Šokovi na tržištu državnih obveznica i njihovi učinci na ekonomsku aktivnost; Sovereign Bond Market Shocks and Their Impact on Economic Activity: panel VAR pristup; A Panel VAR Approach

In: Notitia: časopis za održivi razvoj : journal for sustainable development, Band 10, Heft 1, S. 81-92

Abstract

U ovom radu analiziran je prijenos šokova s tržišta državnih obveznica na ključne makroekonomske varijable, uključujući realni BDP, tečaj, inflaciju i dug države. Pritom su u obzir uzeti značajni šokovi, poput onih tijekom svjetske gospodarske krize iz 2008. godine i dužničke krize koja je zahvatila određene članice EU-a, što je imalo dubok utjecaj na tržište državnih obveznica i ekonomsku stabilnost tih zemalja. Analiza obuhvaća razdoblje od 2005. do 2016. godine, koristeći kvartalne podatke za dvadeset i sedam zemalja članica Europske unije. Korištenjem panel VAR (Vector Autoregressive) modela, istražena je međusobna povezanost varijabli u okviru panel podataka, što omogućava detaljnu analizu dinamičkih odnosa između tržišta državnih obveznica i makroekonomskih pokazatelja. Rezultati pokazuju da promjene u spreadovima obveznica, koje odražavaju promjene u riziku utječu na ekonomsku aktivnost. Zaključak ovog istraživanja naglašava važnost razumijevanja tih dinamičkih veza za oblikovanje učinkovitih politika koje mogu smanjiti negativne posljedice financijskih šokova na realnu ekonomiju, osobito u kriznim vremenima kada su tržišta državnih obveznica podložna velikim fluktuacijama.