ. Auf der allgemeinen Ebene sind diese Sätze weitgehender Konsens linker Parteien." (Textauszug)