В статье раскрывается содержание термина «инвестиционный климат», в том числе с позиции системного подхода. Инвестиционный климат региональной экономики рассмотрен на примере Чувашской Республики, представлен в виде комплексной системы, состоящей из трех важнейших компонент: инвестиционного потенциала региона, инвестиционного риска региональной экономики и законодательных условий развития инвестиционной сферы региона. ; The article reveals the sense of the term "investment climate", including the system approach. Investment climate of the regional economy is examined on the example of the Chuvash republic, presented in the form of the integrated system consisting of three major components: the investment potential of the region, the investment risk of the regional economics and the legislative conditions of the development of the investment area in the region.
M.Kouritsyn asserts that contrary to their expectations in 2005 SEA countries could not take advantage of China's investment boom is full. It was caused by two main reasons: 1) SEA courtiers proved to be noncompetitive as investors on the very complicated and intricate Chinese market, and 2) they could not use the long-expected special investment regime declared by both China and ASEAN. Beginning July 20, 2005 the China-ASEAN FTA Framework Agreement took in force, but investment regime liberalization was still negotiated by partners. The author pays attention to primordial low investment profile of SEA companies in China: in 2005 among all foreign enterprises investing in the PRC their share was 4,7% only, in Chinese government approved FDI 4?6%, as well as in realized FDI just 4,1%. Even Singaporean investors, the most successful of all SEA's ones, experience some difficulties in China due to mounting tension from the competitors mainly Taiwanese and Western companies.
На текущий момент рынок доверительного управления все больше и больше развивается в направлениях, связанных с коммерциализацией и защитой прав институциональных инвесторов. Как показал финансовый кризис 2008 года, государственные и регулирующие органы не в силах предупредить кризисные явления в экономике, которые вызваны спекулятивными действиями участников финансового рынка. Автор рассматривает кредитный фонд как одну из инновационных форм секьюритизации активов. Высказывается мнение, что средства кредитных фондов при грамотном риск-менеджменте могут использоваться в качестве инструмента для развития приоритетных направлений в экономике. ; To date, the market of trust management becomes more and more developed in areas related to commercialization and protection of rights of institutional investors. As the 2008 financial crisis has demonstrated, governmental andregulating bodies cannot prevent the economic crisis, caused by speculative actions of financial market participants. The author considers the credit fund as one of the innovative forms of asset securitization. It has been suggested that credit funds under proper risk management can be used as a tool for development of priority areas in the economy.
В статье исследуются вопросы, связанные с инновационными и инвестиционными предпосылками ускорения экономического развития. В дополнение к наиболее распространенному среди ведущих российских экономистов аспекту рассмотрения политики инвестиций (главным образом оценки масштабов, нормы накопления) формулируется теза о том, что накопленная диспропорция между потребностью в инвестициях и возможностью их мобилизации не позволяет рассчитывать только на количественный рост капитала с целью создания современного технологического фундамента, нового ускорения. Для придания национальной экономике долговременных импульсов к развитию нужны качественно иные источники и резервы роста, которые можно извлечь и оценить, в том числе анализируя мировой опыт. Показано, что тенденция к сокращению кумулятивных макроэкономических показателей динамики, обозначившаяся приблизительно с середины 1960-х годов, в большинстве развитых стран была временно преодолена в течение 1980–1990 гг. Этот феномен в статье связывается (предположительно) с очередной стадией технологического прогресса, массовым переходом на принципиально новые информационно-коммуникационные технологии. Рассматривается гипотеза о том, что благодаря увеличению интеллектуальной составляющей инвестиций снижение удельной потребности в капитале может трактоваться как фактор экономического роста. Иллюстрация подхода осуществляется на примере экономики США в длительной ретроспективе.
Рассматриваются основные проблемы сельского хозяйства России, инвестиционный климат и необходимость инновационного пути развития АПК, обострение проблем сельского хозяйства в связи с вступлением в ВТО, первые шаги правительства России по поддержке сельского хозяйства. ; The article considers the basic problems of Russian agriculture, Investment climate in the agroindustrial complex, the need for innovation way of development, the problems aggravation of agriculture in connection with the entry into WTO, and also the first steps of the Russian Government to support agriculture.
Актуальность и цели. Инвестиционный климат выступает ключевым фактором, определяющим тенденции развития инвестиционной деятельности как в экономике страны в целом, так и в нефтяной отрасли в частности. В соответствии с различными международными системами оценок инвестиционный климат России признается неблагоприятным, поэтому высокую важность представляет цель исследования выделить его ключевые составляющие, снижающие инвестиционную привлекательность экономических субъектов страны, определить возможности реализации собственной стратегии предприятий, направленной на повышение своей инвестиционной привлекательности. Материалы и методы. В основу исследования легли статистические данные по отрасли, подготовленные Росстатом, методика оценки инвестиционного климата Всемирного экономического форума, опросы и маркетинговые исследования, проводившиеся крупнейшими кредитными институтами страны, а также публично доступные программы компаний нефтяной отрасли по реализации стратегических инициатив. Статистико-экономический метод исследования на ряду с аналитическим подходом позволил отследить динамику изменений, происходящих в отрасли под влиянием наблюдаемых улучшений в инвестиционном климате, сделать прогнозы касательно перспектив развития инвестиционного процесса в будущем. Результаты. В статье рассмотрены наиболее важные характеристики инвестиционного климата России, его перспективы, определены его роль в формировании государственной инвестиционной стратегии и влияние на инвестиционное поведение субъектов отечественной и зарубежной экономики. Проанализирована зависимость между текущим положением экономики России и ее инвестиционным климатом. Определены пути самостоятельного повышения предприятиями нефтяной отрасли собственной инвестиционной привлекательности, изучен опыт привлечения инвестиций крупнейшими предприятиями отрасли в стране, а также проанализированы государственные инициативы, реализующиеся в рамках проводимой инвестиционной политики. Выводы. Изучение вопроса о роли инвестиционного климата в развитии нефтяной отрасли России позволило прийти к выводу, что российским нефтяным предприятиям крайне важно строить собственную политику реализации инвестиционной стратегии, позволяющую повысить собственную инвестиционную привлекательность путем повышения открытости, публичности, прозрачности ведения сделок, совершенствования кадрового резерва в условиях малоблагоприятного инвестиционного климата, воздействовать на который под силу скорее государству, нежели частным субъектам экономики. ; Background. The investment climate is a key factor determining trends in the development of investment activity in the economy as a whole, and in the oil industry in particular. In accordance with various international systems evaluations, the investment climate in Russia is recognized as a negative one that stipulates high importance of the study's objective to highlight the key components reducing the investment attractiveness of the country's economic subjects, to determine the feasibility of private enterprise strategy aimed at increasing its investment attractiveness. Materials and methods. The study is based on industry statistics prepared by the State Statistics Service, the investment climate assessment methodology of the World Economic Forum, surveys and marketing studies conducted by major lending institutions in the Russian Federation, as well as publicly available oil companies' programmes for the strategic initiatives implementation. The statistical and economic research method along with the analytical approach allowed to track the dynamics of changes in the industry under the influence of the observed improvements in the investment climate, to make predictions regarding the prospects of the investment process in the future. Results. The article deals with the most important characteristics of the investment climate in Russia, its outlook. The authors determined its role in government investment strategy forming and its impact on investment behavior of subjects of national and foreign economies. Relations between the current situation in the Russian economy and its investment climate were analyzed. The authrors defined the ways of oil-entrprises' self-support of the investment attractiveness, studied the experience of the largest Russian oil companies in investment attracting, as well as analyzed the government initiatives realized in the framework of the investment policy. Conclusions. The study of the investment climate's role in the Russian oil industry development led to a conclusion that Russian oil companies are imperative to build their own implementation of the investment policy strategy for making their own investment attractiveness by increasing transparency, publicity, credibility in transactions, improving personnel reserve under the negative investment climate, which can be affected rather by the state, than by private economic entities.
Российская золотодобыча в период турбулентности и многочисленных шоков последних лет показала неординарную устойчивость и остается одним из самых доходных и инвестиционно-привлекательных секторов отечественной экономики. Понятен растущий интерес инвесторов, рассматривающих варианты вхождения в этот бизнес и расширения участия в нем. В этой связи автор считает важным сделать экскурс в историю добычи золота в нашей стране, чтобы лучше высветить наиболее характерные черты этого вида деятельности и оценить открывающиеся перед ним перспективы.
This article investigates the formation and development of Russia's investment process. The analysis of a country's investment pattern can shed light on its entire economy. The current structure of investment doesn't allow for a positive structural rearrangement of the Russian economy. The article recommends that the government should play an increasing role in the investement process. ; This article investigates the formation and development of Russia's investment process. The analysis of a country's investment pattern can shed light on its entire economy. The current structure of investment doesn't allow for a positive structural rearrangement of the Russian economy. The article recommends that the government should play an increasing role in the investement process.
Тема. В статье подчеркивается, что налоговые инструменты активно используются для стимулирования НИОКР в России. Однако высокодинамичная среда требует постоянного мониторинга их состава и эффективности. В условиях современных вызовов экономической безопасности государства необходимо построение комбинации налоговых инструментов, способной оказать существенный стимулирующий эффект при минимизации непроизводительных налоговых расходов государства. Одним из таких инструментов может стать налоговый кредит, применение которого за рубежом имеет давнюю историю. Задачи. Задача исследования на основе изучения лучших практик развитых стран ЕС и ОЭСР по применению налогового кредита на НИОКР и отечественного опыта предоставления инвестиционного налогового кредита определить их ключевые различия и возможности использования зарубежного опыта в целях совершенствования налогового стимулирования НИОКР в России. Изучена действующая практика Ирландии, Франции, Норвегии, Канады и Австралии по применению налогового кредита в целях стимулирования НИОКР. Проведен анализ востребованности инвестиционного налогового кредита в РФ. Методология. Исследование проведено на основе изучения открытых нормативно-правовых и отчетных данных налоговых органов зарубежных стран и РФ с применением общенаучных методов и приемов. Результаты. Отмечено, что практика применения налогового кредита для стимулирования НИОКР в странах ЕС и ОЭСР существенно активизировалась после кризиса 2008 г. К общим элементам его конструкции можно отнести: порядок уменьшения налоговых обязательств на сумму налогового кредита; применение кредита для стимулирования ограниченного круга НИОКР; включение в базу расчета ограниченного перечня затрат на НИОКР; безвозвратность. Различаются: порядок исчисления расходов на НИОКР; порядок возмещения сумм кредита. Инвестиционный налоговый кредит в РФ не предполагает сокращения налогового обязательства, построен по принципам срочности, платности и возвратности. И при наличии возможности получить полное или частичное освобождение от уплаты налогов этот кредит не является востребованным. Выводы и значимость. Сделан вывод, что конструкция инвестиционного налогового кредита в РФ требует либо существенного упрощения, либо полного упразднения. В условиях высокого уровня дотационности региональных бюджетов и налоговых расходов целесообразно переориентировать налоговую политику с полных или частичных освобождений исключительных категорий плательщиков на условные частичные освобождения широкого круга плательщиков, активно осуществляющих НИОКР, что можно реализовать посредством налогового кредита. ; Importance The article emphasizes that tax instruments are actively used to encourage R&D in Russia. However, the rapidly changing environment requires monitoring their composition and effectiveness on an ongoing basis. Tax credit may become a tax instrument to significantly minimize unproductive tax expenses of the State. Objectives The research examines the best practices of the developed EU economies and OECD in applying tax credits to R&D and national experience in providing tax credit. It also determines key differences and opportunities of adopting foreign experience in order to improve tax incentives for Russia's R&D. Methods The research relies upon the available regulatory, legislative and reporting data of tax authorities in Russia and abroad and uses general scientific methods and techniques. Results The EU and OECD started using tax credits actively after the 2008 crisis to stimulate R&D. Investment tax credit in Russia does not imply any reduction in tax liability, being subject to subsequent repayment and return within a certain period of time. Conclusions and Relevance We conclude that the tax credit structure should be significantly simplified or completely abolished in Russia. Whereas regional budgets and tax expenses depend on subsidies, it would be reasonable to amend the tax policy by substituting complete or partial tax reliefs for exceptional categories of taxpayers with conditional partial tax reliefs for a broader audience of taxpayers, which are actively involved in R&D. It would be practicable using tax credits.
В статье проанализирована методика оценки степени благоприятности инвестиционного климата в регионах России. Рассмотрены направления региональной инвестиционной политики, содействующие улучшению регионального инвестиционного климата. ; In the article the technique of estimation of the favorability degree of investment climate in regions of Russia is analyzed. The directions of regional investment politics assisting the improvement of regional investment climate are considered.
Разработан инвестиционный механизм обеспечения финансирования инновационной деятельности малых инновационных предприятий (МИП) на основе взаимодействия с ними финансовых организаций, государственных инновационных фондов, вуза, предприятия -заказчика инновационного продукта (ПЗИП), а также страховых компаний. Предложенный механизм отличается использованием потенциала учебных заведений и НИИ, при которых создаются МИП, а также ПЗИП при венчурном финансировании и страховании кредитного и других видов рисков. ; The investment mechanism for financing innovative activities of small innovative enterprises (SIE) on the basis of interaction with financial institutions, government innovation funds of the institution, an enterprise customer product innovation (ECPI), and insurance companies. The proposed mechanism is characterized by the capacity of educational institutions and research institutes, which are created in the SIE and ECPI in venture capital financing and credit insurance and other types of risks.
В статье впервые в российской историографии анализируется практика кредитования крестьянства, которую Советская власть проводила на Дальнем Востоке в период новой экономической политики. Особое внимание в статье уделяется реализации кооперативной политики, формированию системы сельскохозяйственного кредита, анализу механизмов кредитования крестьянского хозяйства, отношению крестьянства к советской системе кредитования. Делается вывод о том, что более позднее формирование системы сельскохозяйственной кооперации на Дальнем Востоке по сравнению с Европейской частью России объясняется не только затянувшейся Гражданской войной, но и политическими целями партии большевиков. В условиях новой экономической политики дальневосточная система сельхозкредита хотя и развивалась по общему для советской кооперации алгоритму, однако она не смогла стать эффективным инструментом накопления средств населения и их инвестирования в производство. Кредитная кооперация оставалась низовым звеном государственно-кооперативной системы, выполняла преимущественно посредническую роль в продвижении банковских средств в деревню. ; The article apparently for the first time in the Russian historiographical tradition examines peasantry lending practices in the Russian Far East. The article is focused on the implementation of cooperative policy of the Soviet state in the Far East, formation of agricultural credit system, the mechanisms of crediting the peasant economy and the attitude of peasantry to the Soviet lending system. The author concludes that the longer formation of the agricultural cooperation in the Far East is determined not only by the protracted Civil War and intervention, but by the political objectives of the Soviet state as well. Regional system of agricultural credit being developed according to the general Soviet algorithm could not become an effective instrument for the accumulation of public funds and their investment in production. Credit cooperatives remained lower echelons of state-cooperative system and mainly performed a mediating role in the promotion of banking facilities in the village.
В статье представлен опыт проведения политологического анализа инвестиционного климата как результирующего показателя эффективности регионального механизма власти. В качестве исходного основания исследования инвестиционного климата в регионе в статье определена концепция политических сетей.The experience of carrying out a political analysis of the investment climate as a resultant indicator of the efficiency of the regional mechanism of power is presented in the article. The concept of policy networks is defined in the article as an initial base of the investment climate research in the region.
The problem of stimulating state policy in relation to the investment process is investigated in the paper. Arguments in favor of active institutionalization of investment process are presented. Favorable or hindering conditions for investment process are systematized. The situation in the Russian Federation relating to the development of the institutions needed for the progressive process of the investing is analyzed. The classification of investments in accordance with the objectives of investors is presented. The measures for state support of strategic investments is suggested. ; В статье рассматривается проблема стимулирующей политики государства в отношении инвестиционного процесса. Представлены аргументы в пользу активной институциализации процесса инвестирования. Систематизированы условия, благоприятствующие инвестиционному процессу или тормозящие его. Проанализирована ситуация в РФ, касающаяся развития необходимых для поступательного инвестиционного процесса институтов. Представлена классификация инвестиций согласно целям инвесторов. Предложены меры по государственной поддержке стратегических инвестиций.
