Проведен анализ содержания и подходов к развитию инновационных финансовых инструментов. Краудфандинг, краудлендинг, криптовалюта, маркейтплейсы, платежные системы могут применяться для повышения эффективности финансовой политики производственных предприятий. Установлено соответствие между ключевыми задачами финансовой политики предприятия и возможностями применения для их решения инновационных инструментов финансовых посредников (в частности, банков и фондовых бирж) и инновационных инструментов финансирования.
В статье рассмотрены особенности законодательного регулирования краудлендинговых отношений в России и других странах. Несмотря на то, что российский рынок краудкредитования только формируется, правовые нормы, регулирующие краудлендинг, сформированы. При этом изучение зарубежного опыта позволяет выявить преимущества и недостатки в российском регулировании, увидеть пробелы в законодательстве, которые не позволяют в полной мере реализовать данный инструмент кредитования. В статье представлен обзор регулирования краудлендинга в США, отдельных европейских странах и некоторых странах Азии. На основе проведенного исследования предложены основные направления совершенствования регулирования и развития краудлендинговых отношений в России. ; The article deals with the peculiarities of the legislative regulation of crowdlending relations in Russia and other countries. Despite the fact that the Russian market of crowdfunding is only being formed, the legal norms governing crowdlending have been formed. At the same time, the study of foreign experience allows us to identify advantages and disadvantages in Russian regulation, to see gaps in legislation that do not allow us to fully implement this lending tool. The article provides an overview of the regulation of crowdlending in the United States, selected European countries, and some Asian countries. On the basis of the conducted research, the main directions of improving the regulation and development of crowdlending relations in Russia are proposed.
The article presents the results of a study of the Russian crowdfunding market, within the framework of which reveals the content of the concept of "crowd finance", describes the main segments - crowdfunding, crowdlanding and crowdinvesting. The paper analyses the structure of the crowdfunding ecosystem in Russia, identifies its specific features. Based on the analysis of the industry legislation, the study reveals the problematic points, justifies the need for introducing appropriate adjustments. According to the results of the study, the author proves the need for further development of crowd technologies in the domestic financial market, primarily due to the improvement of external conditions and regulatory mechanisms. The paper used the following scientific methods and approaches: observation, comparison, generalization, analysis, logical and system-structural approaches. ; Представлены результаты исследования российского рынка краудфинансирования, в рамках которого раскрыто содержание понятия «краудфинансы», дана характеристика основных сегментов - краудфандинга, краудлендинга и краудинвестинга. Проведен анализ структуры экосистемы краудфинансов в России, выявлены ее специфические особенности. На основе анализа отраслевого законодательства выявлены проблемные моменты, обоснована необходимость введения соответствующих корректировок. По итогам проведенного исследования доказана необходимость дальнейшего развития крауд-технологий на отечественном финансовом рынке в первую очередь за счет усовершенствования внешних условий и механизмов регулирования. В работе использованы следующие научные методы и подходы: наблюдение, сравнение, обобщение, анализ, логический и системно-структурный подходы.
В статье дано подробное описание истории появления самого явления краудфандинга, дано его определение, а также подробно описаны этапы развитие краудфандинга в интернете. Предложена классификация краудфандинга с позиции целей и видов, а также подробно дана классификация видов краудинвестинга, а именно модель Роялти, народное кредитование и акционерный краудфандинг. Перечислены наиболее успешные платформы краудфандинга, описана история их возникновения, специализация, этапы развития, наиболее успешные проекты с точки зрения инвестирования и привлечения инвестиций. Рассмотрена история развития и становления краудфандинга в России, и даны перспективы его развития. Проведен анализ причин столь динамичного развития данного вида инвестирования проектов. Рассмотрены особенности законодательства в отношении краудфандинга в разных странах. Рассмотрена возможность применения краудфандинга как основного способа привлечения инвестиций в новые инновационные продукты, проекты, программное обеспечение и прочее. Рассмотрены основные причины популярности краудфандинга с позиции донатора (инвестора) и с точки зрения автора краудфандинг-проект, а именно: возможность инвестировать средства непосредственно в производство интересного продукта, инновационной идеи на начальном этапе; перспективы высокого уровня отдачи инвестиций; большой выбор проектов для инвестирования; возможность участия небольшими суммами; с точки зрения создателя проекта; возможность реализовать идею, найти финансирование на которую традиционными способами было бы невозможно; минимальные затраты в случае, если проект не соберет достаточного количества средства. ; The article gives a detailed description of the history of the emergence of the phenomenon of crowdfunding, given its definition as well as the detailed stages of development of the Internet crowdfunding. The classification of a position crowdfunding purposes and types, as well as detail the classification of types of kraudinvestinga, namely model Royalties national lending and equity crowdfunding. Lists the most successful crowdfunding platforms, describes the history of their origin, specialization, stages of development, the most successful projects in terms of investment and attract investment.The history of development and formation of crowdfunding in Russia, given the prospects for its development.The analysis of the reasons for the dynamic development of this type of investment projects.The features of the legislation in respect of crowdfunding in different countries. The possibility of using crowdfunding as the main way of attracting investment in innovative new products, projects, software and more. The main reasons for the popularity of crowdfunding from the position of the donor (the investor) and from the point of view of the author crowdfunding project, namely, the ability to invest directly in the production of interesting product, an innovative idea at an early stage; prospects for a high level of return on investment; large variety of projects for investment; the opportunity to participate in small amounts; from the perspective of the creator of the project; the ability to realize the idea, find funding for that traditional methods would be impossible; minimum cost if the project does not collect sufficient funds.
Access to financing is a fundamental factor determining growth opportunities for small and medium enterprises. Along with the state forms of support for the subjects of this business segment, as well as traditional banking products, private investment mechanisms are being developed through the establishment and extension of crowdinvesting platforms. They imply involving funds of population as the most important market agent. The aim of the article is to reveal the key importance of the institutional development of the crowdfunding and crowdinvesting market as a modern tool for supporting small and medium enterprises, reproduction of people's personal savings and incomes of professional investors. The following scientific methods and approaches were used in the study: observation, comparison, analogies, analysis, synthesis, method of expert assessments, system and structured approach. The authors' definition of crowdinvesting is given. Three fundamental features of crowdinvesting are defined: collective microfinancing of a project from an alternative set of startups, an intermediate agent in the form of a remote platform, financial retribution. To prove the development of the world and domestic crowdinvesting market, its condition and the performance indicators of well-known crowdinvesting companies are characterized in dynamics. The authors revealed the key advantages of crowdinvesting, factors stimulating of its volume growth in Russia, as well as risks, mainly associated with insufficient regulation of the new and fast-growing institutional mechanism of crowdinvesting. The important perspective of crowdinvesting as an instrument of project financing in Russia is highlighted on the example of specific scopes for investment, multifunctional services of Russian platforms, expanding pool of investors, new financial and technological methods of exchange and support. The study allowed identifying a number of key areas for crowdinvesting development in Russia. The work mainstreams: building an effective regulation system for crowdinvesting platforms, including through developing self-regulation tools, a co-financing program for crowdinvesting projects from development institutions, the work of the regulatory sandbox, legislative consolidation and support for implementing new types of information and economic interaction on crowdinvesting platforms (not only B 2B, P2B, but also G2B, B 2G). ; Доступ к финансированию — фундаментальный фактор, определяющий возможности роста малого и среднего предпринимательства. Наряду с государственными формами поддержки субъектов данного сегмента бизнеса, а также традиционными банковскими продуктами развиваются механизмы частных инвестиций посредством становления и распространения платформ краудинвестинга. Они предполагают вовлечение средств населения как важнейшего рыночного агента. Цель работы — раскрыть ключевое значение институционального развития рынка краудфинансов и краудинвестинга как современного инструмента поддержки малого и среднего предпринимательства, воспроизводства сбережений населения и доходов профессиональных инвесторов. В исследовании использовались следующие научные методы и подходы: наблюдение, сравнение, аналогии, анализ, обобщение, метод экспертных оценок, системно-структурный подход. Дано авторское определение краудинвестинга. Определены три его основополагающие черты: коллективное микрофинансирование объекта из альтернативного набора стартапов, наличие промежуточного агента в виде удаленной платформы, финансовая возмездность. В доказательство становления мирового и отечественного рынка краудинвестинга охарактеризованы в динамике его состояние, показатели деятельности известных краудинвестинговых компаний. Выявлены ключевые преимущества краудинвестинга, факторы, стимулирующие рост его объемов в России, а также риски, главным образом связанные с недостаточным регулированием нового и быстроразвивающегося институционального механизма краудинвестинга. На примере конкретных сфер приложения капитала, мультифункциональности сервисов российских платформ, расширения круга инвесторов, вовлечения новых финансовых и технологических методов обмена и поддержки обозначена перспективная роль краудинвестинга как инструмента проектного финансирования в России. Предложенное исследование позволило обозначить ряд значимых направлений развития краудинвестинга в России. В работе актуализированы: выстраивание эффективной системы регулирования деятельности краудплатформ, в том числе через развитие инструментов саморегулирования, программы софинансирования краудпроектов со стороны институтов развития, работу регуляторной «песочницы», законодательное закрепление и поддержку реализации новых видов информационного и экономического взаимодействия на краудплатформах (не только в формате B 2B, P2B, но и G2B, B 2G).
